a:

Detailhandelssektoren er opdelt i syv segmenter, som alle giver større risiko end det bredere marked. Detailhandelsbeviser har en tendens til at spore markedet som helhed, men med større volatilitet, hvilket resulterer i stærkere gevinster i tyrmarkederne, men større tab på bjørnemarkederne. Af denne grund afdækker kyndige investorer eksponering for detailbranchen ved at investere i ikke-cykliske eller kontracykliske sektorer, som overgår det brede marked i perioder med tilbagegang.

Måling af detailhandelens risiko

Den mest præcise metric for at måle en sektors risiko over for det bredere marked er beta-koefficienten. Det bredere marked bærer en beta på 1. Sektorer med højere betas giver større risici, mens sektorer med lavere betas giver større stabilitet under nedture.

Syv diskrete segmenter sammensætter detailbranchen. Af disse segmenter bærer den mest stabile en beta på 1. 03, og den mest volatile bærer en beta på 1.44. Afhængigt af segmentet udviser detailhandel fra 3% til 44% større volatilitet end det bredere marked.

Brug af sektorrotation

Savvy investorer bruger sektorrotation til at udnytte detailbranchens robuste vækstpotentiale, samtidig med at de afskærer sig fra sin risiko. I den ekspansive fase af konjunkturcyklusen, når detailhandelen overgår det brede marked, skifter investorer ind i denne og andre flygtige sektorer og nyder de gevinster, de tilbyder, indtil økonomien når en højdepunkt. På det tidspunkt flytter de deres penge ud af detailhandel og ind i mere stabile sektorer, som f.eks. Forsyningsselskaber, som holder deres værdi bedre i kontraktionsfasen. Når markedet ophører med at indgå kontrakter, skifter investorer tilbage til detailhandel i tide til næste ekspansionsperiode.