Båndlæsere har en fordel over diagrammer, fordi de kan fortolke intradagdata i realtid, filtrere sider med tal til overraskende nøjagtige forudsigelser om kortvarig prisbevægelse. Denne nær legendariske markedskompetence har yderligere frynsegoder, som gør det muligt for dem at måle følelsesmæssig intensitet hos deltagerne, mens de afdækker dagens ledere og laggards. Til gengæld skaber disse en bred handelskant, der tilføjer brandkraft til langsigtede markedsstrategier.

Grundlæggende om tape læsning kan læres om et par minutter, men øvelsen tager livet af at beherske, af tre grunde. For det første er markedet enormt komplekst, hvilket kræver mange års observation for at forstå, hvordan de enkelte dele påvirker det hele. For det andet ændres makrokræfter, der bevæger verdensmarkederne, over tid, med kvalitativ lettelse, der styrer en cyklus, mens en boligs boble holder markederne svingende i en anden cyklus. Tredje og vigtigst af alt har markedsstrukturen ændret sig dramatisk gennem årene, hvilket tvinger tape læsere til løbende at lære nye færdigheder.

- 90 -> Revolution i markedsstruktur

I 1990'erne tvang 50-cents bid-ask-spreads tv-læsere til at opgive simple tickers og fokusere deres opmærksomhed på markedsdybdsskærme, der almindeligvis kaldes Level II. Denne praksis udskrives penge i de første par år, fordi den læser udbud og efterspørgsel nøjagtigt, viser de stående ordrer hos store spillere såvel som hvilke beslutningstagere eller akser der var i kontrol med sikkerhedens retning i den session. SECs mønsterdagshandel regel kom derefter sammen i 2001, der udløser en udflytning af kapital fra aktier til CME Globex indeks futures. Til gengæld har disse instrumenter påtaget sig enorm magt og flytter tusindvis af værdipapirer ad gangen. (For relateret læsning henvises til

Elektronisk handel: En markedsmakers rolle ).

Mange båndlæsere opgav niveau II i de kommende år, i stedet se indeks futures for spor på brede aktieimpulser. Niveau II tabte flere tilhængere i 2007 med vedtagelsen af ​​SECs forordning NMS, der åbnede døren til high frequency trading computers (HFT), mørke puljer og anden algoritmisk kode, der nu indfanger mere end 70% af egenkapitalen. Båndlæsere har tilpasset sig godt til dette elektroniske miljø og ser nu en bredere vifte af markedsindtastninger end på ethvert tidspunkt i historien. (For yderligere læsning, se

En introduktion til mørke puljer ) Hørt nok og vil blive en dygtig tape-læser? Her er nogle tips og teknikker til at hjælpe dig med at komme i gang.

Forberedelse på markedet

Start i pre-market sessionen, se på overnight index futures. Hold et 60-timers, 24-timers S & P 500-indeksoversigt på din skærm til enhver tid og refererer til niveauer over natten under den almindelige amerikanske session.Se om, hvorvidt indekset fører eller forsinker Nasdaq 100 og / eller US Treasury bond futures. Nasdaqs lederskab og dårlige obligationer peger på risikobase, hvor de erhvervsdrivende ønsker at eje flere spekulative instrumenter, mens S & P 500's lederskab og stærke obligationer tyder på risikoaversion, som ofte er drevet af uønskede begivenheder på andre verdensmarkeder.

Gør hurtigere ved at følge checklisten nævnt i

Rutinemæssigt set forudindstillede trin for handelsdagen . Overvej virkningen af ​​den forventede åbenhed og hvordan huller vil påvirke erhvervsdrivende psykologi. Store huller er blevet mere almindelige i de seneste år som følge af stigningen i 24-timers handel og spiller godt, kræver omhyggelige strategier, som nævnt i Sådan skabes rentable kortfristede strategier . Gør dig klar ved at estimere, hvordan åbning af udskrifter vil interagere med overnatningsniveauer. Et hul i et højt eller lavt overnatningsinterval antyder rangbundet handling, der kan give en hurtig vending, mens et mellemrum i niveauer, der ikke handles i dage eller uger, medfører større sandsynlighed for trenddagsaktion, hvor hovedinstrumenter trykker i en enkelt retning for størstedelen af session. Første time fortæller

Bemærk åbningstryk på S & P 500, Nasdaq 100 og Russell 2000 futures eller underliggende ETF'er som beskrevet i

