Forudsigelse af en virksomheds topplinjevækst er uden tvivl den vigtigste del af bestemmelsen af ​​aktiebeholdningen. Desværre er det meget vanskeligt at vide præcis, hvor mange produkter et selskab vil sælge i de næste fem år, medmindre du er en virksomhed, der insider med nøjagtige ordre- og forsendelsesdata. Men ved at arbejde gennem et par nøgleproblemer kan investorer forbedre nøjagtigheden af ​​deres gætteri: Hvor hurtigt er markedet for virksomhedens produkter vokset? Hvad er virksomhedens andel af markedet? Er selskabet sandsynligvis at vinde eller tabe markedsandel?

SE: Grundlæggende om forretningsforudsigelser

Markedsvækst

Tag lidt tid til at undersøge markedsvæksten. Er virksomheden forretningsmæssigt i et modent marked eller et vækstmarked? Lad os sige, at du forsøger at måle den fremtidige vækst af forbrugerproduktgiganten Proctor & Gamble. Det er værd at huske, at markedet for P & Gs varer er ret modent, hvilket betyder, at det sandsynligvis ikke vil vokse meget hurtigere end den samlede økonomi eller BNP.

Spillere i teknologibranchen opererer typisk i hurtigere vækstmarkeder. Tag for eksempel Apple. For mindre end et årti siden var Apple kun kendt for computere, men nu har den et autoritativt greb på telefon- og tabletmarkedet. For at få en følelse af deres udsigter, skal du estimere andelen af ​​personer, der allerede har smartphones, andelen af ​​nye smartphone-købere og den procentdel af kunder, som Apple måske kan få fat i fra konkurrenter i de kommende år.

Markedsandel

En virksomheds markedsandel kan også have stor indflydelse på den fremtidige vækst i salget. Er firmaet - ligesom computerchip-giganten Intel - dominerende på markedet? Det er svært for Intel at øge salget med 10% om året, når det årlige salg allerede er over 50 milliarder dollars, og det ejer 80% af chipmarkedet. For nogle dominerende aktører er der kun så meget plads til voksende salg via gevinster i markedsandel.

Andre markedsdeltagere anvender allerede stærke markedspositioner til at skabe endnu flere gevinster. Kaffeforhandler Starbucks og automaker Honda er gode eksempler på virksomheder, der har brugt deres brandkraft til at vokse markedsandele konsekvent gennem årene.

"Up-and-comers" kan meget hurtigt tage store markedsandeleprocenter fra de virksomheder, der traditionelt dominerende konkurrenter. Tænk på Southwest Airlines. Takket være en innovativ, billig forretningsmodel tog Southwest i et par år en stor del af flyvirksomheden fra branchens ledere som American Airlines og United Airlines.

Nogle virksomheder er hele tiden "handel" med deres konkurrenter. Hvis du overvejer salgsvæksten hos Coca-Cola, kan du vurdere væksten fra gevinster i markedsandel.Men når markedsandelen svinger frem og tilbage mellem konkurrenterne, siger Coca-Cola og Pepsi, bør du ikke lægge for meget vægt i aktiegevinster ved estimering af fremtidige vækst i salgstendenser.

Prissætning

Prissætning af produkter og tjenester kan have stor indflydelse på omsætningsvæksten. Hvis en virksomhed øger sine priser og formår at opretholde enhedsvolumen, så vokser salgsindtægterne. På den anden side kan højere priser føre til færre enheder, der sælges, hvis kunderne vender sig til billigere alternativer.

Effekten af ​​priser på salgsindtægter afhænger alt af virksomhedens prisfastsættelse. Farmaceutiske virksomheder har for eksempel enorm prisfastsættelse, når deres lægemidler er under patent. Det samme gælder for virksomheder med stor mærkeigenkendelse og kundeloyalitet. Starbucks og Honda kan opkræve højere priser end deres konkurrenter og fastholde fortsat vækst i omsætningen. I modsætning hertil er det på markedet for teknologi og forbrugerelektronik næsten uundgåeligt, at priserne vil falde. For virksomheder som Sony og Intel kan prispresset over tid være så stærkt, at salgsindtægterne kan falde, selvom solgte enheder stiger.

Endelig glem ikke at tænke på produktblandingen. Lad os sige, at General Motors besluttede, at det ville fokusere på at sælge sine high-end Cadillac-biler over sin nedre ende Chevrolets. Den højere gennemsnitlige salgspris på luksusbiler kunne ende med at have en gunstig indvirkning på salgsvæksten - forudsat at GMs fokus på high-end ikke overskrider færre samlede solgte biler.

Den nederste linje

For investorer, der ser på et firma udefra, ser det ud til, at omsætningsvæksten - selv på kort sigt - er lidt som at se gennem tågen. Disse enkle spørgsmål om markedsvækst, markedsandel og prisfastsættelse er bare en start, men de kan få investorer langt gennem processen.