For nylig afslørede Department of Labor den endelige version af sine fiducielle regler, der vil regulere, hvordan finansielle rådgivere skal handle i deres omgang med kundens pensionsaktiver. De største ændringer var med hensyn til IRA, men 401 (k) planer, annuiteter og måske hele kunde-finansielle rådgiver forhold vil sandsynligvis blive påvirket.

Her er et par områder, hvor individuelle investorer, herunder dine kunder og potentielle, måske føler sig forandret. (For yderligere læsning se: Hvordan rådgivere kan planlægge for ændringer i fiduciaire reglementer. )

Bedre tilpasning af kunder og rådgivere

De nye fiducielle regler vil bidrage til at tilpasse de finansielle rådgiveres og deres kunders interesser. Kunder, der har arbejdet med gebyr-kun finansielle rådgivere og registrerede investeringsrådgivere (RIA) vil ikke mærke meget, hvis nogen forskel. RIA'er er allerede blevet holdt til en fiduciary standard af SEC. Fee-only rådgivere, der er medlemmer af NAPFA, tegner allerede en fiduciary ed.

FFP-indehavere er forpligtet til at fungere som fiduciaries, når de giver finansiel planlægningsrådgivning, men dem, der arbejder med mæglerfirmaer, var ikke tidligere fiduciaries, når det drejede sig om at give kunderne investeringsrådgivning. Finansielle rådgivere, der giver råd til 401 (k) planer og andre pensionsordninger på arbejdspladsen, er allerede vant til de fiduciære standarder, der fremlægges af DOL, da de ligner dem, som rådgivere beskæftiger sig med 401 (k) planer allerede er blevet afholdt.

Mæglere, der tidligere kun var i besiddelse af den mindre strenge egnethedsstandard, skal nu pålægge deres kunders interesser først i de tilbudte produkter og tjenester.

De nye regler begynder at blive indfaset i april 2017. Reglerne vil blive gennemført fuldt ud senest 1. januar 2018. (For relateret læsning se: Fiduciary Rule: Advisor og Client Impact. >) En alder af større offentliggørelse

Et af hovedpunkterne i fiduciære regler er den bedste renteaftalefritagelse - BICE-oplysningen. DOL reglerne mandat en række situationer, hvor finansielle rådgivere skal have deres kunder underskrive et BICE oplysningsdokument. Dette vil være nyt og anderledes for klienter og kan udløse en række spørgsmål; begge finansielle rådgivere, der er gebyrpligtige, og dem, der tjener hele eller en del af deres kompensation fra provisioner, vil blive påvirket.

Selvom de endelige regler blev reduceret med hensyn til omfanget og virkningen af ​​nogle af deres tidligere versioner, er der stadig mange produkter og tjenester, der kræver både offentliggørelse og / eller begrundelse, hvis de anvendes i forbindelse med en kundes pensionskonto. Blandt dem:

Proprietære produkter som fonde, der tilbydes via finansrådgiverens arbejdsgiver.

• Annuiteter inklusive variable, faste og indekserede livrenter.
• Kommissionsordninger i en kundes IRA.
• Anbefaler overdragelse fra en 401 (k) plan til en IRA, hvis denne overdragelse resulterer i højere gebyrer for kunden.
• Desuden vil kunder, der i øjeblikket arbejder med en finansiel rådgiver på kommissionsbasis med en IRA, modtage en BICE-oplysning om at logge ind i forbindelse med denne eksisterende virksomhed. (For yderligere oplysninger, se:

Fiduciary Rule Prompts New Tech Products. ) Hvad Investors Pay May Change

Der har været meget spekulationer om, hvorvidt disse regler vil påvirke omkostningerne ved finansiel rådgivning. Svaret synes at være ja; virkningen vil variere i forskellige situationer.

Der har været en bevægelse mod gebyrbaserede konti i mæglervirksomheden i flere år nu, sandsynligvis i forventning om en eventuel udstedelse af disse regler. Dette vil sandsynligvis accelerere i IRA. I nogle tilfælde vil det være en god ting, da kunderne fuldt ud ved, hvad de betaler med hensyn til gebyrer.

I andre tilfælde vil kunderne betale 100 basispoint eller mere i gebyrer for konti, hvor de tidligere handler sjældent på opdragsbasis. Om den gebyrbaserede konto vil blive en bedre aftale, vil variere. Hvis en kunde virkelig får en administreret konto, der er værd at betale gebyrerne og ikke er befolket med high cost mutual funds, så kan det være en god aftale. Desværre er nogle mæglervirksomhedskontoer for dyrt og leverer middelmådige resultater.

På den anden side er dette en gevinst for deres kunder, hvis disse regler medfører, at finansielle rådgivere flytter væk fra mere omkostningskrævende, aktivt forvaltede midler til passive, billige indeksfonde og ETF'er. Ved at presse for reglerne har DOL vurderet, at pensionsinvestorer vil spare så meget som 40 milliarder dollars i gebyrer i løbet af det næste årti. Tiden vil fortælle om dette faktisk er tilfældet. (For relateret læsning, se:

Hvorfor Fiduciary Rule er gode nyheder til små planer. ) Droppe mindre kunder

Med overholdelse af omkostningerne, der sandsynligvis stiger som følge af de nye regler, vandt det Det er ikke overraskende, hvis mæglerfirmaer enten taber mindre kunder med konti under, siger $ 50, 000 eller måske flytter dem til en slags robo-baseret platform.

Investorer, der er droppet af deres rådgiver eller flyttet til en lavere serviceplatform, har alternativer. Til at begynde med er der mange afgiftsmæssige finansielle rådgivere, der er medlemmer af faglige organisationer som NAPFA og Garrett Planning Network, hvis fokus er på mellemindtjeningskunder. Mange sådanne rådgivere arbejder timeløbt eller efter behov; de kan muligvis give et solidt alternativ til kunder, der føler sig utilbørlige.

Robo-rådgivere kan være et andet alternativ til kunder, der har brug for en ny rådgiver. Traditionelle robo-tjenester som Betterment og en hybrid service som Vanguards Personal Advisor Service er billige omkostninger og kan være et solidt alternativ for nogle investorer.

BICE-aftalen indeholder bestemmelser, der gør det muligt for klienter at anlægge sag, hvis deres finansielle rådgiver undlader at fungere som fiduciary.Nogle observatører føler, at reglerne generelt vil gøre det lettere for klienter at anlægge sag mod en rådgiver, fordi de ikke vil kunne hævde, at de ikke har en fiduciary forpligtelse over for dem.

The Bottom Line

De nye fiducielle regler vil have en dramatisk indvirkning på den finansielle rådgivning, især for rådgivere, der tjener nogle eller hele deres kompensation via provisioner. Kunder af finansielle rådgivere vil også blive påvirket af disse nye regler, stort set til det bedre. Men de skal være opmærksomme på alle oplysninger, de modtager fra deres finansielle rådgiver om ændringer i deres forhold som følge af disse nye regler og evaluere, hvordan de vil påvirke dem. (For mere, se:

Fiduciary Rule: Hvordan og hvorfor at outsource din risiko. )