Valutamarkedet, eller forex, handel er et stadig mere populært marked for investorer og spekulanter. Markederne er store og flydende, handel sker døgnet rundt, og der er enorm gearing til rådighed for selv en lille individuel erhvervsdrivende. Desuden er det mulighed for at handle på de relative formuer i lande og økonomier i modsætning til virksomhedernes idiosyncrasier. (For relateret læsning, se Den nye verden af ​​nye markedsvalutaer. )

- 9 ->

TUTORIAL: Valutarisiko og fordele

På trods af mange attraktive egenskaber er valutamarkedet enormt, kompliceret og hensynsløst konkurrencedygtigt. Store banker, handelshuse og fonde dominerer markedet og indarbejder hurtigt nye oplysninger til priserne. Faktisk kontrollerer kun 10 firmaer ca. 75% af volumen i udenlandsk valuta, og det er helt umuligt for en valutaforhandler at vide, hvem de handler med på et hvilket som helst tidspunkt.

Valutamarkedet er ikke et marked for uforberedte eller uvidende. For effektivt at handle udenlandsk valuta på et grundlæggende grundlag, skal erhvervsdrivende være vidende om de syv store valutaer. Denne viden bør ikke blot omfatte den nuværende økonomiske statistik for et land, men også grundlaget for de respektive økonomier og de særlige faktorer, der kan påvirke valutaerne. (For relateret læsning, se 10 måder at undgå at tabe penge i Forex. )

Introduktion til Hongkong Dollar Hongkong Dollar er en usædvanlig valuta i verden i dag. I nogle henseender er det næsten som en "tracking stock" for Hong Kong - en bystat, der officielt er en del af Kina, men får lov til at køre uafhængigt i mange henseender. Det er også en af ​​de eneste valutaer, hvis fremtid synes at pege på uundgåelig forældelse - idet Kina antager, at der ydes fri handel med renminbi (eller yuan), ville der ikke være noget punkt i den løbende brug af HK-dollaren. (For relateret læsning se Hvorfor Kinas valuta Tangos med USD. )

HKD er dog stadig en betydelig valuta, da den er den ottende mest handlede valuta på forexmarkederne. Den tredje mest aktive valuta i Asien er ikke en betydelig reservevaluta.

Hongkong-dollar administreres af Hongkongs monetære myndighed og må ikke handle frit. Den nuværende valutakursregulering kaldes et "koblet udvekslingssystem", og det betyder effektivt, at HKD handler inden for et yderst smalt band mod dollar. Derfor arbejder Hongkongs monetære myndighed ikke aktivt for aggressiv pengepolitik, og renten er baseret på en automatisk mekanisme, som fastholder valutakursens stabilitet. ) Hongkong-dollars udstedes kun, hvis der er tilsvarende amerikanske dollars på indskud hos udstedende banker, så hele udestående udstedelse af Hongkong dollars er effektivt støttet af den amerikanske dollar.

Økonomien bag Hongkong-dollaren

Som del af Kina drives Hong Kong som en stort set selvstyrende region. Det er en lille økonomi (39. BNP), men ifølge standarderne for indekset for økonomisk frihed er Hong Kong en særlig fri økonomi. BNP-væksten har været volatil i løbet af de sidste to årtier, men har generelt været over 5% og nogle gange så højt som 10%. Inflationen har været uregelmæssig, så høj som 10% så nyligt som 1995 og faktisk negativ i mere end fire år omkring århundredeskiftet. Rentesatserne har været ret lave de seneste år, og offentlig gæld er en ubetydelig betragtning til økonomien, selvom den gæld, som bankerne har betalt for ejendomsudviklere, er en betydelig og ofte volatil indflydelse på den lokale økonomi.

Hongkong har længe været en vigtig handels- og finansiel knudepunkt i Asien med lave skatter og få handelshindringer. Hongkongs Fondsbørs er verdens sjette største ved markedsværdi og stort set alle globale banker og værdipapirhuse af betydning har et kontor i Hongkong.

