a:

Beregn sporingsfejlen i en indekseret valutahandel (ETF) eller en fælles fond ved at beregne en standardafvigelsesprocent. En enklere metode er imidlertid blot at trække indekset eller benchmark-afkastet fra porteføljens afkast. For eksempel, hvis et indeks eller benchmark vinder 2% i løbet af et år, men en indeksfond, der sporer indekset, vinder 3% i samme tidsrum, er sporingsfejlen for den pågældende fond 1%.

Sporingsfejl kan være en vigtig faktor i porteføljestyringen, selv om investorer ofte overser denne foranstaltning. Alle indeksfonde udfører ikke præcis det samme, og de passer heller ikke helt overens med indekset eller benchmarket, de er designet til at spore. Sporingsfejl er simpelthen det beløb, hvoraf en fonds afkast, som angivet ved dets indre værdi (NAV), varierer fra det faktiske indeksafkast. Analytikere anbefaler at overveje sporing fejl som en faktor, når beslutningen om at vælge en indeks fond over en anden.

Udtrykket "sporingsfejl" kan være vildledende. Sporing fejl er ikke nødvendigvis en negativ, da afvigelsen fra indekset kan være positiv for investorer, hvis deres valgte fond overgår indekset. En af hovedårsagerne til, at investorer skal se efter sporingsfejl, er imidlertid, at historisk analyse viser, at i gennemsnit mange flere indeksfonde underperpererer, snarere end bedre end det underliggende indeks.

Variationer mellem indeksfonde kan være betydelige, idet en fond overstiger et indeks med så meget som 5%, mens en anden fond, der har til formål at spore det samme indeks, underperformerer det med næsten 5%. Afvigelser i afkast mellem fonde og et underliggende indeks tendens til at være større for sektorfonde i forhold til generelle markedsfonde, som dem, der sporer S & P 500-indekset.

NAV af en indeksfond er naturligvis tilbøjelig til at være lavere end benchmarken, fordi fonde har gebyrer, mens et indeks ikke gør det. Et højt udgiftsforhold for en fond kan have en væsentlig negativ indvirkning på fondens præstationer. Det er dog muligt for fondsforvaltere at overvinde den negative effekt af fondsbidrag og overgå det underliggende indeks ved at gøre et over gennemsnittet job af porteføljeombalancering, forvaltning af udbytte eller rentebetalinger eller udlån af værdipapirer. Sporingsfejl kan ses som en indikator for, hvor aktivt en fond forvaltes og dets tilsvarende risikoniveau.

Ud over fondens gebyrer kan en række andre faktorer påvirke en fonds sporingsfejl. En vigtig faktor er, i hvilket omfang en fonds beholdninger svarer til beholdningen af ​​det underliggende indeks eller benchmark. Mange penge består af kun fondlederens ide om en repræsentativ stikprøve af de værdipapirer, der udgør det faktiske indeks.Der er også almindelige forskelle i vægtning mellem en fonds aktiver og indeksets aktiver.

Illikvide eller tyndt omsatte værdipapirer kan øge sporingsfejlen, da det normalt fører til handelspriser, når fonden køber eller sælger sådanne værdipapirer forskelligt fra markedsprisen på grund af større budspørge. Volatiliteten i et indeks kan også påvirke sporingsfejl.