Direktoratet iBillionaire Index ETF (NYSEARCA: IBLN IBLNDx iBill Idx31. 77 + 0. 99% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er struktureret som en ligeligt vejet indeks, der sporer 30 aktier valgt af 10 pengeforvaltere eller investorer, der hver især har en personlig nettoværdi på 1 mia. dollars eller mere. For at opretholde ligevægten af ​​positioner i porteføljen genbalanceres beholdningerne kvartalsvis.

Mens strategien om at udvælge bestande udelukkende fra porteføljerne af milliardærpengeledsforvaltere er unik, svarer det til aktievalgsmetoden for to fonde, der kan betragtes som ligestillede i Direxion iBillionaire Index ETF. I stedet for at vælge fra beholdninger af milliardærer, er Global X Guru ETF (NYSEARCA: GURU GURUGlb X Guru Idx28. 86 + 0. 81% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og AlphaClone Alternativ Alpha ETF (NYSEARCA: ALFA ALFAThe AlphaClone42. 54 + 0. 88% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) begge bygger deres aktiebeholdninger med det formål at klone porteføljerne af udvalgte hedgefonde .

Peer-sammenligninger

Direktionen iBillionaire Index ETF er den yngste af de tre ETF'er med en startdato den 1. august 2014. Det er den mindste fond i gruppen med 21 dollar. 5 millioner i aktiver under ledelse (AUM), i forhold til AUM for Global X Guru ETF på $ 127. 34 millioner og AlphaClone Alternative Alpha ETF med $ 103. 35 mio. I AUM pr. 14. marts 2016. ETFs forholdsvis lille størrelse ekkoes af den daglige handel, at ved 94 dollar 350 pr. Dag baseret på de efterfølgende 45 dage er en lille del af de to andre fonde i gruppen.

Omkostningsforholdet for fonden er det laveste i peer-gruppen på 0. 65%, og fordelingsudbyttet på 0,6% er det højeste af de tre fonde. I sammenligningen af ​​relative resultater har Direxion iBillionaire Index ETF været det mindst volatile i gruppen i løbet af det sidste år med en afkast på -5. 39% mod -6. 01% for Global X Guru ETF og -22. 51% for AlphaClone Alternative Alpha ETF.

Indekssporingsudfordringer

Oplysningerne fra alle tre ETF'er til forvaltning af porteføljebeløb er hentet fra kvartalsvise SEC-arkiver, hvilket udgør en betydelig udfordring for at have de samme investeringer som milliardærinvestorer eller store hedgefonde. Da deadline for indsendelse af porteføljeindehavere er 45 dage efter kvartalets afslutning, baserer alle disse ETF'er deres porteføljeafgørelser på oplysninger, der kan være forældede med mere end fire måneder.

Hvis forvalteren af ​​en kildeportefølje køber eller afvikler en egenkapitalposition på den første dag i et nyt kvartal, ville ingen af ​​disse midler vide om transaktionen for de resterende 89 dage i kvartalet plus 45- dag arkivering periode.Det forældede øjebliksbillede af porteføljebeløb, der anvendes af disse ETF'er, har potentiale til at resultere i enten holdpositioner længe efter at være solgt af ledere af de hentede porteføljer eller være forsinkede til spillet, når aktierne er erhvervet måneder før SEC-arkiver offentliggøres.

Bottom Line

Som målt ved AUM og handelsvolumen har Direxion iBillionaire Index ETF endnu ikke fået traktion med investorer. Årsagerne til manglen på interesse i denne ETF kan omfatte de bredt offentliggjorte tab af bemærkelsesværdige hedgefondsforvaltere, herunder Bill Ackman, David Einhorn og George Soros i 2015, som muligvis har gjort opmærksom på investorer, at milliardærer kan tabe penge ligesom almindelige folk . Investorer kan også have et problem med firmånedersforsinkelsen i porteføljedataene, der bruges til at styre fondens beholdninger, der i et hurtigt handlende miljø gør strategien for at spore kildeporteføljer irrelevant. Endelig, og måske det største problem, er forudsætningen for, at denne ETF kan opfattes som en gimmick, der sætter ideen til investorer, at de kan investere som en milliardær, når virkeligheden ikke er noget af den slags.