a:

Valutaswaps eksisterer, fordi der er forskellige omkostninger på kreditmarkederne i to forskellige lande. Et selskab i en valutaswap handler effektivt en gæld i sin valuta for en syntetisk gæld denomineret i fremmed valuta. To fiktive principper udveksles i begyndelsen og ved afslutningen af ​​en valutaswaptransaktion, som begrænser risikoen ved at fjerne effekten af ​​valutakursvolatilitet.

Udfør en valutaswap

Antag, at et fransk selskab har aktiviteter i USA og ønsker at låne penge. Det kan opnå bedre renter, hvis det låne i euro, men det foretrækker at lånet foretages i dollar.

Samtidig har et amerikansk selskab operationer i Frankrig og kan opnå bedre finansiering på kreditmarkederne i USA, men det ønsker at modtage et lån i euro.

Enhver virksomhed kunne tænkes at låne i sin valuta og komme ind på valutamarkedet, men der er ingen garanti for, at det ikke vil ende med at betale for meget i renter på grund af valutakursudsving.

De to parter kan acceptere en bytte, der opstiller følgende betingelser:

For det første udsteder det amerikanske selskab en obligation, der skal betales til en bestemt rente. Det kan levere obligationerne til en swap bank, som derefter sender det videre til det franske selskab. Det franske selskab gengiver ved at udstede en tilsvarende obligation (til de givne spotrenter), leverer til swapbanken og ender med at sende det til det amerikanske selskab.

Disse midler vil sandsynligvis blive brugt til at tilbagebetale indenlandske obligationshavere (eller andre kreditorer) for hvert firma. Det franske selskab har nu et amerikansk aktiv (obligationerne), som det skal betale renter på. Rentebetalinger går til swap banken, som overfører det til det amerikanske selskab. Det modsatte sker også.

Ved løbetid betaler hver virksomhed hovedstolen tilbage til swapbanken og modtager igen sin oprindelige realkredit. På denne måde har hvert selskab med held opnået de udenlandske fonde, som den ønskede, men til lavere renter og uden at have så stor valutarisiko.