Valutasituationen i verdens førende vækstøkonomier har i mange år været i spidsen. Den kinesiske renminbi, den indiske rupee, den russiske rubel og den brasilianske ægte hver faldt med mere end 20% mellem 2012 og 2015. Dette er en af ​​grundene til, at den amerikanske dollar oplevede en genopblussen på de globale markeder trods Federal Reserve's massive kvantitative lette programmer.

Et andet resultat af Fed's enkle pengepolitik var ultra-lave renter mellem 2007 og 2015. Indkomstinvestorer kiggede væk fra traditionelle sparekøretøjer, såsom statsobligationer og indskudsbeviser (CD'er) til fordel for aktier og high- udbytter obligationer.

Der var en tid, hvor emerging markets gæld blev betragtet som en attraktiv investering. Obligationer i Indonesien, Brasilien og Rusland blev engang betragtes som vindere takket være det høje nominelle afkast, men den katastrofale inflation i disse lande forvandlede deres obligationer til big-time-tabere. Situationen var endnu værre i Argentina, som nu er slukket af obligationsmarkederne og Venezuela.

Hvad laver en valuta værdsat?

Valutaer handler i relative priser på internationale markeder, fordi verden teoretisk opererer gennem et flydende valutakursregime. Hvis den amerikanske dollar taber 2% af sin købekraft, mens den russiske rubel taber 5% af sin købekraft, så skal dollaren værdsætte eller styrke sig mod rublen. Amerikanske investorer bør forsøge at finde nye valutaer, der ikke vil miste så meget købekraft som dollaren i 2016.

Der er to måder, en valuta bliver mere værdifuld. Den første er en reduktion i valutaens omsætning. Hvis færre yuan flyder rundt om det internationale system, betyder det, at hver resterende yuan bliver så meget mere værdifuld som forsyningen krymper. Andet er en stigning i boligøkonomiens arbejdsproduktivitet. For eksempel er Rusland en olierig nation, og rublen skal blive relativt mere værdifuld, hvis russiske olieeksportører bliver mere produktive.

Stærke valutaer hæver indkomster, hjælper obligationsejere og gør det lettere at få råd til udenlandske varer. På den anden side betyder en stigende valuta, at det sandsynligvis er sværere at afbetale gæld eller sælge på udenlandske markeder. Hold valutaer eller aktiver denomineret i valutaer, vil holde mest værdi på lang sigt.

1. Polen: Złoty

Polens økonomi trådte i 2016 med lige så meget fart som enhver anden europæisk nation, hvor sidste kvartal forventes at være den mest robuste i næsten fem år. Landets arbejdsmarked er stærkt, og erhvervslivets tillid stiger. Kombinationen af ​​lav inflation, imponerende indenlandsk efterspørgsel og stigende produktivitet har ført til en forventning om, at den polske złoty vil stige i 2016.

2. Sydkorea: Won

Sydkorea har en af ​​de mest fundamentalt sunde og produktive økonomier i Asien-Stillehavsområdet. Den koreanske vinder tabt næsten 15% mod USD siden dets højdepunkt i begyndelsen af ​​2014. Lavt gæld til BNP tal for den sydkoreanske regering bør lette presset for at udskrive mange nye penge.

3. Ungarn: Forint

Ungarn har i øjeblikket lav renteproblemer, og der er mange underliggende økonomiske bekymringer. Den ungarske forint har præget vidunderligt i forexmarkeder siden midten af ​​2012 og kan opleve indstrømninger fra investorer, der kører fra Indien og Rusland.

4. Indonesien: The Rupiah

Den indonesiske rupiah er et momentumspil og ikke støttet af alvorlige fundamentale eller i det mindste ikke sammenlignet med forint, vundet eller złoty. Det handlede med rekordlows mod dollaren, før den rejste betydeligt i slutningen af ​​året. Dette er en valuta for at holde øje med, især hvis råvarepriserne stiger.

5. Indien: Rupee

Rupee er en risikere indsats end andre emerging markets valutaer på grund af Indiens problemer med inflation og usikker pengepolitik. Den indiske regering er revet mellem kampe med høje priser og forsøger at devaluere for at fremme keynesianske vækstprogrammer. Rupieren overgik dog stort set alle andre valutaer i emerging markets på risikojusteret basis i 2015 på grund af de høje renter. Rupieren tilbyder en indbetaling på 7,5% for 2016.