a:

Risikoen for at investere i bilsektoren er lidt højere end risikoen fra det brede marked. Automobilsektoren i bilbranchen udgør en endnu større risiko, men giver mulighed for større afkast, når markedet er stærkt.

Fra januar 2015 har stigende økonomisk stabilitet ført til mindre volatilitet i bilindustrien sammenlignet med meget af det foregående årti. Bilproducenter, som General Motors og Chrysler, der var involveret i kriser i slutningen af ​​2000'erne og begyndelsen af ​​2010'erne, efterfølgende genvandt finansiel fodring efter at have modtaget store offentlige bailouts. Auto-delsektoren forbliver imidlertid volatil i forbindelse med igangværende arbejdsmarkedsforhandlinger hos mange store bilproducenter og prisforskelle på grund af økonomisk ustabilitet over hele kloden.

En let måde at sammenligne en sektors risiko med for det bredere marked er at se på dets beta-koefficient. Dette tal måler volatiliteten i en sektor med en beta på 0, der repræsenterer en helt stabil sektor, der aldrig svinger op eller ned. Jo højere beta, enten positiv eller negativ, jo mere volatil sektor. En positiv beta angiver en sektor, der bevæger sig op og ned i samme retning som det bredere marked, mens en negativ beta repræsenterer en, der bevæger sig omvendt med det bredere marked. Det bredere marked er repræsenteret af en beta på 1.

For eksempel antager bilindustrien en beta på 1. 09. Sektoren går således i samme retning som det bredere marked, men er 9% mere volatilt. Overvej to bestande, hvoraf en repræsenterer en typisk bestand på det bredere marked, og den anden repræsenterer en typisk bilproduktion. Begge har startværdier på 1.000. Et tyremarked skubber den første aktie til 1, 100. Fordi bilproduktet er 9% mere volatilt, vinder det 109 point i forhold til det første lager 100; derfor øges det i værdi til 1, 109.

Brug det samme eksempel, formoder, at den automatiske parts subsektor har en beta på 1. 35. Det er således 35% mere volatilt end det bredere marked. En typisk auto dele lager i samme scenario, så stigninger i værdi fra 1, 000 til 1, 135.

Mens sektorer med højere betas tilbyder stærkere afkast end det bredere marked i gode tider, er de fyldt med større risici under bjørnemarkeder og recessioner. En bilmasse, der vinder 9% mere end det bredere marked under en opsving, taber også 9% mere end det bredere marked under en nedtur. Af denne grund hækker mange investorer eksponeringen for biler og auto dele ved at dedikere en del af deres porteføljer til sektorer med lavere (eller endda negative) betas.Gennem denne diversificering konstruerer en investor en portefølje med sektorer, der er i stand til aggressive gevinster i tyrmarkederne sammen med andre sektorer, der reducerer tab på bjørnemarkederne.