a:

Virkelig værdi er den teoretiske beregning af, hvordan en futures aktieindekskontrakt bør værdiansættes i betragtning af den nuværende indeksværdi, udbytte betalt på aktier i indekset, dage til udløb af futureskontrakten og nuværende rentesatser. Dagsværdien kan vise forskellen mellem futuresprisen og hvad det ville koste at eje alle aktier i indekset.

For eksempel er formlen for dagsværdien på S & P-futureskontrakten = kontant * {1 + r (x / 360)} - udbytte, hvor kontanter er den nuværende S & P-kontante værdi, r er den nuværende rente, der ville betales til en mægler for at købe alle aktier i S & P 500-indekset, og udbytte er størrelsen af ​​udbytte indtil futures kontraktens udløb udtrykt i punkter på S & P-kontrakten.

Denne værdi vises ofte på finansielt tv, før aktiemarkederne åbner for handel. Dagsværdien kan give et glimt af det samlede markedssentiment. Terminsprisen kan afvige fra dagsværdien på grund af de kortfristede påvirkninger af udbud og efterspørgsel efter futureskontrakten. Dagsværdien refererer altid til den forreste måneds futures kontrakt, i modsætning til en yderligere månedskontrakt. Denne forskel mellem dagsværdi resultat og den nuværende S & P 500 futurespris kan repræsentere en arbitrage mulighed for dem, der antager, at futuresprisen i sidste ende vender tilbage til dagsværdien.

Virkelig værdi og futuresprisen vil variere i løbet af handelsdagen. Futures kontrakten handler på Chicago Mercantile Exchange, mens de enkelte aktier som komponenter i S & P 500 handler på dispergerede børser rundt omkring i landet. Som sådan er der ofte uoverensstemmelser mellem de to.