Inflationen er uundgåelig. Enhver økonomi der ser vækst vil opleve det, og forbrugerne betaler det gennem højere priser. Men hvad kan der gøres om det? (For at læse mere, tjek Kæmp tilbage mod inflation .)
TUTORIAL: Investorens Guide til Inflation

Masser - når det kommer til centralbankerne. Globale centralbanker har gennem årene været nødt til at beskæftige sig med inflation og alle andre monetære styrker. Som reaktion herfor har politiske beslutningstagere været nødt til at øge antallet af strategier til bekæmpelse af inflationstryk - fra pengepolitiske ændringer (som højere rentesatser) til afledte transaktioner. Disse strategier bidrager til at berolige den hurtige stigning i priserne, når de implementeres, men de kan også give langsigtede spor for udenlandske valuta investorer.

Stigning af rentesatsen
Stigning af benchmarkrenter er den foretrukne handlingsplan for centralbankens kamp mod inflationen. Hvorfor? Det er den nemmeste og enkleste strategi, og resultaterne kan nogle gange være hurtigere i forhold til andre metoder. Alle pengeinstitutter øger i dette tilfælde benchmarken, som de fleste kommercielle og detailbanker refererer til, når de opretter kundelån. Disse produkter omfatter realkreditlån, studerende og bil lån sammen med kommercielle lån til virksomheder. Når disse satser stiger, stiger omkostningerne ved penge. Dette er ikke en god ting for kunder eller virksomheder. (For mere om forholdet mellem renten og inflationen se Forståelse af renten, inflationen og obligationsmarkedet .)

Valutafører er altid på jagt efter denne mulighed.

Globale investorer søger konstant efter højrenteafkast kombineret med relativt lav risiko. Det samme gælder for udenlandsk valuta investorer. Så når en centralbank vælger at hæve satser, kan du være sikker på, at efterspørgslen efter den pågældende valuta vil stige. For eksempel har den australske dollar draget fordel af dette fænomen, der begyndte i juni 2010. Australiens centralbank hævede satser flere gange mellem slutningen af ​​2009 og begyndelsen af ​​2011. I januar 2011 var den australske dollar steget med 26% i forhold til den amerikanske dollar som svar , som vist i figur 1.

Figur 1: Højere renter øgede den australske dollar med 26% i forhold til den amerikanske dollar i 2010

Kilde: FX Trek Intellicharts

Da den australske økonomi rejste hurtigt midt i en nedslående global økonomi , var landets centralbank tvunget til at hæve satser mere end en gang - med 25 basispoint hver gang - for at bekæmpe inflationen. Beslutningerne førte til øget efterspørgsel efter Aussie, især mod US dollar, i løbet af den tid. (For mere information om U.S. Og australske dollar, se Spil udenlandske valutaer mod amerikanske dollar - og vind .)

Tweaking reservekrav
En lige så effektiv strategi for centralbankerne er at hæve reservekravene hos pengeinstitutter .

Når en centralbank vælger at hæve reservekravene, begrænses mængden af ​​penge eller kontanter i systemet - benævnt den monetære basis. En stigning i reservekravet øger den mindste kassereserve, som en kommerciel bank styres at holde, så denne tilpasning forhindrer banken i at udlåne kontanter. Denne begrænsning af penge vil sænke prisstigningen, da der vil være færre penge at jage de samme prisbillige varer (forhåbentlig undertrykke efterspørgslen). Den kinesiske regering foretrækker denne politik på grund af sin egen semi-faste valutapolitik. Folkets Bank of China har siden begyndelsen af ​​2011 valgt at hæve reservekravet tre gange - at øge satsen med 50 basispoint hver gang.

Beslutningen om at opkræve reservekrav bør i sidste ende bremse inflationen i en nations valuta. Oftere end ikke hjælper en sådan beslutning også med at sprænge valutakursens opadgående trenden i værdi på grund af spekulanter. Således har centralbankens beslutning betydning for udenlandsk investor.

