Billionær investor Dan Loeb, grundlæggeren af ​​Third Point LLC, har bygget et ry for at finde uudnyttet værdi, der har fået ham til at blive en af ​​de få ti-tal-pengeforvaltere på Wall Street. Men i et nyligt brev til aktionærerne forklarede Loeb, at forvaltningen af ​​en portefølje i det sidste år var ligesom "Game of Thrones". "(Relateret: Westeros økonomi: En finansiel FAQ for Spil af Thrones Fans)

"Watching Jon Snows episke Battle of the Bastards scene i den næstsidste episode af denne sæson's Game of Thrones giver investorer en følelse af, hvordan det har følt sig at styre penge i nogle perioder i løbet af det sidste år , "Loebs brev til investorer læser. "Stødende fjender udgør en tilsyneladende umulig omkreds, en sammenstød af kolleger soldater på marken, pilene kommer i overhead og behovet for at undgå panik og forsigtigt bruge sværd og skjold til at kæmpe dig ud af en tilsyneladende umulig situation er en god analogi for Den følelsesmæssige oplevelse af forvaltning af aktiver siden sidste sommer. ”

Den gory beskrivelse antyder Loeb har ambitioner for script skriftligt. Og ved at holde med "Thronespil", bør investorer være tilfredse med Loebs præstation igen i resten af ​​markedet. Som det fremgår af tabellen nedenfor, har Loebs sværd igennem det sidste år gennemboret gennem perioder med markedsvolatilitet på jagt efter udbytte og afkast, mens du bruger hans skjold til at beskytte gevinster.

Siden 30. juni er hans fond returneret 2,2%, inklusive 4,6% gevinster i andet kvartal sammenlignet med en næsten 2,5% stigning i 2. og 2. kvartal i S & P 500 SPX) indeks. På et tidspunkt, hvor hedgefonde bliver slagtet for dårlig aktieplukning og for at overdrive virkningen af ​​visse makrohændelser som Brexit, har Loebs skjold udbetalt udbytte.

Hans årlige afkast siden starten på 16%, hvilket mere end fordobler S & P 500s 7% stigning, tyder på, at hans puls på Third Point's mål ikke kun er intakt, men kan være en til at satse på i kvartalerne fremover. "Vores gevinster har også været et resultat af at mindske tab i individuelle investeringer (bortset fra Allergan, års største svigter). " Loebs brev forklares.

Loeb fortsætter med at satse på USA og mener, at S & P's udbyttesats, der for tiden er større end det 30-årige obligationsrente, modregner enhver risiko forbundet med S & P's værdiansættelse, som nogle observatører anser for dyre. Han fortsætter med at satse på forbedret indtjening i anden halvdel af året, mens han forventer tilbagekøb og M & A til at brænde rally i aktiekurser.