En af de største fremskridt i handelens historie var den opdagelse, at risikoen selv, udsættelse for ulykker, kunne kommodificeres som noget andet. Nogle mennesker har brug for at minimere eller endda eliminere risiko, andre er glade for at påtage sig risiko i forventning om større rigdom. Tag en forsigtig sojabønner, der bliver udslettet, hvis priserne falder, match ham med en spekulant, der er villig til at betale landbrugeren en fast pris i dag i håb om, at priserne stiger, og du har gjort begge parter lykkelige. Og skabte et futuresmarked.

Der er futuresudvekslinger over hele verden, der tilbyder kontrakter på en række værdipapirer. Selv Nepal har 6 udvekslinger - hvilket betyder at du faktisk kan finde udvekslinger herfra til Kathmandu. De Forenede Stater har 10 store, herunder Chicago Mercantile Exchange og tre andre ejet af dets moderselskab. Nogle udvekslinger er specifikke; for eksempel handler Minneapolis Grain Exchange i futures for majs, sojabønner og forskellige sorter af hvede. I mellemtiden tilbyder IntercontinentalExchange futures kontrakter for stort set alt, herunder edibles, valutaer og gas.

Hvis der er en sikkerhed, hvis pris svinger, kan teoretisk set være en futures markedsplads for den. Dette går langt ud over afgrøder. Futures kontrakter for olie, gas, tømmer og ædle metaller kan alle (og er) sælges i dag med den hensigt at varen faktisk leveres i måneder eller år. Det samme gælder for futures kontakter for valutaer, aktier og endda aktieindekser. Futures markeder kan virke skræmmende komplekse til den nybegynder investor, og de tilsvarende citater ser utolkelige, men de er virkelig ikke.

Fremtidige citater, der findes lige ved siden af ​​aktiekurser på de finansielle steder, forsøger at formidle så mange oplysninger som muligt i 5 eller så tegn. For eksempel CLZ14. Lad os bryde et citat ned og give mening, begynder i slutningen og arbejder vores vej tilbage.

(Skærmbillede af barchart / commodityfutures / Softs)

De sidste to tegn repræsenterer året. Det er nemt nok. Karakteren 3 ^rd står for den måned, kontrakten skyldes - henholdsvis F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X eller Z. Så CLZ14 repræsenterer en kontrakt for en vare, der skal leveres i december 2014.

De to første tegn i citatet repræsenterer selve varen. Der findes for mange 2 tegn koder for os at liste dem grundigt, men du kan finde næsten alle dem her. De fleste koder er intuitive. NG, naturgas. CD, canadiske dollar. OJ, appelsinjuice osv. Der er koder for større valutaer, for energiprodukter (gas og olie), for korn, aktieindekser, kød og mejeri mv.

CL er råolie, som handler på New York Mercantile Udveksling.Fremtiden er udvidet 8 tegn kode, CLZ14. NYM, attesterer det. (Der er flere sorter af råolie. Denne særlige er West Texas Intermediate, som på trods af dets navn ikke nødvendigvis udvindes derfra. Olien kommer fra hele Nordamerika og finder sin vej til et lagernav i … vel ikke selv i West Texas. West Texas Intermediate Tank Farms er i Oklahoma. Spørg ikke.)

Ved afslutningen af ​​handel den 12. september 2014 lukkede CLZ14 til $ 90. 73 pr. Tønde. En spekulant køber kontrakten til den pris i dag, og hvis prisen på olie er mere end den i december, kan spekulanten sælge sin kontrakt og fortjeneste. Den, der sælger kontrakten i dag, låses i prisen, hvilket eliminerer enhver chance for gevinster i december, og også eliminerer enhver chance for tab.

Selvom du ikke er spekulant, bliver futurespriserne interessante, når vi sammenligner dem med den nuværende pris på den underliggende vare. Som i dette tilfælde var den 12. september $ 92. 27.

Afhængigt af varen kan du købe futuresaftaler i flere år ud. CLZ19 er tilgængelig, og solgt den 12. september til $ 87. 08 [7]. Hvis du kigger på december futures kontrakter for de næste par år, er tendensen klar. Fra 90. 73 falder de til 89. 50, 88. 37, 87. 83, 87. 60, 87. 24 og endelig 87. 08. Hvis du tror på den kollektive visdom på markedet, er konklusionen uundgåelig. Hvad angår hvorfor markedsaktørerne mener, at olie skal blive billigere i løbet af de næste par år, skyldes det sandsynligvis på grund af forventede stigninger i udbuddet og fald i efterspørgslen. (Ikke at forbrugerne vil kræve mindre olie og olie biprodukter, men snarere at den tilgængelige olie vil derefter gå længere og blive brugt mere effektivt.) Hvis du er sikker på, at olie vil stige til $ 100 pr. Tønde, skal du købe op så mange futures kontrakter som muligt.

Visse produkters tendenser er ikke så udtalte. Naturgas futures handel på samme udveksling, og kan købes i så langt som 12 år i forvejen. Mens naturgas sælger i øjeblikket for omkring $ 3. 86 per million BTU'er, NGZ26 sælger til 5 dollar. 49. Fluktuationen er mere sæsonbestemt end konstant, især i forhold til råolie, med naturgaspriser for futures mellem nu og 2026, som generelt falder om foråret og stiger om efteråret.

Kontrakter på indekser, såsom Dow Jones Industrial Average, går ikke helt så langt ind i fremtiden. Dow kontrakter handler på Chicagos handelsråd, og udveksles kun til lukkede datoer i slutningen af ​​kvartalet. Den seneste tilgængelige kontrakt er DJM15. Den særlige kontrakt estimerer et fald på 237 point i Dow-niveauet mellem nu og da, hvilket giver mulighed for den ubehagede spekulant, som er overbevist om, at hun ved noget, hvad masserne ikke gør.

Den nederste linje

Igen skal du aldrig deltage i en futures-transaktion for at forstå betydningen af ​​futures og de oplysninger, der er lagret i deres priser. Men hvis du er en spekulant eller en varemærkeindehaver, giver futuresmarkedet et sted for dig at finde din passende risiko.