Forholdet mellem pris og indtjening (P / E) beregnes ved at dividere en virksomheds aktiekurs pr. Aktie med indtjeningen pr. Aktie (EPS), hvilket giver investorerne en ide om, hvorvidt et lager er under- eller overvurderet. Mens P / E-forholdet er et nyttigt lager værdiansættelsesforanstaltning, kan det være vildledende for investorer. En årsag er, at et P / E-forhold baseret på tidligere data (som det er tilfældet med efterfølgende P / E), garanterer ikke indtjeningen forbliver den samme. Ligeledes, hvis P / E-forholdet er baseret på forventet indtjening (for eksempel med en fremadrettet P / E), er der ingen garanti for, at estimater vil være korrekte. Og regnskabsteknikker kan styre (eller manipulere) finansielle rapporter. EPS kan derfor ske, afhængigt af hvordan bøgerne er færdige. Dette kan gøre det vanskeligt for investorer at præcist værdsætte et enkelt selskab eller sammenligne forskellige virksomheder, da det kan være umuligt at vide, om de sammenligner tilsvarende tal.
Et andet problem er, at der er mere end en måde at beregne EPS på. I P / E ratio beregningen er aktiekursen pr. Aktie fastsat af markedet. EPS-værdien varierer imidlertid afhængigt af de anvendte indtjeningsdata; for eksempel data fra de seneste tolv måneder eller skøn for det kommende år. At sammenligne et virksomheds P / E-forhold baseret på efterfølgende indtjening til andres fremtidige indtjening skaber en sammenligning mellem æbler og appelsiner, der kan være vildledende for investorer. Af disse grunde anbefales det, at investorer bruger mere end P / E-forholdet, når de vurderer et selskab eller sammenligner forskellige virksomheder.
Et hurtigt kig på P / E-forhold for Apple Inc (AAPL) og Amazon. com Inc (AMZN) illustrerer farerne ved kun at bruge P / E-forholdet til at evaluere et firma. I slutningen af juni 2014 blev Apple handlet til 92 dollars. 18 med et P / E-forhold (TTM) på 15. 34. På samme dag var Amazons aktiekurs $ 334. 38 med et P / E-forhold på 511. 06. En af grundene til, at Amazonas P / E er så høj, er, at det har ofret overskud for at udvide aggressivt på en bred skala og dermed holde indtjeningen undertrykt og P / E forhold meget høj. Hvis du skulle sammenligne disse to lagre baseret på P / E alene, ville det være umuligt at foretage en rimelig evaluering. Et lavt P / E-forhold betyder ikke automatisk, at et lager er undervurderet, ligesom et højt P / E-forhold ikke nødvendigvis betyder, at det er overvurderet.
Kan en aktie have et negativt forhold mellem pris og indtjening (P / E)?
Ja, et lager kan have en negativ pris-til-indtjeningsgrad (P / E), men det er meget usandsynligt, at du nogensinde vil se det rapporteret. Selvom negative P / E-forhold er matematisk mulige, accepteres de generelt ikke i finanssamfundet og anses for at være ugyldige eller ikke bare gældende.
Hvad er forskellen mellem indtjening og indtjening?
Forstå, hvordan et selskab får indtægter og hvordan det tjener indtjening. Lær forskellen mellem indtægter og indtjening og hvordan man beregner begge.
Hvordan kan virksomheder bruge pengestrømsopgørelsen til at vildlede investorer?
Undersøge de potentielle metoder, som et selskab kan forsøge at bruge til at vildlede investorer, der overvejer at investere baseret på pengestrømsopgørelsen.