Mængden af ​​rigdom, der skifter hænder på valutamarkedet, dværgerne på alle andre finansielle markeder. Specialistmæglere, banker, centralbanker, selskaber, porteføljeforvaltere, hedgefonde og detailinvestorer handler løbende over omfanget af valutaer over hele verden. (Der er ingen strengt forex-programmer, men der er stadig nogle avancerede uddannelsesalternativer til forexhandlere. Se 5 Forex-betegnelser .)
TUTORIAL: Top 10 Forex Trading Rules

< ! --1 ->

På grund af den store størrelse af transaktioner på valutamarkedet er deltagerne udsat for valutarisiko. Dette er den finansielle risiko, der opstår ved potentielle ændringer i valutakursen for en valuta i forhold til en anden. Uønskede valutabevægelser kan ofte forkæle positive porteføljeafkast eller mindske afkastet af et ellers velstående internationalt forretningsområde. Valutamarkedet er en måde at afdække risikoen på.

Valutaswaps
En valutaswap er et finansielt instrument, der hjælper parterne med at bytte frivillige hovedstoler i forskellige valutaer og dermed betale rentebetalinger på den modtagne valuta. Formålet med valutaswaps er at afdække risikoeksponering i forbindelse med valutakursudsving, sikre modtagelse af udenlandske penge og opnå bedre udlånsrenter.

Valutaswaps består af to fiktive principper, der udveksles i begyndelsen og i aftalens afslutning. Virksomheder, der har eksponering over for udenlandske markeder, kan ofte afdække deres risiko med fire specifikke typer valutaswapkontrakter (Bemærk at transaktionsomkostninger i de følgende eksempler er udeladt for at forenkle forklaringen af ​​betalingsstrukturen):

• Part A betaler en fast sats i en valuta, Party B betaler en fast sats på en anden valuta.
  Overvej et amerikansk selskab (parti A), der søger at åbne en fabrik i Tyskland, hvor dets låneomkostninger er højere i Europa end hjemme. Hvis man antager en valutakurs på 0,6 euro / USD, har det amerikanske selskab brug for 3 millioner euro til at gennemføre et ekspansionsprojekt i Tyskland. Virksomheden kan låne 3 millioner euro til 8% i Europa eller 5 millioner dollar til 7% i USA. Selskabet låner 5 millioner dollar til 7% og indgår derefter en bytte for at konvertere dollarlånet til euro. Modparten af ​​swap kan sandsynligvis være et tysk selskab, der kræver $ 5 millioner i amerikanske fonde. På samme måde vil det tyske selskab kunne opnå en billigere lånefrekvens på hjemmemarkedet end i udlandet - lad os sige, at tyskerne kan låne med 6% inden for banker inden for landets grænser.
  

  Lad os se på de fysiske betalinger, der blev foretaget ved hjælp af denne swap-aftale. I begyndelsen af ​​kontrakten giver det tyske selskab det amerikanske firma de 3 millioner euro, der er nødvendige for at finansiere projektet, og i modsætning til de 3 millioner euro, U.S. selskab giver den tyske modpart med 5 millioner dollars.
  

  Derefter vil hver seks måned for de næste tre år (kontraktens længde) bytte de to parter. Den tyske bank betaler det amerikanske selskab en vare på 5 millioner dollars (det nominelle beløb, som selskabet U. S. betalte til den tyske bank ved indledning), 7% (den aftalte faste sats) og. 5 (180 dage / 360 dage). Denne betaling vil udgøre $ 175.000 ($ 5 millioner x 7% x. 5). Det amerikanske selskab betaler den tyske bank produktet af 3 millioner euro (det nominelle beløb, som den tyske bank har betalt til selskabet U. S. ved indledning), 6% (den aftalte faste sats) og. 5 (180 dage / 360 dage). Denne betaling vil udgøre 90.000 euro (3 millioner euro x 6% x. 5).
  

