Passiv forvaltning gennem køb og fastholdelse af billige penge er den mest anbefalede investeringsstrategi for pensionering. Denne mulighed giver mening for den typiske investor, fordi den ikke kræver avanceret investering af viden eller tager meget tid, kan medvirke til at minimere følelsesbaserede investeringsbeslutninger og sikrer, at investeringsafgifter ikke væsentligt reducerer investeringsafkastet. Hertil kommer, at passivt forvaltede fonde generelt overgår deres aktivt styrede modparter, især over længere perioder.

Mens passiv investering kan virke som den klare vinder, finder E-Trade i sin seneste kvartalsundersøgelse af erfarne investorer, at "tre ud af fem investorer foretrækker en tilgang, der kombinerer aktiv og passiv forvaltning . "Disse investorer ser til aktiv ledelse" for at søge overprestation i mindre og mindre likvide segmenter på markedet. "Undersøgelsen svarede var 907 selvstyrede aktive, passive og swing investorer, der administrerer mindst $ 10, 000 i en online mægler konto.

Faktisk kan aktiv ledelse have plads i en pensionsportefølje for visse typer investeringer og visse typer investorer.

Hvornår virker det fornuftigt? Konrad Brown, en rigdomgiver hos United Capital Financial Advisers i Fort Lauderdale, Fla., Siger, at en aktivt forvaltet fond giver mening i volatile markeder, fordi disse betingelser skaber bedre muligheder for, at en aktiv manager kan identificere værdipapirer, der ikke kan prise indeks. Aktive ledere mener, at markederne ikke er iboende effektive.

Investeringschef Brian Sterz fra Miracle Mile Advisors siger, at aktiv ledelse er bedst egnet til markeder, hvor information og analyse er vanskeligere at opnå, såsom amerikanske småkapitalbeholdninger, nye markedspapirer og faste -indtægter og high yield obligationer. Specialister i disse aktivklasser kan have en bedre chance for at overgå deres benchmarks efter investeringsafgifter. Passiv ledelse med meget lav afgift giver større mening for USA's store cap aktier, for hvilke aktive ledere næppe vil gøre det bedre.

Fordi aktivt forvaltede fonde er mindre skatteeffektive, har højere gebyrer og har historisk underprioriteret passive midler på lang sigt, investorer med en lang række aktiver at investere, en lang tidshorisont, en høj risiko tolerance og en dyb forståelse af De finansielle markeder er bedst egnet til aktiv forvaltning, siger Brown. Han mener, at aktiv forvaltning bør overlades til professionelle porteføljeforvaltere - det er ikke en DIY-indsats.

"Passive midler har en tendens til at fungere godt i perioder med markedsmæssig velstand. De fanger gevinsterne på et tyremarked med en brøkdel af gebyrerne, "siger Brown.Men når markederne bliver stillestående eller går sydpå, kan en aktiv strategi modvirke dårlige markedsresultater. Både aktive og passive strategier kan bruges i tandem i en investors portefølje, bemærker Brown. (For mere, se

Pensionsstrategi: Skal du købe flere aktier? ) Sådan vælger du en aktiv manager

"I korte perioder er det svært at skelne mellem en leders færdigheder og heldigvis, siger Simon RB Hamilton, administrerende direktør hos Wise Investor Group hos Robert W. Baird & Co., et investeringsselskab med fuld service i Reston, Va. Investorer bør se på lederens track record gennem både tyr og bjørne markeder og især over flere hårde perioder. Investorer bør også se på afkast i mere end bare de sidste fem år og læse lederens årsbog og kvartalsvise kommentarer. Find ud af, om den aktive leder du overvejer, har en gennemtænkt, disciplineret investeringsproces og langsigtet filosofi og handler ikke kun om, hvad der virker under de nuværende forhold, rådgiver Hamilton.

Chartered finansanalytiker Ben Malick fra Three Nine Financial, et finansielt planlægnings- og investeringsforvaltningsselskab med hjemsted i Grain Valley, Mo., siger, at investorer skal søge et porteføljeforvaltningshold, der har betydelig hud i spillet og bør undgå de mange fonde det er skabet indeksere, hvilket betyder dem, der ikke afviger langt fra deres angivne indeks. "I stedet kigge efter porteføljeforvaltere, der handler om deres overbevisninger ved at tage mere koncentrerede stillinger," siger Malick. "Det er jo jo, hvad du betaler dem for. "

Der er ingen mangel på yderst kloge og talentfulde aktive fondsforvaltere, siger Nathan Geraci, formand for ETF Store, et fuldservice investeringsrådgivningsfirma baseret i Overland Park, Kan., Der fokuserer på at bruge billige, indeksbaserede ETF'er i sine kunders porteføljer. Udfordringen ligger i at oversætte det intellekt til investeringens outperformance, og det er her, hvor aktive ledere konsekvent kommer op korte af flere grunde.

Aktive ledere skal overvinde deres administrationsgebyrer, hvilket i gennemsnit udgjorde 0,86% for aktieaktiefonde i 2014 sammenlignet med 0,11% for indeksfondsmidler og indeksobligationsfonde, som passivt forvaltes. De har problemer med at overgå over det lange løb.

) Morningstar's Active-Passive Barometer konstaterer, at "højere omkostninger er mere tilbøjelige til at underperformere eller blive shuttered eller fusioneret væk og lavere- Omkostningsfonde var mere sandsynlige at overleve og havde større chance for succes. "Blandt de store amerikanske fondsbeviser" har over halvdelen af ​​de aktive midler, der eksisterede i denne kategori for 10 år siden, overlevet tiåret og kun 12% har kunnet overleve og overgå deres gennemsnitlige passivt forvaltede peer, "finder Morningstar. På samme måde, ifølge S & P Persistence Scorecard, som ser på resultaterne over tid af aktivt forvaltede indenlandske U.S. Aktiefonde, "forholdsvis få midler forbliver konsekvent øverst. Ud af 678 indenlandske aktiefonde, der var i topkvartilen i september 2013, var det kun 4,28%, der kunne holde sig i topkvartilen i slutningen af ​​september 2015. "Derudover lykkedes det ikke, at der blev administreret nogen storkapital- eller mellemkapitalfonde at forblive i topkvartilen i slutningen af ​​den femårige måleperiode, "siger S & P-rapporten.

Geraci siger, at lokationen af ​​aktiv forvaltning kontra indeksering ligger i potentialet for markedsoverskud. Mens de fleste aktive ledere ikke konsekvent klarer sig bedre, for investorer, der ønsker at udøve denne mulighed, er den vigtigste faktor at overveje fondgebyrer, da der er et direkte forhold mellem fondafgifter og fondens præstationer. (For mere, se

Plukning af pensionsbeholdninger: Udbytte vs. fri pengestrøm

.) Bundlinjen For de fleste investorer vil det nok medføre, at de passer til en passiv strategi for pensionering langsigtet afkast, så længe investorer vælger billige penge, diversificerer deres porteføljer og bruger en buy-and-hold-strategi. For investorer, der har råd til at gamble med en del af deres pensionsopsparing, er det ikke noget at gøre ekstra forskning og tror, ​​at de kan vælge en leder, der kan overgå markedet på lang sigt, kan aktiv ledelse have plads i deres porteføljer. (Se mere om

Diversificering: Dit bedste pensionsplanlægningsværktøj

.)