Under den berygtede dotcom-boble i slutningen af ​​1990'erne blev mange virksomheder overbetalt for deres erhvervelser. Da boblen kollapsede, måtte virksomhederne registrere disse overbetalinger på deres balance som et tab kaldet en goodwill nedskrivning. Måske var den mest berømte goodwill nedskrivning på $ 98. 7 mia. Rapporterede i 2002 for AOL Time Warner, Inc. fusion. Dette var på det tidspunkt det største tab, der nogensinde blev rapporteret af et selskab.

Goodwill er et immaterielt aktiv, der stammer fra erhvervelsen af ​​et selskab af en anden. Når et overtagende selskab køber et selskab for mere end dets bogførte værdi, indregnes det overskydende regnskabsmæssige værdi som goodwill på overtagers balance. Mange investorer anser goodwill for at være blandt de sværeste værdier. Til at begynde med er der mange mulige begrundelser for goodwill: Immaterielle aktiver som stærke kundeforhold, intellektuel ejendom eller et populært mærke er blot nogle af de faktorer, der kan bidrage til goodwill. Som sådan er det ofte svært at forstå, hvad der præcist understøtter et givet goodwill-aktiv. Kun ved at tilføje til den vanskelighed, der er forbundet med goodwill, er det faktum, at - om det bevidst eller utilsigtet - goodwill ofte er overdrevet. Sådanne overdrivelser kan vildlede investorer ved at få virksomhedernes aktiver til at forekomme kunstigt robuste. I denne artikel undersøger vi, hvordan man præcist kan kvantificere virksomhedens goodwill.

Fra Boom til Bust: Fortællingen om Goodwill

En af fortællings tegnene på en aktiemarkedsboble er, når virksomheder begynder at betale for erhvervelser. Når dette sker, angives forskellen mellem den pris, der er betalt for at erhverve målselskabet og den retmæssige markedsværdi af det pågældende selskab, som et aktiv kaldet goodwill på overtagers balance. (Lær mere om at nedbryde balancen.)

I henhold til USA's almindeligt anerkendte regnskabsprincipper (GAAP) skal det overtagende selskab med jævne mellemrum justere den oplyste værdi af goodwill aktivet på balancen og hæve forskellen som tab. Denne tabsjustering kaldes en nedskrivningsafgift, og den kan have en ødelæggende effekt på virksomhedens værdi. Husk $ 98. 7 milliarder AOL Time Warner nedskrivningsafgift? Det blev efterfulgt af et ødelæggende fald i virksomhedens værdiansættelse af aktier: et fald fra $ 226 milliarder til $ 20 milliarder.

Delvis som følge af sådanne skandaler kræver reguleringsmyndighederne nu, at virksomheder skal foretage årlige goodwillabsorptionsprøver for at afgøre, om et selskabs opgivne goodwill overstiger dets rimelige markedsværdi. Når disse tests medfører, at goodwill reduceres, angiver selskabet reduktionen på årsregnskabet som et tab som følge af nedskrivning af goodwill."(Lær mere om værdiforringelsesgebyrer: Det gode, det dårlige og det grimme.)

Med denne baggrund i tankerne kan vi nu se på de grundlæggende trin, der er involveret i en goodwill impairment test.

Kendskab til goodwill nedskrivningstest

Den grundlæggende procedure for nedskrivningstest af goodwill er beskrevet i regnskabsstandarder kodifikation (ASC) i regnskabsstandarderne (FASB) i ASC 350-20-35, "Efterfølgende Måling. "Du kan få adgang til kodificeringen direkte online. En goodwill impairment test skrider frem i tre brede faser: 1) en foreløbig kvalitativ vurdering, 2) etape i en kvantitativ vurdering og 3) fase 2 i en kvantitativ vurdering.

Trin 1: Preliminær kvalitativ vurdering

I den foreløbige kvalitative vurdering skal virksomheden afgøre, om den goodwill, der er opført på balancen, sandsynligvis vil overstige den rimelige markedsværdi. Denne bestemmelse skal baseres på alle relevante faktorer som makroøkonomiske udviklinger, politiske eller lovgivningsmæssige ændringer, fremkomsten af ​​nye industrikonkurrenter, ledelsesmæssige eller strukturelle ændringer i virksomheden og andre. Hvis den foreløbige kvalitative vurdering viser, at den goodwill, der føres på selskabets balance, næppe vil overstige den rimelige markedsværdi, er der ikke behov for yderligere test. Hvis virksomheden konkluderer, at den opgivne goodwill sandsynligvis vil overstige den rimelige markedsværdi, skal den udføre den første fase i en to-trins kvantitativ vurdering.