Ikke overraskende drejer økonomien i Hong Kong sig om tjenester. Der er stadig nogle fremstillingsvirksomheder i Hongkong, men over 85% af arbejdsstyrken er involveret i en form for service, med detailhandel, finansielle tjenesteydelser, gæstfrihed og handel er store arbejdsgivere. Med stigningen af ​​fastlandet Kina og Shanghai voksende betydning som et finanscenter, er der en bred opfattelse af, at Hong Kong i sidste ende vil begynde at falde i betydning. Når det er sagt, ser Kinas regering ikke klar til at det sker hurtigt og synes at favorisere den mulighed, Hongkong råder over for at holde udenlandske virksomheder lidt i armlængden.

Chauffører i Hongkong Dollar

Økonomiske modeller beregnet til at beregne de "rigtige" valutakurser er notorisk unøjagtige i forhold til de reelle markedsrenter, hvilket skyldes dels, at økonomiske modeller typisk er baseret på en meget lille antal økonomiske variabler (nogle gange kun en enkelt variabel som rentesatser). Traders indgår imidlertid en meget større række økonomiske data i deres handelsbeslutninger, og deres spekulative udsigter kan selv flytte priser, ligesom investoroptimisme eller pessimisme kan flytte et lager over eller under den værdi, som dens fundamentale antyder. Økonomiske drivere til Hongkong-dollar er lidt anderledes end for mange valutaer. Det er rigtigt, at økonomiske data om BNP, handelsbalancer, løbende konti, inflation og lignende stadig er vigtige, men kun til et punkt. Tross alt er HKD begrænset til et smalt handelsbånd, så disse økonomiske detaljer har kun begrænset indflydelse. Derudover er forholdet mellem Kina og Hongkong sådan, at en sort onsdag-type raid af Hongkong-dollaren næsten ville fejle.(For relateret læsning, se

Hvad er betalingsbalancen? ) Unikke faktorer for Hongkong-dollaren

Hongkong-dollaren skiller sig ud ved, at det virkelig ikke er en særlig omsættelig valuta. Store banker med super-hurtige computere kan tjene nogle penge fra at handle fraktionskravet flytter i valutaen, men det snævre område holder de fleste små spekulanter væk. De fleste transaktioner i Hongkong-dollar er så med henblik på faktiske forretningstransaktioner eller bærehandelen. Med lave nuværende renter er Hongkong-dollaren attraktiv i den globale bærehandel. Spekulanter kan låne billigt i Hongkong dollars og bruge disse midler til at købe højere gæld i lande som Australien eller New Zealand. I modsætning til fritflydende valutaer vil den eventuelle afvikling af bærehandelen sandsynligvis ikke ændre det område, hvor Hongkong-dollaren handler, men vil i stedet påvirke de lokale renter og muligvis stimulere kapitalflyvning. Hele tiden vil Hongkongs monetære myndighed bruge sine enorme reserver til at opretholde det ønskede udvalg af valutakurser.

På lang sigt er der en god chance for, at Hongkong-dollaren bliver irrelevant og måske endog uddød. Mens Kina sandsynligvis ikke vil bøje sig for det vestlige pres for at lade yuanen flyde frit, vil der sandsynligvis komme et punkt i Kinas økonomiske udvikling, hvor valutakontrollen vil blive løftet (eller væsentligt løsnet). Når (eller måske "hvis") der sker, vil Hongkong-dollaren ophøre med at have en åbenlys rolle og vil sandsynligvis blive elimineret.

Den nederste linje

Selv ved de ganske vist mærkelige standarder for udenlandsk valuta er Hongkong-dollaren en anomali. Det er en aktivt handlet valuta, men den stramme handelsrækkefølge, som Hong Kongs Monetære Myndighed indfører, betyder, at der ofte er lidt at vinde af småhandlere, der spekulerer i sine bevægelser. Alligevel er det en vigtig del af bærehandelen og bestemt vigtig i milliarder dollars af handel og finansielle tjenesteydelser, der strømmer gennem området. Mens udsigterne for Hongkong-dollaren ikke ser særligt lyse ud på langt sigt, vil det sandsynligvis forblive en vigtig asiatisk valuta på kort sigt. (For mere, se Valutaveksling: Flydende rente vs fast pris. )