I mere end 200 år ændrede køb og salg af aktier ikke meget. Aktiehandel foregik typisk på et fysisk sted, normalt på en børs, og i en bestemt periode eller handelsdage. Markedet var åbent i åbningstider og lukket på alle andre tidspunkter. I dag er det svært at forestille sig, at muligheden for at investere nogensinde var begrænset af tid og rum.

Det er ingen overdrivelse at sige, at tingene ændrer sig ved lysets hastighed. Det er nutiden og fremtiden for at investere - og det sker som du læser denne artikel. De fleste handel vil snart blive automatiseret, 24 timer i døgnet, syv dage om ugen, 365 dage om året. Hvor? I cyberspace, og det betyder hvor som helst og overalt. Når dette sker, vil handel blive en øjeblikkelig elektronisk udveksling af information mellem købere og sælgere, hvor som helst i verden til enhver tid. I denne artikel introducerer vi dig til, hvor investerings- og handelsteknologi ledes og hvad det betyder for investorer.

Bliv digital - Nu Ifølge en forskningsrapport fra 2006 med titlen "Top 10 strategiske it-initiativer på globale kapitalmarkeder for 2006: Automationsregler" fra branchens konsulentfirma Financial Insights, der skaber nye effektiviteter er ikke nyt på kapitalmarkedsarenaen. Det nye er det accelererede tempo, hvormed forandring sker, drevet af lovgivningsmæssige, teknologiske og økonomiske faktorer.

Internettet har medført store forskydninger i investorernes adfærd og forventninger. Ingen anden sektor i verdens økonomi er blevet påvirket af den hurtige udvikling af e-handel lige så meget som værdipapirindustrien. Derfor ønsker investorer de øjeblikkelige muligheder for handel og adgang til information, som kun onlineteknologier kan levere. Markeder og regulatorer har over hele verden reageret hurtigt for at imødekomme deres behov.

Finansinspektionsrapporten bemærker, at mens teknologien, der skabte direkte markedsadgang, har automatiseret verdens børser, spredes disse innovationer til andre aktivklasser. "Alle systemer skal strømlinet og stress-testet, da handelshastighederne stiger, "udtalte rapporten.

Investorer, forhandlere og regulatorer modtager et kollaps i leksikonet for elektronisk handel: algoritmisk handel , hybridmarkeder , elektroniske kommunikationsnetværk - og mange mere på vej.

ECN'er og mere Elektroniske kommunikationsnet (ECN) og elektroniske børser har størst indflydelse på investorerne. En ECN er et automatiseret system til handel bestande væk fra en børs. ECN'er blev godkendt i 1998, da kongressen og Securities and Exchange Commission (SEC) ønskede at øge industriens konkurrence om automatiseret handel på OTC-markederne.ECN'er yder også et SEC-godkendt mødested for efterfølgende handel. (For at lære mere, se Elektronisk handel vejledning og Direkte adgangs Trading Systems .)

ECN'er fungerer typisk som passive ordrer, der matcher systemer, matchende købs- og salgsordrer, der har samme priser for samme antal aktier. I modsætning til børser bruger ECN'er ikke specialister eller markedsførere til at koordinere handler. Nogle af de mest kendte ECN'er, der opererer i dag, er Bloombergs Handelsbog, Nasdaq-ejede Instinet og BRUT, og Archipelago Exchange (tidligere kendt som ArcaEx og Stillehavsudvekslingen, som New York-børsen erhvervede i april 2005).

ECN'er tiltrækker et hurtigt stigende handelsvolumen, med nogle skøn, der tyder på, at de nu handler mere end 60% af diskeniveauet. En rapport fra 2005 med titlen "Regulation NMS: One Rule to Bind Them All" af Celent, et konsulentfirma for finansiel industri, forudsagde, at ECN'er vil fortsætte deres dominans i OTC-aktier på grund af nye teknologinitiativer, og fordi USA's forordning NMS (a ny regulering af aktiemarkedet) vil give ECN mulighed for at øge deres handelsvolumen af ​​børsnoterede aktier.

Det kan dog være lidt tidligt at forudse nedgangen i børserne, der udvikler automatiserede handelsmæssige evner til deres egen ret ud over deres traditionelle open-cry-system baseret på menneskelige specialister og markedsførere. (For mere indsigt se Markeder Demystified .)

Mange investorer mener, at den passive matchning mellem købere og sælgere via automatiseret handel ikke kan matche en børs evne til at tilvejebringe et middel til at finde mere nøjagtigt bud og tilbud priser. Udvekslinger tiltrækker løbende et stort antal potentielle købere og sælgere, der tilbyder en bred vifte af bud og tilbud. Forhandlere af børser mener, at dette skaber en mere pålidelig prisopdagelsesmekanisme end passiv ordre, der matcher gennem en ECN.

Cyberspace Business At opfylde den stigende efterspørgsel efter hurtigere handel og adgang til investeringsoplysninger vil fortsat skabe nye og mere avancerede elektroniske handelssteder. New York Fondsbørs fusion med Archipelago Holdings har ændret NYSE til et "hybrid" aktiemarked, der giver investorer mulighed for at bestille via NYSE Arca, den nye automatiserede handelsplatform eller dens traditionelle gulvmæglere. Store eller komplekse ordrer vil fortsat blive dirigeret gennem gulvhandlere. Mæglere vil kunne købe og sælge aktier i NYSE-børsnoterede aktier elektronisk i mængder på op til en million aktier. Ordrer forventes at tage mindre end et sekund at udføre, ned fra et gennemsnit på ni sekunder.

Nogle forretningsbevægelser vil krydse internationale grænser. NYSE fortsætter med at udvide sine aktiviteter; i juni 2006 indvilligede det i at fusionere med Euronext, en paneuropæisk børs. Når fusionen er afsluttet, bliver NYSE den første globale børs. Nasdaq har ikke erhvervet en betydelig del af London Stock Exchange, der forventes at styrke Nasdaqs dominerende stilling på OTC-markederne yderligere.

Mere end en revolution Udviklingen og udbredt vedtagelse af elektroniske handelssteder repræsenterer langt mere end en hurtig ny måde at handle aktier på. Disse teknologier giver virksomheder, der er noteret på de nye elektroniske markeder, adgang til puljer af kapital over hele verden. Investorer vil kunne købe og sælge aktier i internationale virksomheder lige så let som handel på deres lokale markeder. Dette er langt mere end en teknologisk revolution. Den potentielle verdensomspændende virkning af flere mobile puljer af kapital kan have vidtrækkende og uvurderlige økonomiske fordele.