Den seneste volatilitet i oliepriserne udgør en glimrende mulighed for erhvervsdrivende at tjene penge, hvis de kan forudsige den rigtige retning. Volatilitet måles som den forventede ændring i prisen på et instrument i begge retninger. For eksempel, hvis olievolatiliteten er 15% og de nuværende oliepriser er US $ 100, betyder det, at handlerne inden for det næste år forventer, at oliepriserne vil ændre sig med 15% (enten nå $ 85 eller $ 115). Hvis den nuværende volatilitet er mere end den historiske volatilitet, forventer forhandlere højere volatilitet i priserne fremad. Hvis den nuværende volatilitet er lavere end det langsigtede gennemsnit, forventer forhandlere lavere volatilitet i priserne fremad. Den CBOE er (CBOE CBOECboe Global Markets Inc115. 02-0. 48% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) OVX sporer den implicitte volatilitet af pengene Strike-priser for den amerikanske oliefond børsnoterede fond (ETF). ETF sporer bevægelsen af ​​ WTI Råolie (WTI WTIW & T Offshore Inc3. 18 + 3. 58% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) ved at købe NYMEX råolie futures. (For mere se: Volatilitetens indvirkning på markedsafkast .)

Traders kan drage fordel af flygtige oliepriser ved at anvende afledte strategier. Disse består for det meste af samtidige købs- og salgsopsætninger og tager stilling i futureskontrakter på børserne, der tilbyder råolie-afledte produkter. En strategi, der anvendes af erhvervsdrivende til at købe volatilitet, eller som følge af en stigning i volatiliteten, kaldes en "lang straddle". Det består af at købe et opkalds- og opsættelsestilbud til samme pris. Strategien bliver rentabel, hvis der er et stort træk i enten opad eller nedadgående retning. (Se mere Hvad bestemmer oliepriserne? )

For eksempel, hvis olie handler på US $ 75, og optionen for pengepræmieoptælling handles til $ 3, og prisen på købsprisen er handlet til $ 4 , strategien bliver rentabel for mere end en $ 7 bevægelse i prisen på olie. Så hvis olieprisen stiger over $ 82 eller falder ud over $ 68 (ekskl. Mæglervirksomhed), er strategien rentabel. Det er også muligt at gennemføre denne strategi ved hjælp af out-of-the-money muligheder, der også kaldes en lang kvæle, hvilket reducerer præmieomkostningerne på forhånd, men ville kræve en større bevægelse i aktiekursen for strategien at være rentabel. Det maksimale overskud er teoretisk ubegrænset på oversiden, og det maksimale tab er begrænset til $ 7. (For mere se: Sådan køber du oliefunktioner .)

Strategien om at sælge volatilitet, eller at drage fordel af en faldende eller stabil volatilitet, kaldes en "short straddle". Det består af at sælge et opkald og en opsætning til samme pris.Strategien bliver rentabel, hvis prisen er rækkevidde. For eksempel, hvis olie handler på US $ 75, og optionen for pengepræmieoptælling handler til $ 3, og den strenge salgspris option er handel med $ 4, bliver strategien rentabel, hvis der ikke er nogen mere end en $ 7 bevægelse i prisen på olie. Så hvis olieprisen stiger til $ 82 eller falder til $ 68 (ekskl. Mæglervirksomhed), er strategien rentabel. Det er også muligt at gennemføre denne strategi ved hjælp af out-of-the-money muligheder, kaldet "short strangle", hvilket reducerer det maksimale opnåelige overskud, men øger det område, inden for hvilket strategien er rentabel. Det maksimale overskud er begrænset til 7 dollar, og det maksimale tab er teoretisk ubegrænset på opadgående. (For mere se: Hvor lavt kan olieprisen gå? )

Ovennævnte strategier er tovejsede - de er uafhængige af bevægelsesretningen. Hvis den erhvervsdrivende har et syn på olieprisen, kan den erhvervsdrivende implementere spredninger, der giver den erhvervsdrivende chancen for fortjeneste, og samtidig begrænse risikoen.

En populær bearish strategi er bjørneopkaldsudbredelsen, som består af at sælge et ud-af-det-penge-opkald og købe et endnu mere out-of-the-money-opkald. Forskellen mellem præmierne er nettokreditbeløbet og er det maksimale overskud for strategien. Det maksimale tab er forskellen mellem forskellen mellem strike-priserne og nettokreditbeløbet. For eksempel, hvis olie handler på US $ 75 og $ 80 og $ 85 strike priskaldsoptioner handler til $ 2. 5 og $ 0. 5 henholdsvis maksimalt overskud er netto kredit eller $ 2 ($ 2, 5 - $ 0, 5) og det maksimale tab er $ 3 ($ 5 - $ 2). Denne strategi kan også implementeres ved hjælp af put-muligheder ved at sælge en out-of-the-money sæt og købe en endnu mere out-of-the-money sæt.

En lignende bullish strategi er tyrekaldsudbredelsen, der består i at købe et udgående pengeopkald og sælge et endnu mere udgående pengeopkald. Forskellen mellem præmierne er nettobetalingsbeløbet og er det maksimale tab for strategien. Det maksimale overskud er forskellen mellem forskellen mellem strykepriserne og nettobetalingsbeløbet. For eksempel, hvis olie handler på US $ 75 og $ 80 og $ 85 strike priskaldsoptioner handler til $ 2. 5 og $ 0. 5, maksimalt tab er nettobetaling eller $ 2 ($ 2, 5 - $ 0, 5). Det maksimale overskud er $ 3 ($ 5 - $ 2). Denne strategi kan også implementeres ved hjælp af put-muligheder ved at købe en out-of-the-money sætte og sælge et endnu mere out-of-the-money sæt.

Det er også muligt at tage ensrettede eller komplekse spreadstillinger ved hjælp af futures. Den eneste ulempe er, at den margin, der kræves for at indgå en futuresposition, ville være højere i forhold til at indtaste en optionsposition.

The Bottom Line

Traders kan drage fordel af volatiliteten i oliepriser, ligesom de kan drage fordel af svingninger i aktiekurserne. Dette overskud opnås ved at anvende derivater til at opnå en gearet eksponering for det underliggende uden at eje eller behøver at eje den underliggende selv.