Resultatrapporten er en vigtig måde for et børsnoteret selskab at fortælle nuværende og potentielle investorer, hvordan det sidder økonomisk. Fordi det er et så vigtigt dokument, og fordi det er frigivet af firmaet selv, bør investorer indse, at det er i selskabets bedste interesse at præsentere som rosenrødt et billede som muligt uden at krænke nogen SEC Securities and Exchange Commission (SEC) regler.

Desværre er mange investorer ude af stand til effektivt at dechiffrere en indtjeningsrapport. Mens rapporterne er udarbejdet af virksomheder uden at have til hensigt at bedrage investorer om virksomhedens sundhed direkte, bør investorerne stadig tage de oplysninger, der findes i dem, med et saltkorn. At læse mellem linjerne for at dechiffrere en virksomheds sande økonomiske situation er nøglen til at forstå indtjeningsrapporter.

Resultatopgørelse Vs. 10-Q Filing
Virksomheder er lovligt forpligtet til at indsende kvartalsrapport, 10-Q, en årsrapport og 10-K med SEC. 10-Q indeholder finansielle oplysninger, såsom resultatopgørelse, balance og aktionærernes underskud og pengestrømme. Det har også ledelsens drøftelser og analyse af finansielle forhold og resultater, oplysning om markedsrisici for selskabet og noter om kontrol og retssager. Store virksomheder kan have 10-Q-dokumenter på over 100 sider.

Virksomheder skriver typisk en pressemeddelelse, der opsummerer, hvad der findes i 10-Q. Pressemeddelelsen indeholder ofte ikke mere end et par stykker information, en redegørelse fra ledere og beskriver nogle af de væsentligste elementer af interesse for investorer, herunder omsætning, nettoindtægt, pengestrømme, indtjening pr. Aktie og EBIT.

Formularen 10-Q er imidlertid det sort-hvide, nej-frills dokument, der sendes til SEC. Mens det er mere kedeligt og meget længere end indtjeningspressemeddelelsen, har 10-Q større betydning for investorer, fordi den indeholder et væld af oplysninger, der ikke kan glanses over. Mens elementer i indtjeningsrapporten kan falde ind i markedsføringsmateriale, kan virksomheder, der frigiver dem, ikke fudge tallene uden at risikere SEC ire.

Komponenterne til en indtjeningsrapport
For at få et hurtigt øjebliksbillede af de vigtigste principper for, hvad der foregår med et firma, er læsning af indtjeningen en pressemeddelelse en god start. Investorer, der er interesserede i at købe aktier i et offentligt selskab og ønsker at træffe en velinformeret beslutning, bør undersøge 10-Q-arkiveringen. Det er dog vigtigt at bemærke, at årsregnskabet ikke revideres.

Komponenterne i kvartalsvise 10-Q-arkivering er:

Del I: Finansielle oplysninger

• Konto 1: Kondenseret konsolideret finansiel information
• Punkt 2: Ledelsens diskussion og analyse af finansiel betingelse og resultater af driften < Punkt 3: Kvantitative og kvalitative oplysnin ger om markedsrisiko
• Punkt 4: Kontrol og procedurer
• Del II: Andre oplysninger

Punkt 1: Juridiske procedurer

• Punkt 1A: Risikofaktorer
• Punkt 2 : Uregistreret salg af værdipapirer og brug af provenuet> Punkt 3: Værdier ved værdipapirer
• Punkt 4: (Fjernet og reserveret)
• Punkt 5: Andre oplysninger
• Punkt 6: Udstillinger
• Hvordan at tackle dette dokument
• Indtægtsrapporter kan gennemgås og fortolkes på forskellige måder af forskellige investorer.Nogle foretrækker at springe over åbningsafsnittene på finansielle data for at læse om ledelsens indtræden på markedet og de risici, virksomheden står over for. Nogle foretrækker at hoppe lige ind i tallene og sammenligne dem med tidligere kvartaler og år. Uanset hvordan du ser på rapporten, vil det ved hjælp af sin gennemgang metodisk hjælpe dig med at forstå, hvad der sker.

