Antallet af intelligente beta-fonde er vokset på grund af aggressiv markedsføring af investeringsindustrien. Smart beta-strategier er baseret på at identificere historiske anomalier, også omtalt som faktorer, der har resulteret i højere end markedsafkast på forskellige punkter i fortiden. Investorer, der søger at investere i disse fonde, har et bredt udvalg af valg, lige fra relativt enkle strategier baseret på en enkelt faktor som udbytteudbytter til meget komplekse midler, der forvaltes ved hjælp af flere faktorer. Følgende er fire trin til at vælge en smart beta-investeringsfond til investering.

Forstå strategien

At udvikle en forståelse af den underliggende strategi for en smart beta gensidig fond kan lette sammenligninger af relative resultater i forhold til andre fonde i samme kategori, en handling, der ikke kan tages, hvis fondens strategi er uklar. For eksempel kan en smart betafond, der bruger en strategi baseret på høje udbytteudbytter, der betales af virksomheder i Standard & Poor's 500 (S & P 500) Indekset, sammenlignes med udførelsen af ​​indekserede midler ved hjælp af lignende strategier til bestemmelse af det optimale valg i investeringskategorien . Forståelse af fondens strategi kan også forhindre overeksponering på specifikke markedsforhold inden for investeringsporteføljer.

Bestem udgifter

Omkostningsforholdene for intelligente beta-midler er generelt lavere end midler, der bruger aktive styringsstrategier og højere end passivt administrerede indekserede midler. Før du vælger en bestemt fond til køb, skal du sammenligne omkostningsforhold og handelsomkostninger mod lignende smart beta-fonde og indekserede midler. Generelt er udgifterne til smarte beta-midler typisk højere end indekserede midler på grund af marketingomkostninger og højere omsætningstal. Højere udgifter i forhold til ellers lignende midler kan betydeligt reducere den relative præstation på lang sigt. Fondforvaltere kan endvidere være villige til at acceptere flere porteføljerisiko i håb om at kompensere for højere omkostninger.

Ignorer Backtested Performance

For at bestemme afkastet, der genereres af specifikke faktorer, refunderer fondsponsorer historiske resultater i perioder, hvor disse faktorer var til stede. Selvom disse backtesting-processer tjener som grundlaget for intelligente beta-midler, kan prøvestørrelsen af ​​disse tests være i de lave enkeltcifre, hvilket åbner mulighed for, at afkast er baseret på udefrakommende påvirkninger, såsom stærk markedsydelse i stedet for de faktorer, der testes. På trods af denne tvetydighed anvendes der dog ofte testede resultater i salgsmaterialer, der præsenteres for investorer. I stedet kan brugen af ​​faktiske handelsdata vise en fonds afkast i realtid for en ægte gengivelse af dens præstationer.

Kontroller antallet af midler, der bruger den samme strategi

En af de største udfordringer i handel baseret på anomalier i aktiekurserne er, at de iboende fordele bliver mere og mere fortyndet, da flere investorer opdager dem.Dette skyldes, at efterspørgslen som følge af flere fonde, der baserer deres aktiekøb på tilsvarende faktorer, skubber andel værdier i den specifikke kategori højere, hvilket eliminerer fordelene ved at købe aktier, der angiveligt er undervurderede eller uopdagede. Denne mekanisme fungerer i varierende grad mod alle kloge beta-midler, men kategorier med lav likviditet, der er værdsat i pris, er de mest sårbare. For at undgå disse problemer kan investorer overveje kategorier med rigelig likviditet eller midler, der er betydeligt lavere end de seneste highs.

Key Takeaways

Smart beta-fonde tilbyder investorer en bred vifte af muligheder for diversificering af porteføljer og opportunistisk investering. Disse fonde tilbyder også en række udfordringer for investorer, herunder komplekse strategier, generelt højere ejeromkostninger og fortynding af værdien af ​​specifikke faktorer over tid. Af disse grunde bør investorer være proaktive med due diligence-processer for at bestemme midler, der har potentiale til at overgå lignende investeringsvogne, samtidig med at de opfylder deres investeringsmål og risikotoleranceniveauer.