  De to parter udveksler disse faste to beløb hver 6. måned. 3 år efter at kontrakten blev indledt, ville de to parter udveksle de fiktive principper. Selskabet U. S. ville derfor betale det tyske selskab 3 millioner euro, og det tyske selskab ville betale det amerikanske selskab 5 millioner dollars.
  

• Part A betaler en fast sats i en valuta, Party B betaler en flydende rente på en anden valuta.
  Med ovenstående eksempel vil det amerikanske selskab (Part A) stadig foretage faste betalinger på 6,0%, mens den tyske bank (part B) ville betale en flydende rente (baseret på en forudbestemt benchmarkrate som LIBOR) . Disse typer af ændringer i valutaswapsaftaler er normalt baseret på de enkelte parters krav ud over de typer af finansieringskrav og optimale lånemuligheder, der er til rådighed for virksomhederne. Enhver part A eller B kan være den faste rente, mens modparten betaler flydende rente.
  

• Del A betaler en flydende rente på en valuta, Party B betaler også en gloating sats baseret på en anden valuta.
  Både USA-selskabet (Part A) og den tyske bank (Part B) foretager flytende renteudbetalinger baseret på en benchmarkrate. (Se, hvordan disse derivater virker, og hvordan virksomhederne kan få gavn af dem. Se En introduktion til swaps .)

Sikringsrisiko
Valutranslation er store risici for virksomheder, der driver forretninger på tværs af grænserne. Et selskab er udsat for valutarisiko, når indkomst i udlandet konverteres til landets penge, og når gæld er konverteret fra den indenlandske valuta til den udenlandske valuta.

Gendan vores almindelige vanilje valutaswap eksempel ved hjælp af U. S. selskabet og det tyske selskab. Der er flere fordele ved swap arrangementet for U. S. selskabet. For det første er det amerikanske selskab i stand til at opnå en bedre udlånsrente ved at låne 7% indenlandsk i modsætning til 8% i Europa. Den mere konkurrencedygtige indenlandske rentesats på lånet og dermed den lavere renteudgift er højst sandsynligt, at resultatet af det amerikanske selskab er bedre kendt i USA end i Europa. Det er værd at indse, at denne byttestruktur stort set ligner det tyske selskab, der køber en euro-denomineret obligation fra US-selskabet på 3 millioner euro.

Fordelene ved denne valutaswap er også sikret modtagelse af de 3 millioner euro, der er nødvendige for at finansiere selskabets investeringsprojekt og andre instrumenter, f.eks. Terminskontrakter, kan anvendes samtidigt til at afdække valutarisiko.

Investorer har også fordel af at afdække valutarisiko. En porteføljeforvalter, som skal købe udenlandske værdipapirer med en tung udbyttekomponent for en aktiefond, kunne afdække risiko ved at indgå en valutaswap. For at afdække valutakursvolatiliteten kan en porteføljeforvalter udføre en valutaswap på samme måde som virksomheden. Da sikring vil fjerne valutakursvolatiliteten, vil potentielle gunstige valutabevægelser ikke have en gavnlig indvirkning på porteføljen. (Denne handelsstrategi kan reducere din risiko - men kun hvis du bruger den effektivt. Se Sikring med udbud og opkald .)

Bundlinjen
Parter med betydelig forexeksponering kan forbedre deres risiko og returnere profil gennem valutaswaps. Investorer og selskaber kan vælge at afstå noget afkast ved sikring valutarisiko, der har potentiale til at påvirke en investering negativt.

Volatile valutakurser kan gøre det meget vanskeligt at styre globale forretningsaktiviteter. Et selskab, der driver forretninger over hele verden, kan få indtjeningen dybt påvirket af store ændringer i valutakurser. Det er dog ikke længere tilfældet, at valutarisiko kun påvirker virksomheder og internationale investorer. Ændringer i valutakurser over hele kloden medfører ringvirkninger, der påvirker markedsdeltagere over hele verden. Sikring af denne valutarisiko er mulig ved brug af valutaswaps.