I dokumentets første del beskrives, hvilket firma der indsender rapporten, for hvilken periode, hvilken stat virksomheden er indarbejdet i, skatteidentifikationsoplysninger og den primære forretningssted. Rapporten vil derefter liste en indholdsfortegnelse, der angiver hvilke sektioner der findes på hvilke sider.
Finansiel information

Du skal derefter fortsætte til Del I (Finansiel information) og undersøge og analysere de økonomiske data. Nogle investorer går efter "buzz" -posterne, såsom omsætning, nettoresultat henført til fællesaktionærer, udvandet indtjening pr. Aktie og EBIT. Mens disse er vigtige, skal du sørge for at grave dybere.

Hvordan har virksomheden udført i løbet af sidste kvartal?
Hvordan sammenlignet præstationen med det foregående kvartal eller i samme kvartal i de foregående år?

• Har indtægterne forbedret eller taget et hit?
• Stiger omkostningerne ved salg stigende, hvilket betyder, at det er dyrere at få indtægter?
• Se over pengestrømsopgørelsen for at se, om virksomheden tjener penge fra fortsættende aktiviteter eller bruger det. Virksomheder kan have negativt pengestrømme, men kan stadig vise positiv nettoindkomst. Hvis tingene ser fiskede ud, så husk at du altid kan gå væk og ikke købe bestanden.
• Finansielle risikofaktorer

Når du har en følelse af virksomhedens økonomiske sundhed, er det på tide at tjekke de risici, som det kan komme i de kommende kvartaler. Gå videre til del II (Øvrige oplysninger) og tjek punkt I (juridiske procedurer). Hvis en virksomhed har enestående retssager, skal den rapportere dem sammen med en kort beskrivelse af, hvad retssagerne handler om. Virksomheden vil ikke nødvendigvis vedhæfte et prismærke til et bestemt juridisk problem, så du vil gerne undersøge karakteren af ​​retssagen. Overvej den potentielle økonomiske virkning af retssagen i forhold til virksomhedens samlede værdi. Mange virksomheder står over for relativt små skadekrav hvert år, men kan undertiden stå over for en kæmpe retssag, der kan have stor økonomisk indflydelse (tænk lægemidler og stor tobak).

Se også artikel 1A (risikofaktorer). Oplysninger her vil blive detaljerede og direkte til punktet, primært fordi dette er et dokument arkiveret hos SEC og virksomheder skal være ærlige og kommende. Du kan se udsagn som "utilstrækkelig likviditet kan påvirke vores fremtidige operationer" eller "givet det nuværende miljø vores aktiviteter genererer ikke tilstrækkelige kontanter." Overvej om risiciene er en del af en generel markedstendens, såsom lavere salg i en recession, eller hvis de er en del af et større problem, såsom indtægter, der kommer fra en eller to kilder snarere end et varieret antal kunder.
The Bottom Line

Du behøver ikke at være en stor-time aktieanalytiker for at få en ide om, hvad en indtjeningsrapport fortæller dig.Brug det, du ved om lagre og finansiel styrke til at bestemme dit bedste handlingsforløb, og tænk to gange, før du bruger meget tid ved hjælp af teknikker, der anvendes af sofistikerede investorer, hvis du ikke ved, hvordan du tolker resultaterne. Der er mange børsnoterede virksomheder, der udsender indtjeningsrapporter hvert kvartal, så føl ikke efter planen, bare fordi du ikke læser hver rapport. Koncentrere dig om aktier, der er interessante for dig, og husk at selvom de oplysninger, der findes i indtjeningsrapporten, ikke gør at du vil købe aktierne, var det stadig en værdig aktivitet at læse. Det reddede trods alt, at du ikke foretog et dårligt valg.

For at komme ind i de mere tekniske aspekter af rapporter, skal du se vores Financial Statements Tutorial
.