a:

Gennemsnitlig variansanalyse af en individuel investering eller et aktiv kan give et historisk mål for volatiliteten for investeringen. Der er dog ingen garanti. Tidligere volatilitet er en pålidelig indikator for fremtidig volatilitet. Markedsforholdene ændrer sig altid, og prisaktionerne for de enkelte investeringer skifter konstant. Fremtidig volatilitet kan derfor være forskellig fra den historiske volatilitet. Gennemsnitlig variansanalyse kan give en generel vejledning om, hvilke aktiver der skal indgå i en diversificeret portefølje. Det er en hovedkomponent i den moderne porteføljeteori (MPT), der søger at tilvejebringe en statistisk måling af risiko og diversificering for en gruppe af aktiver.

Beregning af middelvariation

Det første trin er at beregne den gennemsnitlige historiske afkast over den tidsramme, der måles. Det andet trin er at beregne forskellen mellem hvert observeret afkast og det gennemsnitlige afkast. Hver forskel er så kvadreret. Summen af ​​de kvadratiske forskelle divideres derefter med antallet af observationer minus 1. Da forskellen er kvadret, giver dette altid en positiv varians. Jo højere variansen er, jo større er volatiliteten af ​​aktivet.

Moderne portefølje teori

Gennemsnitlig variansanalyse udnyttes i MPT for at skabe en optimal blanding af aktiver i en portefølje. Det søger at give en beregning for afvejningen mellem risiko og afkast. Den effektive grænse er det største forventede afkast for en given mængde risiko taget for en gruppe af aktiver. Det er vist som et buet forhold mellem risikoen på den vandrette akse og det forventede afkast på den lodrette akse.