Det ser ud til, at der i anledning af Diwali - den hinduistiske "festivalens lys" - Indien skal fremstå som den lyseste stjerne i BRIC-skibet, der truer med at formørke evigt økonomisk lysende Kina. Mens planetens største demokrati har længe trukket i skyggen af verdens næststørste økonomi, går Indien endelig ind i rampelyset takket være valget af en forretningsregering i midten af 2014, selvom væksten sænkes markant i Kina. Vil Diwali fra 2014 indlede en ny velstandsalder for den indiske økonomi?
En kort økonomisk historie i Indien: 1947 - 1991Indiens økonomiske historie siden den opnåede uafhængighed kan opdeles i to forskellige faser - den 45-årige periode til 1991, da den i det store og hele var en lukket økonomi og perioden efter 1991, da økonomiske reformer førte til genoplivning og hurtig vækst.
Indien stod over for en række skræmmende udfordringer, da den blev en selvstændig suveræn nation i 1947, lige fra religiøse uroligheder og krig mod voldsom fattigdom, lavt læsedygtighed og en ødelagt økonomi. Disse spørgsmål formede sin økonomiske politik - som var noget socialistisk og designet til at fremme selvtillid, samtidig med at landets afhængighed af importen blev nedsat - i de næste 40 år. Men regeringens jerngreb på næsten alle aspekter af økonomien lykkedes kun at skabe et gennemgribende industriel licenssystem, der betegnes som "License Raj", der tjente til at opdrække bureaukrati og fremme korruption.
Selvom Indien havde lavet nogle parapetiske forsøg på at åbne sin økoøkonomi i slutningen af 1980'erne, har disse bestræbelser opnået det største uopsættelighed fra 1990 og frem som betalingsbalance. krise tog landet til randen af konkurs. Sovjetunionens sammenbrud eliminerede en stor leverandør af billig olie til Indien, og da oliepriserne skød på grund af Golfkriget, var Indiens valutareserver udtømt til mindre end 1 milliard dollar i midten af 1991, kun nok til at dække to uger import.
Med landet i grab af en økonomisk krise og stadig på grund af mordet på tidligere premierminister Rajiv Gandhi, opstod en uventet frimarkedsførende i denne mørke time i form af Manmohan Singh, en velrenommeret økonom, der blev Indiens nye finansminister i juni 1991. Singh lancerede straks en ambitiøs skifer af økonomiske reformer baseret på tre søjler - devaluering af rupien, nedskæring af importafgifter og dekontrol af importen af guld (for at eliminere "hawala" eller valuta sorte marked) . Singh liberaliserede også den industrielle licenspolitik og slap af reglerne for udenlandske direkte og porteføljeinvesteringer.Foranstaltningerne betalte meget retfærdigt, da den indiske økonomi blev omdannet til et it-og vidensbaseret kraftværk med en af de hurtigste vækstrater i de store globale økonomier. Fra 1991 til 2011 firedoblet Indiens BNP, mens dets forexreserver steg mere end 50 gange til over 300 milliarder dollars, og eksporten steg 14 gange til 250 milliarder dollar. Benchmark BSE Sensex-indekset steg næsten 15 gange i 20-årsperioden fra juni 1991 til juni 2011.
Den hurtige økonomiske vækst førte også til fremkomsten af en enorm middelklasse befolkning, der havde en umættelig efterspørgsel efter forbrugsgoder. Et eksempel på denne manglende efterspørgsel kan ses i den eksplosive vækst i telefonindustrien i Indien. Indien havde tidligere et forældet telefonsystem, der resulterede i en fastnetliste, der blev målt i år. Revisionen af telesektoren og indførelsen af mobiltelefoner i 1990'erne ændrede telefonindustrien dramatisk. Antallet af telefonabonnenter steg fra 0,5 mio. I 1991 til 960 mio. Maj 2012, hvor overvejende flertallet var mobiltelefonbrugere; det var ikke kun en byrevolution, men også en landdistrikt, hvor landbrugerne udgør 35% af abonnentbase. Som følge heraf steg antallet af telefoner pr. 100 personer i Indien i sprang fra kun 0, 02 i 1950 til næsten 3 i 1990 og over 79 i 2012.
