Core-satellite investing er en metode til porteføljekonstruktion designet til at minimere omkostninger, skattepligt og volatilitet, samtidig med at den giver mulighed for at overgå det brede aktiemarked som helhed. Kernen i porteføljen består af passive investeringer, der sporer store markedsindekser, såsom Standard og Poor's 500 Index (S & P 500). Yderligere positioner, kaldet satellitter, tilføjes til porteføljen i form af aktivt forvaltede investeringer. Læs videre for at finde ud af, hvordan dette virker.

Porteføljebyggeri
Se først kernedelen i din portefølje. Aktiverne vil blive allokeret til investeringer, som er designet til at blive forvaltet passivt. For eksempel kan du lægge halvdelen af ​​aktiverne til aktier i en indeksfond, der følger S & P 500.

For den aktivt forvaltede del er målet at vælge investeringer, hvor en porteføljeforvalters færdighed giver mulighed for at opnå større afkast end dem, der genereres af den passive del af porteføljen. I dette eksempel kan du placere 10% af porteføljen i en high yield obligationsfond og opdele den resterende aktieandel jævnt mellem en bioteknologifond og en råvarefond. Aktivtildelingen kan bryde ned som vist i figur 1 nedenfor.

- 9 ->

Investering	Andel
S & P 500 Indeksfond	50%
Aktivt Managed High yield-fond	10%
Aktivt styret bioteknologifond > 20%	Aktivt Managed Commodities Fund
20%

Figur 1

Husk at denne portefølje blot er et eksempel. Kernedelen af ​​porteføljen kan bruges til at spore ethvert indeks, herunder dem, der med vilje afspejler en stilkurs for værdi over vækst, vækst over værdi, statsobligationer over virksomhedsobligationer, indenlandske markeder over udenlandske markeder eller hvad som helst du foretrækker. Ligeledes er himlen grænsen i satellitdelen.

Strategiens essens

Uanset de specifikke investeringer, der er valgt for at opfylde aktivfordeling - omkostninger, porteføljens volatilitet og investeringsafkast er de underliggende overvejelser. En kort gennemgang af hvert område giver yderligere indsigt:
Omkostninger

Kernedelen af ​​porteføljen hjælper med at minimere omkostningerne, fordi passive investeringer næsten altid er billigere end deres aktive modparter. Fordi passive investeringer sporer indekser, ændres porteføljen kun, når indekset ændres. Fordi indekserne ændres sjældent, minimeres transaktionsomkostninger og kapitalgevinstskat. Aktiv porteføljeforvaltning er på den anden side baseret på handel. Hver handel genererer gennemførelsesomkostninger og potentielle skatteforpligtelser i form af kapitalgevinster.
Volatilitet

Beta er et mål for volatiliteten på aktiemarkedet. Volatilitet er noget, mange investorer foretrækker at undgå.Ved at dedikere en stor del af en portefølje til passive investeringer, bør beta af den samlede portefølje ikke komme højt. Tilføjelse af investeringer, som f.eks. En råvarefond, der ikke er korreleret med bevægelserne på aktiemarkedet som helhed, hjælper med at begrænse den generelle volatilitet, når markederne er i flux.
Returnerer

Aktive ledere søger at overgå deres benchmarks. Ved at tildele en minoritet af porteføljen til aktiv ledelse er der mulighed for, at en aktiv leder kan overgå benchmarken og dermed bidrage til det afkast, der genereres af den samlede portefølje, og som resulterer i benchmark-racing afkast for porteføljen som helhed.
Implementeringsstrategier

En kerne-satellitportefølje kan implementeres på mange måder. En fond for porteføljer, som vist i figur 1, er kun en potentiel implementering. Denne strategi kan også implementeres ved hjælp af forskellige kombinationer af særskilt administrerede konti, børsnoterede fonde (ETF'er), fonde, aktier, obligationer og enhver anden kombination af kerneindekssporingsinvesteringer kombineret med alpha-søger investeringer.
The Bottom Line

Kerne-satellit tilgang giver mulighed for at få adgang til det bedste af alle verdener. Bedre end gennemsnittet ydeevne, begrænset volatilitet og omkostningskontrol kommer alle sammen i en fleksibel pakke, der kan udvikles specielt for at imødekomme dine behov.