a:

Pris-til-bog-forholdet eller P / B-forholdet er en sammenligning af markedsværdien til bogført værdi, beregnet ved at dividere den aktuelle slutkurs for en aktie pr. Aktiebog værdi for det seneste kvartal. Ligningen fremgår som følger:

Pris-til-bog-ratio = aktiekurs / samlede aktiver - immaterielle aktiver (mærke, ophavsret mv.) Og forpligtelser

Det ses af ligningen, at værdien afledt som P / B-forholdet giver en tilnærmelse af, hvad aktionærerne vil modtage, hvis det selskab, der er under revision, afvikles.

P / B-forholdet giver investorer mulighed for at sammenligne værdien af ​​et selskab på markedet, eller prisen pr. Aktie, til et grundlæggende skøn over den faktiske værdi. Hovedformålet med investorer og analytikere, der foretager pris-til-bog-evalueringer, har historisk set været at identificere undervurderede aktier. En P / B ratio analyse passer pænt ind i en overordnet værdi investering tilgang siden en grundlæggende tro på værdipapirer er, at markedet er ineffektivt, og til enhver tid er der virksomheder, der handler for betydeligt mindre end deres faktiske værdi. Den grundlæggende læsning af et P / B-forhold er, at lavere værdier, især under 1, er et signal til investorer, at en aktie kan være undervurderet.

P / B ses ofte sammen med egenkapitalafkast eller ROE, som betragtes som en pålidelig vækstindikator. Forskelle mellem disse toværdighedsforanstaltninger betragtes som et alvorligt advarselsskilt for en virksomhed; hvis investeringsafkast eller afkastet vokser reelt, bør P / B-værdien også øges. Aktier, der har overskredet, på aktiekurser, har deres reelle værdier tendens til at vise lave ROE-foranstaltninger, men højere P / B-værdier.

Der er nogle iboende mangler ved at bruge P / B-forholdet, især det faktum, at det er mere end lidt vanskeligt at nøjagtigt vurdere virksomhedens immaterielle aktiver. P / B-evalueringer er blevet fundet mest nyttige til analyse af virksomheder, der er meget kapitalintensive, som f.eks. Energi- eller transportvirksomheder eller store fremstillingshensyn. Ikke desto mindre er P / B-forholdet, mens det ikke er så almindeligt anvendt som prisindtjening, eller P / E, et respekteret værdiansættelsesværktøj.