Den anden bølge
På trods af disse enorme resultaterne, den indiske økonomi blev svækket i de senere år af forskellige faktorer. Disse omfattede utilstrækkelig infrastruktur, en forværret finansiel stilling, der var præget af stigende skatte- og betalingsbalanceunderskud og vigtigst af de voldsomme koalitionsregeringer, der gjorde det vanskeligt at opnå konsensus og skubbe igennem de hårde reformer, der var nødvendige for at tage økonomien til næste niveau.
Bharatiya Janata-partiets jordskredssejr (BJP) i Indiens valgvalg i maj 2014 afleverede festen og dens pro-business leder, premierminister Narendra Modi, et utvetydigt mandat. Investorer var overbeviste om, at Modi ville kunne replikere den succes, han havde haft som minister for den vestlige indiske delstat Gujarat, hvor den årlige vækst fra 2003 til 2012 i gennemsnit var 10,3% med Modi ved roret, et hurtigere tempo end Indiens 7. BNP-vækst på 9% i samme periode. Der var også en hidtil uset optimisme, at Modi ville kunne fremskynde beslutninger om kritiske projekter til en værdi af næsten en fjerdedelbilled dollars, der var blevet forhindret ved at stride mellem den tidligere regering og dens koalitionspartnere.
Den anden bølge af milepælreformer kan ikke være så dramatisk som den første bølge, der startede i 1991, men de vil have vidtrækkende virkninger på den indiske økonomi bare det samme. Foreslåede foranstaltninger omfatter udvikling af infrastrukturer, gennemførelse af en afgift for varer og tjenesteydelser (GST), der kan bidrage til en stigning i procentvis stigning i den årlige BNP-vækst og åbning af flere områder af økonomien til udenlandske investeringer. En anden prioritet ville være at reducere den spirende subsidieregning, der var vokset fem gange i løbet af det seneste årti til 2. 6 billioner rupees årligt.
Langsigtede vækstdrivere til Indien
"Demografisk udbytte"
: Halvdelen af Indiens 1. 2 milliarder befolkning er under 25 år. I 2020 vil Indien have verdens yngste befolkning med en Medianalder på 29 år sammenlignet med en medianalder på 37 i Kina. Denne demografiske udbytte kunne potentielt give Indien den største arbejdsstyrke og gøre det til det største forbrugermarked i verden.
Voksende middelklasse
- : Indiens middelklasse på 250 millioner repræsenterer allerede et af verdens største forbrugermarkeder. Denne uddannede, teknologisk kyndige og relativt velhavende gruppe forventes at fortsætte sin hurtige vækst i de kommende år. Lav indtrængning af varer og tjenesteydelser
- : På trods af økonomiens fremskridt i det forløbne kvart århundrede har det indiske marked stadig en relativt lav indtrængning af varer og tjenesteydelser, hvilket resulterer i massivt uudnyttet potentiale. For eksempel var der i 2009 kun 11 personbiler pr. 1.000 mennesker i Indien sammenlignet med 34 i Kina, 179 i Brasilien, 233 i Rusland og 440 i USA Et fungerende demokrati
- : < En af Indiens største styrker er, at det er et levende og fungerende - omend et bagatellisk kaotisk - demokrati, hvor vælgerne jævnligt udøver sin forfatningsmæssige ret til at sparke udførende regeringer. Indiens hær, en af verdens største, er også stærkt apolitisk og har konsekvent forblevet afskåret fra politiske shenanigans. Etablerede virksomheder og institutioner
