a:

Negativ korrelation er et statistisk mål, der bruges til at beskrive et forhold mellem to variabler. Når to variabler er negativt korrelerede, falder en variabel som den anden øges, og omvendt. Negative korrelationer mellem to investeringer anvendes i risikostyring for at diversificere eller mindske risikoen forbundet med en portefølje.

Risikostyring er en proces, der anvendes i beslutningsprocessen for at identificere og analysere risikoen forbundet med en investering. Investorer, porteføljeforvaltere og risikostyrere bruger risikostyring til at analysere og forsøge at kvantificere niveauet af potentielle tab forbundet med en investeringsportefølje og træffe de relevante foranstaltninger i betragtning af investeringsmålene og risikotolerancen i forbindelse med porteføljen.

Negative korrelationer af investeringer anvendes til risikostyring af en portefølje for at beslutte at fordele aktiver. Porteføljeforvaltere og investorer mener, at en del af risikoen forbundet med porteføljen ville være diversificeret, hvis de kan samle en portefølje af negativt korrelerede aktiver. Strategien med at samle negativt korrelerede aktiver er hensigtsmæssig, hvis en porteføljeforvalter forudser et markedskrasj eller i tider med høj volatilitet.

En porteføljeforvalters strategi i tider med høj volatilitet er at styre risikoen i sin portefølje korrekt og kombinere aktiver for at producere en lav volatilitetsportefølje. Brug af negativt korrelerede investeringer i hans portefølje medvirker til at reducere porteføljens samlede volatilitet.

For eksempel investerer en porteføljeforvalter i aktier i oliesektoren. I de seneste seks måneder er oliebeholdningerne dog faldende på grund af overforbrug af råolie, hvilket medfører, at oliepriserne falder med 50%. Han mener, at oliepriserne fortsat vil falde og kan kollidere på kort sigt. Porteføljeforvalteren ønsker dog stadig at eje aktierne til langsigtet investering. Han håndterede ikke risikoen korrekt og søger nu at fordele sine aktiver korrekt for at diversificere denne risiko. Han kan bruge negative korrelationer af aktiver for at diversificere risikoen for porteføljen i forbindelse med oliesektoren. Nogle sektorer, der er negativt korreleret med oliesektoren, er luftfart, luftfartsselskaber og kasinospil. Porteføljeforvalteren kan se til at sælge en del af sine investeringer i oliesektoren og købe aktier, som er forbundet med de negativt korrelerede sektorer.

Porteføljeforvalteren kan også afdække sin portefølje for at reducere risikoen. Sikring reducerer risikoen forbundet med en investering eller en portefølje ved at modregne positioner. På denne måde anvendes negative korrelationer til at afdække risikoen for en investering. I stedet for at diversificere porteføljen, som kan bruge for meget købekraft, kan porteføljeforvalteren anvende negative korrelerede aktiver for at mindske risikoen med oliesektoren.For eksempel kan han se til at sælge opkaldsoptioner mod sine aktieposter eller købe sætoptioner i olieaktier for at beskytte porteføljen og mindske risikoen. Da disse er modregnede positioner, betragtes de som negativt korrelerede aktiver.