En investor kan afdække eksponeringen for kemikaliesektoren på to måder. Fordi sektoren er cyklisk, kan en investor tildele porteføljeplads til andre sektorer, der ikke er cykliske eller kontracykliske. På den måde virker hans investeringer i kemikaliesektoren godt inden for tyrmarkederne, mens den del af hans portefølje dedikeret til sektorer, der ikke er konjunkturelle, giver bedre resultater end på gennemsnittet på bjørnemarkederne. Han kan også bruge de diskrete segmenter, der udgør kemikaliesektoren som hække mod hinanden, da disse segmenter varierer i volatilitet.
Sikring er en investeringsstrategi, der søger at afbalancere en portefølje ved at give den samme tildeling til sektorer, der har tendens til at klare sig godt i de forskellige stadier af konjunkturcyklusen. Ideelt set holder denne teknik en investors gevinster stabile og undgår yo-yo-effekten fra markedets oscillationer, da tyrmarkederne giver plads til at bære markederne og omvendt.
For at bestemme en passende sikringsteknik for at begrænse risikoen for eksponering for en bestemt sektor, skal en investor først identificere denne sektors forhold til det bredere marked - uanset om det er en cyklisk, ikke-cyklisk eller kontracyklisk sektor. Beta-koefficienten giver en nem måling for at måle dette forhold med præcision. En beta på 0 angiver en rent ikke-cyklisk sektor, der aldrig bevæger sig op eller ned, uanset hvad det brede marked gør. Derefter jo højere beta i begge retninger, positive eller negative, jo mere cykliske sektoren. En positiv beta betyder en sektor, der korrelerer positivt med det bredere marked, mens en negativ beta indikerer, at en sektor bevæger sig omvendt med det bredere marked. Sektorer med negative betas kaldes kontracykliske.
Det bredere marked bærer en beta af positiv 1. Det grundlæggende kemiske segment er den eneste division af kemikaliesektoren mindre cyklisk end det bredere marked; dens beta sitter ved 0. 94. Specialkemikaliesegmentet med en beta på 1. 03 er lidt mere cyklisk end det bredere marked. Det mest cykliske segment af kemikaliesektoren er diversificerede kemikalier, der bærer en beta på 1. 17.
Nogle investorer foretrækker at afdække eksponeringen for cykliske sektorer ved hjælp af ikke-cykliske investeringer (betas meget mindre end 1) eller disken -cykliske (negative betas). Eksempler på ikke-cykliske sektorer omfatter bankvirksomhed med en beta på 0,53 og forsyningsselskaber med en beta på 0. 59. Cykliske sektorer omfatter ædle metaller som guld og sølv. Disse varer har en tendens til at stige i værdi under bjørnemarkederne, når investorer flyder bestande til fordel for investeringer med egen værdi.
- 3 ->En anden sikringsmulighed for investorer i kemikaliesektoren er at balancere investeringer i det mere cykliske diversificerede kemiske segment med investeringer i det mere stabile basiske kemiske segment. Selvom det grundlæggende kemiske segment ikke giver samme beskyttelse under et bjørnemarked som et ikke-cyklisk eller kontracyklisk segment, fungerer det meget bedre, når markedet bevæger sig opad, og historisk set udvikler aktiemarkederne altid opad på lang sigt .
Hvordan kan en investor afdække eksponeringen for luftfartsindustrien?
Lær hvordan investorer afdækker eksponering for luftfartsindustrien ved at afsætte porteføljeplads til metaller og andre konjunkturelle sektorer.
Hvilke teknikker kan anvendes til afdækning af eksponering for elektronik sektoren?
Lær hvordan tildeling af porteføljeplads til konjunktur- og ikke-cykliske sektorer tillader investorer at afdække eksponeringen for elektronikindustrien.
Hvordan bruges futures til at afdække en stilling?
Terminsaftaler er en af de mest almindelige derivater, der anvendes til afdækning af risiko. En futureskontrakt er som en aftale mellem to parter om at købe eller sælge et aktiv på et bestemt tidspunkt i fremtiden til en bestemt pris. Hovedårsagen til, at virksomheder eller virksomheder anvender fremtidige kontrakter, er at opveje deres risikoeksponeringer og begrænse sig fra eventuelle prisudsving.