- : Indien har en blomstrende forretningssektor med dynamiske SMV'er og store virksomheder, der i stigende grad ekspanderer i udlandet, uddannelsesinstitutioner, der er blandt verdens bedste og kompetente finansielle organisationer. Indiens centralbank, Reserve Bank of India (RBI), ledes for tiden af Raghuram Rajan, som tidligere var økonomichef ved IMF. Kontrasterende udsigter
- De langsigtede udsigter for den indiske økonomi bliver klarere, ligesom den af sine BRIC-kolleger bliver mildere. IMF projicerede i sin rapport fra oktober 2014 om verdensøkonomiske udsigter, at den indiske økonomi ville accelerere fra et 5,6% tempo i 2014 til 6,4% i 2015 (se tabel), der stammer fra stigende eksport og investeringer. I modsætning hertil forventes væksten i Kina at moderere til et mere bæredygtigt tempo, fra 7,4% i 2014 til 7,1% i 2015, da aftagende kreditvækst sænker investeringerne og ejendomsaktiviteten fortsætter med at lette.Mens Kina fortsætter med at vokse i et hurtigere tempo end Indien, er præstationsdifferencen faldende, og for første gang i år går vækstrækningerne i modsatte retninger.Udsigterne for Brasilien og Rusland er meget mindre positive. Den brasilianske økonomi har indgået kontrakt i første halvdel af 2014 og forventes at vokse kun 0,3% i 2014, forhindret af politisk usikkerhed, lav forretningsmæssig tillid og strammere økonomiske forhold. IMF forventer, at væksten vil stige beskeden til 1, 4% i 2015. Rusland forventes at sende den langsommere vækst i BRIC-nationerne i 2014 og 2015, da økonomiske sanktioner i kølvandet på Ukraines konflikt tager deres vej i økonomien.
BNIC-vækstrater (2011-13) og fremskrivninger (2014-15)
2011
2012
2013
| 2015 | Brasilien | 2. 7% | 1. 0% | 2. 5% | |
|---|---|---|---|---|---|
| 0. 3% | 1. 4% | Rusland | 4. 3% | 3. 4% | 1. 3% |
| 0. 2% | 0. 5% | Indien | 6. 3% | 4. 7% | 5. 0 %% |
| 5. 6% | 6. 4% | Kina | 9. 3% | 7. 7% | 7. 7% |
| 7. 4% | 7. 1% | Bundlinjen | IMF forventer, at Indien vil blive en $ 2 billioner økonomi i 2014 - den tiende største i verden - og vil overstige $ 3 billioner i 2011, hvilket ville gøre det til verdens syvende største økonomi. Men medens de langsigtede udsigter er meget positive, har stigningen på 26% indtil nu i 2014 i BSE Sensex-indekset - som nået et rekordniveau på 27, 354 i september 2014 - gjort værdiansættelser blandt de dyreste på det nye marked . Ikke desto mindre, for investorer, der er komfortable med de risici, der er forbundet med fremvoksende markeder, repræsenterer Indien et tiltrækkende investeringsvalg på en tilbagekøb, hvilket kan forekomme, hvis Modi ikke kan fortsætte med reformer så hurtigt som investorerne forventer. | Offentliggørelse: Forfatteren ejede aktier i værdipapirer, der var nævnt på tidspunktet for offentliggørelsen. |
Kinas økonomi: Overgang til bæredygtig vækst
Med en tilbagegang i den økonomiske vækst anerkender den nye kinesiske regering behovet for at fortsætte strukturreformer, der blev påbegyndt for over 30 år siden. Hvordan Kinas økonomi er nu som amerikansk
Kinas økonomi kunne tage den globale økonomi nede med det; hvorfor det kan være gode nyheder i den store ordning. Hvad sker der, hvis en virksomheds indtjening ikke overskrider estimater?
Forstå, hvad det betyder, når et firma "savner indtjening" og ikke lever op til konsensusoverslag og lærer hvorfor det meste er det lille tilbud. |