Ved at øge reservekravet erkender centralbanken, at inflationen er et problem og aggressivt beskæftiger sig med det. Dette kan imidlertid øge valutaens tiltrækningskraft til forex investorer, da de forudser en anden runde reservekravstigninger. Da pengeforsyningen forsvinder - som følge af højere reserver i bankerne - hjælper spekulationen med at støtte og endda udbrede en højere valutaevaluering (dermed sænke inflationen). Med henvisning til den kinesiske yuan er effekterne af spekulativ efterspørgsel tydelig: Valutinen steg med næsten 4% efter en række reserveprocenter øges fra juni 2010 til januar 2011, da spekulanterne forventede yderligere reservekvotestigning for kinesiske indenlandske banker. (For mere om US dollar og den kinesiske yuan, se Hvorfor Kinas valuta Tangos med USD .)

Åben markedsoperation Globale centralbanker udfører også åbne markedsoperationer til regulering af pengemængden og i sidste ende kontrollere forbrugernes inflation. Brugt af US Federal Reserve embedsmænd, åbne markeds transaktioner er ret simple. Ved hjælp af deres relationer med ca. 20 forhandlere vil forbundsregeringen handle i omvendte tilbagekøbsaftaler for midlertidigt at reducere udbuddet af penge eller gennemføre tilbagekøbsaftaler natten over for midlertidigt at skabe forsyning. (For at læse mere om, hvordan Fed'en gør, skal du se Feds nye værktøjer til manipulering af økonomien .)

Ja, disse operationer har indflydelse på valutakurserne, da de typisk laves til støtte af en længerevarende beslutning. For eksempel, hvis centralbankfolk sidder med en rentestigning, vil de efterfølgende søge at anvende reverse repurchaseaftaler for yderligere at trække systemets penge tilbage.Som følge heraf vil udenlandske valutainvestorer altid holde øje med disse meddelelser for at sikre, at det nuværende monetære tilpasningstema forbliver intakt.

Valutaangivelse
Sidst men ikke mindst vil centralbankerne ty til en simpel valutaforøgelse i kampen mod forbrugerpriser.

Denne strategi bruges typisk kun af regeringer, der tilbyder faste eller fastlagte valutaer, simpelthen fordi de er i stand til effektivt at kontrollere valutakursen. Årsagen til dette strategiske valg er simpelt. Forbrugerpriserne stiger typisk som producentens inputomkostninger - eller råvarepriserne - stiger. For at afbøde højere producentpriser vil centralbankerne tillade en stærkere valuta at reducere den valutakurspris, der er forbundet med disse input. Dette vil effektivt reducere forbrugerpriserne, da producenterne passerer langs lavere markedspriser til kunderne.

For eksempel koster en tønde olie pr. 100 dollars pr. Tønde 700 yuan til en kurs på 7 USD / CNY. Men hvis yuan styrker til 3 USD / CNY, vil den samme tønde olie kun koste 300 yuan. Det svarer til prisen faldende til omkring $ 43 pr. Tønde. (Læs, Lær de store centralbanker mere på centralbankerne.)

Valutainvestorer vil se dette som en mulighed. Fast eller vedhæftet valuta appreciering vil kun øge den underliggende styrke i fremadrettet valuta. Hvorfor? Efterspørgslen på markedet vil fortsat overstige udbuddet som forventninger til lignende træk i den nærmeste periode.

Singapores økonomi vedtog denne politik i 2007-2008, da forbrugsinflationen steg med gennemsnitligt 6% og BNP voksede med 10% i den periode. Siden da er den underliggende valuta (Singapore-dollaren) steget med 13% mod USD. Den Monetære Myndighed i Singapore udvidede Singapore-dollarens handelsbånd for at kompensere for stigende forbrugerpriser. Som forventet hjalp spekulationen af ​​yderligere fleksibilitet i handelsbandet landets valuta til at værdsætte. (For mere på de asiatiske markeder, se Indledning Til asiatiske finansielle markeder .)

Bundlinjen
Ved at hæve renten, øge reservekravene og anvende up-to-date monetære værktøjer, dagens centralbanker har masser af strategier at overveje, når man bekæmper inflationen. Tidsplanen og offentliggørelsen af ​​disse strategier kan give store muligheder for udenlandske valutahandlere, der er villige til at holde øje med den globale pengepolitik. (Yderligere oplysninger finder du under Valuta Market Information Edge .)