En Q & A med Tony Cowell, leder af alternative investeringer i KPMG (Caymanøerne), på den voksende rolle filantropi i hedgefondbranchen.

Hedgefondsforvaltere havde en jobbeskrivelse - genereret alpha. Men i de senere år har investorerne skubbet ledere for også at tænke på de sociale konsekvenser af deres aktiviteter. Investorer vil gerne vide, at deres kapital bliver brugt til at gøre verden til et bedre sted, og ikke bare for at lede lederens lommer.

Med mere end 3 billioner dollar i globale aktiver under ledelse har hedgefondsindustrien potentialet til at spille en central rolle som en ledende kilde til filantropisk kapital. For at diskutere, hvordan denne rolle kan se ud og se, hvilke skridt hedgefondsforvaltere kan tage nu, talte Cayman Alternative Investment Summit (CAIS) med Tony Cowell, leder af alternative investeringer på KPMG (Cayman Islands).

1. Hvordan har hedgefondsforvaltere tidligere henvendt sig til filantropi?

Hedgefondsforvaltere har et langvarigt forhold til filantropiske organisationer. Nogle af de mest kendte velgørenhedsorganisationer i dag blev startet af fagfolk i hedgefondbranchen. For eksempel blev Robin Hood Foundation grundlagt i 1988 af Paul Tudor Jones for at hjælpe med at bekæmpe fattigdom i New York City. Nu ledet af flere kendte hedgefondsledere har organisationen leveret lokale fattigdomsfokuserede programmer med flere milliarder dollars i finansiering. Mange andre ledere har etableret fonde og ansat fuldtidsansatte til at forvalte deres filantropiske forpligtelser, selv om disse aktiviteter måske ikke får så stor offentlig opmærksomhed. (For mere se: Paul Tudor Jones 'succeshistorie .)

2. Hvorfor bryr folk sig så meget om, hvad hedgefondsforvaltere gør med deres penge?

Der er et par grunde. En, branchen har ballooned i både størrelse og indflydelse i de seneste år. Det er umuligt at ignorere $ 3 billioner i aktiver. Hedgefondsledere er ikke kun handlende, der leger rundt med et par tusind dollars af deres egne penge. De kan flytte globale markeder, de kan påvirke politiske valg, de kan synke et firma eller hjælpe med at genopbygge en. Alt dette fører til mere offentlig kontrol.

For det andet forstås hedgefondsindustrien stadig ikke godt af offentligheden og medierne. Industrien spiller dog en stadig vigtigere social rolle ved at forvalte investeringer til universiteter, pensionskasser, velgørende fonde og andre institutionelle investorer. Det anslås, at over to tredjedele af de samlede hedgefondsaktiver under ledelse kommer fra disse institutioner.

Måske er endnu mere opsigtsvækkende forekomsten inden for industrien af ​​storartet filantropisk aktivitet - industrien fortsætter med at opdrætte aktive filantrope og inspirere generationer til at komme sammen for at hjælpe nogle af verdens største problemer.

Så der er denne dikotomi. Hedgefondsforvaltere må derfor acceptere, at kontrollen ikke går væk, og at de fortsat skal omfavne en mere socialt ansvarlig rolle.

3. Hvad er de største fejlforvaltere, der gør, når de engagerer sig i velgørenhedsorganisationer?

De er ikke nok i hånden. I filantropi verden er der ingen global database for velgørende årsager med standardiserede detaljer om det potentielle investeringsafkast for hver donation. Nogle ledere har privatbyggede sofistikerede systemer, der kommer tæt på, men vi er stadig meget i de tidlige stadier.

Derfor er det vigtigt for hedgefondsforvalterne at tage deres filantropiske aktivitet mere seriøst og involvere sig i beslutningsprocessen, som medfører støtte og hvordan. Hedgefond kan også hjælpe med at skubbe velgørende organisationer og andre almennyttige organisationer for at fokusere mere på virkningen af ​​hver dollar, et område, hvor tidligere finans- og investeringsekspertise kan være særlig nyttig. Eller de kan tage den ultimative hands-on tilgang - sidder på bordet af en velgørenhed.

4. Hvordan ser du forholdet mellem hedgefonde og velgørende organisationer udvikler sig?

Det er klart for mig, at statsfinansiering i sig selv ikke vil løse alle verdens mest presserende spørgsmål - fra bekæmpelse af klimaændringer til udryddelse af infektionssygdomme for at forbedre adgangen til uddannelse. Den private filantropiske hovedstad skal spille en rolle, og vi ser allerede nogle af verdens mest berømte filantroper omskrivning af playbooken om, hvordan man skal løse disse udfordringer.

Mange ledere drejer sig især om strategiske partnerskaber med andre investorer, offentlige og private fonde, universiteter, finansielle institutioner og virksomhedsledere for at maksimere virkningen af ​​deres filantropiske aktivitet. For eksempel annoncerede et konsortium af højtprofilerede investorer en venturevirksomhed på 1 mia. Dollars, der vil investere i ren energiteknologi. Forskning har vist, at disse typer partnerskaber i høj grad udvider rækkevidden og virkningen af ​​filantropisk kapital.

Filantropi er ikke som resten af ​​investeringsverdenen, hvor der altid er trussel om, at en konkurrent hopper på en ide og reducerer afkastpotentialet. Faktisk er det bare det modsatte. Filantropi er mest effektiv, når det er en all-in indsats, med bidrag fra hele verden. Der er ingen konkurrence for, hvem der kan donere mest penge eller gøre den største forskel. Det skal være et samarbejde. Det er på tide, at hedgefondsindustrien som helhed omfatter sit potentiale som en mester for sociale årsager, og hjælper med at føre kampen for at opbygge en socialt ansvarlig verden. (For mere se: Hvordan Social Venture Capital Changes World .)

Denne Q & A med Tony Cowell, leder af alternative investeringer på KPMG (Cayman Islands) kommer fra Cayman Alternative Investment Summit ( CAIS), en årlig konference, der samler verdens førende institutionelle investorer, fondschefer, akademikere, økonomer, regulatorer og professionelle serviceudbydere for at diskutere de relevante emner, der skaber det globale alternative investeringsrum.