Trin 2: Fase 1 Kvalitativ vurdering

Første fase af denne kvantitative vurdering består i at beregne dagsværdien af ​​den rapporteringsenhed, som goodwillen er baseret på, og derefter sammenligne denne dagsværdi med den nuværende goodwill på selskabets balance. En rapporteringsenhed er defineret som et driftssegment i det selskab, der har individuelle forretningsaktiviteter, genererer egen finansiel dokumentation og opererer under tilsyn og gennemgang af virksomhedsledelsen. Ved beregningen skal selskabet afveje den relative effekt af alle faktorer, der kan have haft væsentlig indflydelse på værdien af ​​virksomhedens goodwillaktiv. I det væsentlige er denne fase i den kvantitative vurdering en mere præcis version af den foreløbige kvalitative vurdering.

Hvis denne vurdering viser, at værdien af ​​goodwill angivet på selskabets balance ikke overstiger dagsværdien, er der ikke behov for yderligere test. Hvis vurderingen på den anden side viser, at den konstaterede goodwill overstiger dets dagsværdi, skal virksomheden fortsætte til fase 2 i den kvantitative vurdering.

Trin 3: Fase 2 Kvalitativ vurdering

I anden fase af den kvantitative vurdering undersøger virksomheden værdien af ​​de enkelte aktiver og forpligtelser i rapporteringsenheden for at bestemme dagsværdien. Hvis virksomheden på grundlag af denne analyse fastslår, at goodwill overstiger dagsværdien af ​​den pågældende rapporteringsenhed, er den overskydende goodwill defineret som en nedskrivning af goodwill.Værdien af ​​denne nedskrivning indregnes efterfølgende som en nedskrivning af goodwill i selskabets årsregnskab. (Læs mere om, hvordan Goodwill påvirker regnskaber?)

Forenklede alternativer til private virksomheder

Gennemførelse af goodwill impairment tests hvert år kan være dyrt og tidskrævende, især for mindre virksomheder, som måske har begrænset intern ekspertise og ressourcer. For at reducere omkostninger og kompleksitet har Financial Accounting Standards Board for nylig indført en alternativ metode til gennemførelse af goodwill impairment testen. Fangsten er kun private virksomheder kan bruge alternativet.

Som beskrevet i opdatering af regnskabsstandarder 2014-02 strømlinerer den nye metode testprocesser. En af de væsentligste ændringer er, at private virksomheder kan udføre goodwill nedskrivningstest på behov som grundlag i stedet for hvert år. Hvad betyder det som nødvendigt? Virksomheden behøver kun at gennemføre en goodwill nedskrivningsprøve, hvis den mener, at en begivenhed eller ændring har haft en væsentlig indflydelse på dagsværdien af ​​den konstaterede goodwill. Derudover giver denne opdatering private virksomheder mulighed for at afskrive deres goodwill over en periode på 10 år eller derunder.

Bundlinjen

I betragtning af vanskeligheden ved at sætte en dollarværdi på immaterielle aktiver som mærker, kunderelationer og proprietære teknologier, er det ikke overraskende, at goodwillafgifter kan være kontroversielle. Faktisk, som ovenstående diskussion viser, kan værdien af ​​goodwill vise sig at være så vanskelig for ledere som for investorer. Det er dog meget klart, at overpaying for erhvervelser kan vise sig at være en umådeligt dyr fejltagelse. For at mindske risikoen for at blive overrasket over nedskrivninger på goodwill skal investorer undersøge, om selskabet har en vane med at betale for deres erhvervelser.

Disclosure: På tidspunktet for offentliggørelsen havde Jason Fernando ingen positioner i nogen af ​​de værdipapirer, der er nævnt i denne artikel. Han har ikke til hensigt at handle med nogen af ​​de værdipapirer, der er nævnt i denne artikel, inden for 48 timer efter offentliggørelsen.