Indholdsfortegnelse:
Pengestrømme er et middel for de fleste investorer til at undersøge den faktiske økonomi i en virksomhed, de kan investere i, især fra et vurderingssynspunkt. Pengestrømme fra driftsaktivitet genereres kontant af selskabet ved at drive hovedvirksomheden og peger derfor på den virkelige sundhed i virksomhedens hovedaktivitet.
Således manipulerer denne metriske værdi til at vildlede investorer om virksomhedens evne til at generere penge fra sine forretningsaktiviteter og dermed dets samlede værdi. Der er to hovedmåder, som et selskab kan manipulere pengestrømme fra driftsaktiviteter. Disse omfatter klassificering af midler fra ikke-operationelle aktiviteter som midler fra driftsaktiviteter og manipulation af tidspunktet for anerkendelse af visse arbejdskapitalprodukter.
Metode One
En måde, som en virksomhed kan vildlede investorer på en pengestrømsopgørelse, er at klassificere midler, der er erhvervet fra ikke-operative aktiviteter som midler fra driftsaktiviteter, der fejlagtigt opblæser kernevirksomheden. Ikke-operationelle aktiviteter er tilknyttede aktiviteter uden for virksomhedens kerneforretning. Et eksempel på ikke-operationelle midler er kontant optjent ved salg af omsættelige værdipapirer, som selskabet ejer som kortsigtede investeringer.
Metode To
Den anden metode til vildledende investorer indebærer manipulering af anerkendelsen af ændringer i arbejdskapital. Arbejdskapital er forskellen mellem omsætningsaktiver og kortfristede forpligtelser.
Det mest fremtrædende nuværende aktiv er kundefordringer. Kundefordringer er penge skyldige til kunder fra kunder, der har modtaget, men endnu ikke betalt deres ordrer.
Den mest fremtrædende nuværende forpligtelse er gældsforpligtelse. Leverandørbetalinger er penge skyldige til leverandører af virksomheden for varer eller tjenesteydelser, der allerede er modtaget.
Ændringer i disse arbejdskapitalkonti øger eller formindsker kontantstrømmen fra driftsaktiviteter afhængigt af sværhedsgraden af ændringer i hver konto.
Pengestrømme fra driftsaktivitet stiger, idet tilgodehavender falder eller gældsforpligtelser stiger. Således falder pengestrømme fra driftsaktivitet som følge af stigning i tilgodehavender eller gældsforpligtelser.
Som sådan, hvis et selskab søger at opblussen sin pengestrøm fra driften, arbejder det at finde måder at fremskynde indregningen af indregnede tilgodehavender og forsinke anerkendelsen af betalte gæld.
Omvendt kan virksomheden også arbejde for at finde en måde at forsinke anerkendelsen af uindfriede tilgodehavender og fremskynde anerkendelsen af ubetalte gæld. På lang sigt har denne metode sine begrænsninger, nemlig fordi alt efterhånden registreres efter behov.
F.eks. Reducerer en hurtigere indregning af samlede tilgodehavender dem sandsynligvis for den næste rapporteringsperiode. På kort sigt kan virksomhederne imidlertid anvende denne metode til at opblæste pengestrømme fra driften og dermed som sådan potentielt vildlede en investor fra, hvad der faktisk kunne have været et kontantstrøm fra driften i en bestemt rapporteringsperiode.
Hvordan kan investorer bruge tendenser i ledigheden til at evaluere udsigterne for kredittjenesterne?
Lærer effekten af ledigheden på kredit serviceselskaberne, og hvorfor dette er en nøgletal for at overveje, når de investerer i virksomheder, der udsteder kredit.
Hvordan kan jeg bruge Net Operating Profit After Tax (NOPAT) til at sammenligne virksomheder og træffe en investeringsbeslutning?
Lær hvilke netto resultat efter skat (NOPAT). Forstå, hvordan en investor kan bruge NOPAT efter skat for at sammenligne virksomheder.
Hvordan kan forholdet mellem pris og indtjening (P / E) vildlede investorer?
Et lavt P / E-forhold betyder ikke automatisk, at et lager er undervurderet, ligesom et højt P / E-forhold ikke nødvendigvis betyder, at det er overvurderet.