iPath S & P GSCI Råolie (NYSEARCA: OIL OILBarclays Bankunderliggende Tracker 2005-14. 08. 36 (Exp. 07. 08. 36) på GS Råolie Ret Ser A6. +4. 39% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er en børsnoteret note (ETN) udstedt af Barclays Bank PLC. Barclays bruger provenu fra OIL til at investere i futures kontrakter for West Texas Intermediate råolie for at spore præstationen af ​​S & P GSCI Råolie Total Return Index, som repræsenterer en af ​​de produktionsvægtede indekser i S & P GSCI familien. Fonden genererede et femårigt afkast på -16. 5% på grund af betydelige fald i oliepriserne.

Futures kontrakter for WTI råolie handles på Nymex. Barclays lover investorer at tilbagebetale hovedstolen på ETN plus eller minus det afkast, der genereres som følge af ændringer i den underliggende fond, med fradrag af en årlig omkostning, der er afholdt for driften af ​​fonden. ETN svarer til de generelle gældsforpligtelser; Imidlertid er investorer ikke betalt renter. Investorer i ETN'er som OLF har en fordelagtig skattestatus, da kapitalgevinsterne kun beskattes på den langsigtede kapitalgevinst, når ETN-aktierne sælges.

Investorer, der ønsker at investere i olie, bør tage særligt hensyn til den globale udvikling for efterspørgsel og olieforsyning. Olieprisen viste betydelig volatilitet fra 2014 til 2015. Stigende udbud fra Nordamerika har mere end kompenseret for produktionsnedskæringer i Mellemøsten. Efterspørgslen har været forholdsvis robust i USA og Kina, mens økonomiske problemer i Europa forsinkede efterspørgslen efter olie.

Tilførselssiden for olie er særlig følsom over for usikkerhed i Mellemøsten. Emner som militærkonflikter, sanktioner mod international handel og terrorisme vil sandsynligvis få oliepriserne til at svinge væsentligt.

Karakteristika

OIL har formået at drage fordel af ændringer i oliepriserne. ETN investerer i WTI-kontrakter, der udløber om en måned, og bruger de fem dage før kontraktens udløb for at rulle dem over ved at købe de næste måneds kontrakter. ETN har et omkostningsforhold på 0,75%, hvilket kan sammenlignes med andre råvarefonde. OIL i prospektet oplyst, at det angivne omkostningsforhold er betinget af den fremtidige udvikling i fondens aktiviteter og kan stige.

Investorer, der ønsker at købe aktier i iPath S & P GSCI Råolie ETN, kan gøre det på New York Stock Exchange (NYSE) gennem deres mæglere ved at betale gældende mæglerprovision.

Egnethed og anbefaling

Olie sporer ikke spotpriser for olie. Fonden nærmer sig ændringer i råoliepriserne ved at investere i ca. en måned futures kontrakter for WTI råolie.Selv om futureskontrakter nøje følger olieprisen på kort sigt, kan præstationen mellem futures og spotprisen afvige væsentligt på grund af varians i form af futureskurven over tid.

OIL repræsenterer en forpligtelse, der ikke er sikkerhedsstillet og støttes af Barclays Bank, som modtog en A2 rating fra Moody's og A- from Standard & Poor's pr. Juli 2015. Ifølge den moderne portefølje teori (MPT) er mest hensigtsmæssigt til handel og spekulationer om ændringer i oliepriserne.
På grund af betydelige fald i oliepriserne i 2014 og 2015 genererede fonden -13. 3% afkast siden starten, -16. 7% afkast i løbet af de sidste fem år og -46. 7% i løbet af det sidste år. Fordi fonden investerer i futureskontrakter for en enkelt vare har OIL genereret meget volatilitet i løbet af de sidste fem år. Navnlig var den efterfølgende femårige standardafvigelse på 29,6% sammenlignet med 16% for S & P 500-indekset. Fonden havde en femårig R-kvadrat på 0,57 og en fem-årig beta på 1,32 sammenlignet med Morningstar Long-Only Commodity TR-indeks.

iPath S & P GSCI råolie ETN kan være mest hensigtsmæssigt for investorer, der mener, at olieprisen kan stige på kort eller mellemlang sigt. Fordi fonden er ikke-diversificeret og investerer i en enkelt vare, bør investorer overveje et ubetydeligt beløb i deres portefølje til at investere i olie.