a:

Federal Reserve Board og Financial Regulatory Authorities (FINRA) regulerer købsmarginaler i højere grad end US Securities and Exchange Commission (SEC). Forbundsregeringens styre har udstedt forskrifter for kundemarginekonti og det beløb, som mæglere kan udvide til at købe og sælge værdipapirer. FINRA har yderligere udstedt marginalkonto krav, der fastsætter det minimale sikkerhedsbeløb, som kunderne skal opretholde.

Federal Reserve vedtog forordning T i 1998, der regulerer handel på margen. Regulativ T regulerer udvidelsen eller krediten fra mæglere til deres kunder. Regel T fastslår, at det oprindelige margenkrav for marginalkonti er 50%, hvilket betyder, at investorer skal yde midler svarende til mindst 50% af værdipapirernes værdi for at indgå en handel. For eksempel antager, at en investor køber 100 aktier i XYZ, Inc. på 100 USD pr. Aktie. Den oprindelige værdi af disse aktier er $ 10.000. I henhold til forordning T skal investoren placere mindst $ 5,000 i margenkontoen for at kunne holde positionen.

FINRA har vedtaget artikel 4210, som stiller yderligere krav til brugen af ​​marginalkonti. Regel 4210 kræver, at en kunde placerer mindst $ 2, 000 i en marginalkonto. Dette beløb forhøjes til $ 25, 000, hvis investor er defineret som en mønsterdagsforhandler. En mønsterdagsforhandler er enhver, der udfører fire eller flere daghandler inden for en periode på fem hverdage, hvis disse handler repræsenterer mere end 6% af de samlede handler på den pågældende konto i samme tidsramme. En dagshandel køber og sælger den samme sikkerhed på samme dag i en marginalkonto. Regel 4210 giver meglerne beføjelse til at udpege en kunde som en mønsterdagsforhandler, hvis de har et rimeligt grundlag for at tro på, at kunden vil engagere sig i den slags handel.

Regel 4210 indeholder også krav til størrelsen af ​​vedligeholdelsesmargenen, der skal opbevares i en konto. Vedligeholdelsesmargen er det mindste beløb af midler, der skal opbevares i en konto for at holde en position. Regel 4210 kræver en vedligeholdelsesmargen på 25% af den samlede værdi af de værdipapirer, der skal opbevares på kontoen. Dette er mindre end kravet på 50% for den oprindelige margen. Hvis en stilling går imod en investor på en margenkonto, er investor ikke forpligtet til at opretholde det oprindelige margenbeløb. I stedet skal investor kun lægge tillægsmidler på kontoen eller afslutte positioner, når aktieniveauet falder under 25% af værdien af ​​værdipapirerne. Mæglere har ret til at kræve vedligeholdelsesmargen beløb på over 25%, hvoraf nogle kræver et vedligeholdelsesniveau på 40%.Mæglere kan ensidigt afvikle værdipapirer på kundernes konti, hvis kunderne ikke er i stand til at opfylde kravene til vedligeholdelsesmargenen.