a:

Konvexitet bruges til at måle risikoen for, at en individuel obligations- eller obligationsportefølje har en renteændring. Konvexitet bruges til at definere forholdet mellem pris og udbytte af en obligation. Denne statistik viser, hvor følsomt en obligation eller portefølje af obligationer er at skifte rentesatser. Det kan bruges til at minimere virkningen af ​​et skift i renten på en obligationsportefølje. Når der udgraves, viser konvexitet et buet forhold mellem en obligations pris og udbyttet af en obligation. Det er et mål for krumningsgraden for forholdet mellem pris og udbytte.

Konvexiteten af ​​en binding kan være positiv, vist ved en kurve bøjning opad eller negativ, vist ved en kurve bøjning nedad. En positiv konvexitet er gavnlig for investorer, fordi obligationsprisen er mindre følsom, når afkastene falder, end når renten falder, og obligationsprisen stiger. Obligationer har generelt et omvendt forhold mellem pris og udbytte. Som en obligationsprisstigning går renteniveauet for obligationen ned.

Varigheden er en anden statistisk obligation, som investorer bruger til at måle pengestrømmen fra en kuponbetaling af en obligation over obligationernes løbetid. Varigheden kan bruges til individuelle værdipapirer eller for en portefølje af obligationer. Varighed giver den gennemsnitlige løbetid for en obligationsportefølje og er et lineært skøn over følsomheden i en obligationsportefølje til rentenændringer. Mens varighed er et nyttigt redskab til risikomåling, er det ikke krumning af rentefølsomhed for en obligationsportefølje som konvexitet. Konvexitet er en overlegen statistik til måling af rentefølsomhed.