Golfspillere henviser til "søde plet" som positionen på ansigtet af klubbhovedet, at når rammen giver det maksimale resultat. Et meget lignende resultat opstår, når der investeres i mid-cap-aktier, de virksomheder med markedsværdi varierer fra 2 milliarder dollar til 10 milliarder dollar. Oftest er de etablerede virksomheder smeltet mellem langsommere vækst med store cap multinationale virksomheder og hurtigere voksende småkapitalvirksomheder. I de seneste år har mid-cap-aktier udgjort både deres big-cap og small-cap jævnaldrende med meget lidt ekstra risiko. Det er som om de har ramt den sødeste præstation. I denne artikel undersøger vi nøgleattributterne for mid-cap-aktier, herunder hvordan man analyserer dem, og hvorfor du bør overveje disse ofte misforståede lagre til din portefølje. (For relateret læsning, se Hvad er en lille hue lager? )

- 9 ->

TUTORIAL: Guide til lageroptagende strategier

Hvorfor medtages i din portefølje Har allerede fastslået, at den historiske præstation for mid-cap-aktier er lig med eller i mange tilfælde bedre end både store og småkapitalbeholdninger, er det vigtigt at påpege, at ydeevne ikke er den eneste grund til, at du bør inkludere mid-caps i din portefølje. Flere andre gør dem meget fristende. For eksempel er de fleste mid-caps simpelthen små caps, der er blevet større. Yderligere vækst gør dem til skridt til at blive store virksomheder. En del af vækst er at opnå yderligere finansiering til brændstofudvidelse. Mid-caps har generelt en nemmere tid end små-cape gør.

Mens mid-caps har en fordel i forhold til småkapitalen, når det gælder opkrævning af midler, udgør deres fordel i forhold til store kapaciteter indtjeningsvæksten. Mindre i størrelse, mellemhætter har endnu ikke nået det modne stadium, hvor indtjeningen er langsom og udbyttet bliver en større del af en bestands samlede afkast. Muligvis er den mest oversete årsag til investering i mid-caps det faktum, at de får mindre analytikerdækning end store caps. Nogle af de bedst mulige bestande har historisk været uløste virksomheder, der pludselig blev elskede, og de institutionelle købere var nødvendige for at flytte deres pris højere. Nogle kalder dette "pengestrømmen". Kald det, hvad du vil, institutionel støtte er afgørende for en stigende aktiekurs. I sidste ende giver investering i mid-caps mening, fordi de giver investorerne det bedste fra begge verdener. Små cap vækst kombineret med store cap stabilitet. (Disse store spillere kan både skabe og ødelægge værdien for aktionærer. Se mere Fordele og ulemper ved institutionel ejerskab. )

Rentabilitet En af de smukke ting om mid-cap-aktier er, at du investerer i virksomheder, der generelt er rentable, har været i nogen tid og besidder erfarne ledelsesteams. Dette betyder ikke, at de er holdt op med at vokse; tværtimod har den gennemsnitlige mid-cap indtjening en tendens til at vokse hurtigere end den gennemsnitlige småkapital, mens det gøres med mindre volatilitet og risiko.Ud over indtjeningsvækst er det vigtigt at finde bestande, hvis indtjening er bæredygtig i mange år fremover. Det er det, der bliver en mid-cap i en big-cap. Fortegnelser, der angiver, om en virksomheds indtjening går i den rigtige retning, omfatter højere brutto- og driftsmarginer kombineret med lavere varebeholdninger og tilgodehavender. Hvis det rutinemæssigt ændrer sine beholdninger og tilgodehavender hurtigere, fører det normalt til højere cash flow og øget overskud. Alle disse attributter hjælper med at reducere risikoen. Mid-caps har tendens til at besidde disse attributter oftere end andre markedsdæk. (For mere, se Analyse af driftsmarginer. )

Finansiel sundhed Uanset hvilken størrelse du er interesseret i, er det vigtigt at investere i virksomheder med stærke balancer. Benjamin Graham brugte tre kriterier til vurdering af virksomhedens økonomiske sundhed:

• Samlet gæld, der er mindre end den materielle bogførte værdi. Materielle bogførte værdi er defineret som samlede aktiver minus goodwill, andre immaterielle aktiver og alle forpligtelser.
• Et nuværende forhold større end to. Nuværende forhold er defineret som omsætningsaktiver divideret med kortfristede forpligtelser. Det er en indikation af virksomhedens evne til at opfylde sine kortsigtede forpligtelser.
• Samlet gæld mindre end to gange netto nuværende aktivværdi. Virksomheder der opfylder dette kriterium er i stand til at udbetale deres gæld med kontanter og andre nuværende aktiver, der gør dem langt mere stabile.

I betragtning af virksomhedens uforudsigelighed kan en stærk balance hjælpe virksomheder med at overleve de magre år. Fordi mid-caps har tendens til at have stærkere balancer end små hætter, reduceres risikoen samtidig med, at de giver større afkast til store hætter. Når du investerer i mid-caps, er du på en måde ved at kombinere den økonomiske styrke i en big-cap med vækstpotentialet i en lille cap, hvor slutresultatet ofte er over gennemsnittet afkast. (For relateret læsning, se Testbalance Styrke. )

Vækst Omsætning og indtjening er de to vigtigste faktorer i langsigtet afkast. I de seneste år har mid-cap-aktierne overgået både store cap og små cap aktier på grund af deres overlegne vækst på både øverste og nederste linjer. Industri eksperter tyder på, at mid-caps kan producere bedre afkast, fordi de er hurtigere at handle end store hætter og mere økonomisk stabile end små hætter, hvilket giver en et-to slag i stræben efter vækst.

Investorer interesseret i mid-cap aktier bør overveje kvaliteten af ​​omsætningsvæksten, når de investerer. Hvis brutto- og driftsmarginerne stiger samtidig med indtægter, er det et tegn, at virksomheden udvikler større stordriftsfordele, hvilket medfører højere overskud for aktionærerne. Et andet tegn på en sund omsætningsvækst er lavere samlet gæld og højere frit pengestrømme. Listen fortsætter, og mens mange af de kriterier, som investorerne anvender til at bedømme lagre af enhver størrelse, der absolut gælder her, er det meget vigtigt med mid-caps, at du ser fremskridt på indtjeningsfronten, fordi det er, hvad der skal gøre det til en big-cap.Omsætningsvæksten er vigtig, men indtjeningsvækst er afgørende. (For mere, se Indtjening: Kvalitet betyder alt. )

Rimelige priser Ingen ønsker at betale for meget, når de handler, og køb af aktier er ikke anderledes. Warren Buffett mener: "Det er langt bedre at købe et vidunderligt selskab til en rimelig pris end et retfærdigt selskab til en fantastisk pris." Mange henviser til folk interesseret i vækst til en rimelig pris som GARP investorer. Nogle af de ting, som GARP investorer fokuserer på, når man vurderer mid-cap-aktier, omfatter vækstmålinger som salgs- og indtjeningsvækst sammen med værdiforanstaltninger som pris / indtjening og pris / pengestrømme. Uanset hvilke foranstaltninger du vælger, skal de vigtigste kriterier være virksomhedens kvalitet. Som Oracle of Omaha siger, er det ikke fornuftigt at få meget på et dud-selskab. Dybere investorer kan være uenige, men sande GARP tilhængere søger simpelthen for at undgå overbetaling, og ikke opnå århundredet. (De kalder ham ikke "The Oracle" for ingenting. For mere, se Tænk som Warren Buffett. )

Aktier eller fonde Investering i mid-caps er en glimrende måde at samtidig diversificere og forbedre udførelsen af ​​din investeringsportefølje. Nogle investorer vil finde, at der er for meget arbejde involveret i evaluering af individuelle aktier, og hvis det er dig, er et godt alternativ at investere i børsnoterede fonde eller fonde, så fagfolkene kan håndtere evalueringsprocessen. Uanset hvad du foretrækker er mid-caps absolut værd at overveje. (For mere, se Gensidig fond eller ETF: Hvad er rigtigt for dig? )