Expert Trader Strategies: Princippet om åbningspris . Forholdet mellem prissvingninger og disse niveauer præsenterer dagens første fortælling, med tyre i kontrol over åbning af tryk og bærer kontrol under. Marker de første 5- eller 15-minutters handelsområder og kigger efter små sideløbende mønstre, der kan give breakouts eller breakdowns senere i sessionen. Tag nu først kig på den relative styrke og svaghed ved at udarbejde en liste over de mest likvide ETF'er for hver større sektor. Sorter listen efter procentvis ændring, og udsæt de stærkeste og svageste midler i den første time. Dette kan også identificere rotationsstrategier, der vedvarer for hele sessionen. Dernæst trækker du frem og tilbage: NYSE og Nasdaq: ned volumenindikatorer. Disse fire datasæt giver uhyre nyttige fortællinger om kortsigtede kapitalstrømme, både rotationsmæssigt og ind og ud af kontanter. Forskudet minus nedgangsvariationen beskytter også prædiktive intradagmønstre, ofte før pris, som du kan se, når indikatoren vendte skarpt efter et stærkt januar åbent. Denne tilbageførsel førte til et ubehageligt fald, der faldt store indekser dybt ind i det røde. Læg mærke til et Fibonacci-net over det indledende spring, forudsagt omfanget af et middagsgendannelse, mens svinglows nær 1000 defineret støtte, der brød i den sidste time. (For relateret læsning henvises til

Hvad er de vigtigste signaler, som handlende bruger fra et Advance / Decline-forhold? ). Se nu på VIX, optagelser om morgentape. For det første blinker det rødt eller grønt efter den første time, og er det nummeret trending højere eller lavere? Stigende VIX signaler konflikt eller frygt, der favoriserer lavere priser, mens droppe VIX afslører en spekulativ appetit, der understøtter højere priser.For det andet sporer der forskelle mellem VIX og indekshandling, fordi de ofte løser med capitulativ adfærd, der tvinger indikatoren eller indekset til at vende og følge.

Middag Meddelelser

Spor første timetemaer i frokosttid, se åbningstryk og markedsinternaler. Vær særlig opmærksom, når indekserne skubber langt ud over tidligere lukkede udskrifter og derefter reverser gear, og skubber tilbage i den anden retning. Markedsfortællinger bliver primære førende indikatorer på disse bøjningspunkter, ofte ved at bryde ud eller vende på forhånd. Disse kan bruges til at opbygge eller tilføjes intradagpositioner eller som udgangssignaler, så du kan tage overskud eller tab foran mængden, der bliver fanget af pludselige ændringer i markedstonen. (For relateret læsning, se

En dag i livet for en daghandler ). Vær særlig opmærksom mellem kl. 11:30 og 12:00 Eastern Time, når de europæiske markeder slutter deres handelsdage, hvilket ofte tvinger amerikanske indekser gennem nøgletal. Når andre verdensmarkeder lukkes, kan amerikanske eftermiddage fremkalde et andet tema på dagen, hvor internerne skifter morgenmeldinger og ind i ny fortæller det sidst i den afsluttende klokke. Denne anden bølge kan kræve en omarbejdning af morgenstrategier, som omfatter at afslutte tidlige stillinger for at undgå at blive målrettet mod modstridende prishandlinger.

Læs den endelige time

Forventer vedvarende intradagstemaer at nå deres klimaks i den sidste time, især i de sidste 15 minutter. Indekspriserne kan stige meget højere og lavere i denne periode, hvor institutionel kapital kommer fra sidelinjen, mens algoritmer arbejder hårdt på at ryste ud for handlende, der ønsker at holde natten over. Market internals bliver dine bedste venner på disse kritiske tidspunkter, fordi de fortæller hvad du kan forvente i den afsluttende klokke. Numre, der udvider eller kontrakter i løbet af sessionen, forudsiger at modstridende strategier vil mislykkes, mens middelmådige tal tyder på en blandet tætning, hvor hverken tyr eller bærer tilfreds med resultatet.

Bundlinjen

Båndlæsere fortolker komplekse baggrundsdata i løbet af markedsdagen for at få en definerbar handelskant over konkurrencen. Gennem erfaring og dygtighed reagerer de på miljøforandringer godt før prisbevægelsen vækker den sovende skare.