Investorer er ofte interesserede i at bestemme indre værdier af aktier, obligationer eller andre værdipapirer, som de anser for at foretage eller holde investeringer. Mange metoder kan bestemme indre værdi, men en af de mest anvendte kaldes diskonteret cash flow analyse. Ved hjælp af de rigtige formler kan en investor bestemme den nuværende værdi af en fremtidig strøm af pengestrømme. En evighed er en type sikkerhed, der kan værdiansættes ved hjælp af diskonteret cash flow analyse. Ved hjælp af en fast diskonteringsrente nedsætter formlen den lige strøm af fremtidige pengestrømme over en evig tidsperiode tilbage til nutiden.
Når en analytiker eller investor udfører diskonteret pengestrømsanalyse for at bestemme en virksomheds egenkapitalværdi (og derefter værdien af dets aktiebeholdning), har en rudimentær DCF-model i det væsentlige to komponentdele. I det første skridt analyserer analytikeren en række skiftende pengestrømme (relevante for aktionærer) over en given periode (fx fem år). Ved hjælp af disse projicerede pengestrømme kan analytikeren rabat de respektive værdier tilbage til den aktuelle tidsperiode og beregne nutidsværdien af egenkapitalen i løbet af den næste femårsperiode.
Det andet trin i en simpel DCF-model indebærer beregning af terminalværdi ved udgangen af den tidligere forventede tidsperiode (fem år i eksemplet ovenfor). Det går ud fra, at pengestrømme efter de i første trin bliver stabile, vokser ikke længere eller falder. Det går også ud fra, at disse stabile pengestrømme vil fortsætte på ubestemt tid. Disse antagelser gør det andet trin i en simpel DCF identisk med at vurdere en evighed som diskuteret ovenfor. Væsentligt er den terminale værdi i egenkapitalvurdering beregnet som om det er en evighed, som er et kritisk element i bestemmelsen af den indre værdi.
Egenkapitalens samlede indre værdi er lig med terminalværdien (diskonteret igen tilbage til nutidens periode) og tilføjer den til nutidsværdien af de forventede pengestrømme. Den samlede værdi af egenkapitalen divideret med antallet af udestående aktier er lig med aktiens indre værdi.
Skal du altid overveje egenværdi ved køb af et lager? Hvorfor eller hvorfor ikke?
Se nærmere på hvorfor værdipapirer anser en børs egenværdi en vigtig overvejelse, inden de vælger et firma at investere i.
Hvordan anvendes evighed i udbyttemodellen?
Lær om, hvordan begrebet lagerbestandighed anvendes i basisdividendrabatmodellen, som også er kendt som Gordon Model.
Hvad er en evergreen bestemmelse, og hvordan påvirker den aktionærerne?
Det er almindeligt for børsnoterede selskaber at yde mere end blot regelmæssig lønkompensation til deres ledelse og nøglepersonale. Virksomhederne vil ofte beslutte at yde særlig kompensation til nøglemedarbejdere for at tiltrække og fastholde top talent og for at hjælpe med at tilpasse ledelsens interesser med aktionærernes interesser. En sådan kompensation har almindeligvis form af aktieoptionsstipendier, hvor en bestemt tildeling af optionskontrakter med en udnyttelsesdato fastsat for et elle