Skrivskrivning er en væsentlig del af optionsstrategier. At sælge et sæt er en strategi, hvor en investor skriver en sæt kontrakt, og ved at sælge kontrakten til putkøberen har investoren solgt retten til at sælge aktier til en bestemt pris. Således har køberen nu ret til at sælge aktier til sælgeren.

At sælge et sæt er en fordel for en investor, fordi han eller hun vil modtage præmien i stedet for at forpligte sig til at købe aktier til aktiekursen, hvis kontrakten udnyttes. Hvis aktiekursen falder under stregkursen, skal sælgerselskabet købe aktier fra købskøberen, når optionen udnyttes. Derfor har en sælger normalt et neutralt / positivt udsigter på lageret eller forventer et fald i volatiliteten, som han eller hun kan bruge til at skabe en rentabel position.

Hvorfor vil du overveje denne strategi?
Skrivning kan være en meget rentabel metode, ikke kun for at generere indkomst, men også for at indtaste en aktie til en forudbestemt pris. Put skrift genererer indkomst, fordi forfatteren af ​​enhver option kontrakt modtager præmien, mens køberen opnår optionsrettigheder. Hvis timetidspunktet er korrekt, kan en sætskrivningsstrategi generere overskud for sælgeren, så længe han eller hun ikke er tvunget til at købe aktier i den underliggende aktie. En af de største risici for sælgers ansigter er således muligheden for, at aktiekursen falder under aktiekursen, hvilket tvinger sælger til at købe aktier til aktiekursen. Bemærk også, at mængden af ​​penge eller margen, der kræves i en sådan begivenhed, vil være meget større end selve præmiepræmien. Disse begreber bliver tydeligere, når vi overvejer et eksempel.

I stedet for at bruge præmieopsamlingsstrategien vil en putskriver måske købe aktier til en forudbestemt pris, der er lavere end den nuværende markedspris. I dette tilfælde ville putskribenten sælge et sæt til en aktiekurs under den nuværende markedspris og indsamle præmien. En sådan erhvervsdrivende ville være ivrig efter at købe aktier til aktiekursen, og som en ekstra fordel giver han eller hun overskud på optionspræmien, hvis prisen forbliver høj. Bemærk dog, at ulempen ved denne strategi er, at den erhvervsdrivende køber en aktie, der falder eller er faldet.

Et eksempel
Sig XYZ aktiehandler for $ 75 og dens enmåned $ 70 sætter (strike pris er $ 70) handel for $ 3. Hver sætte kontrakt er for 100 aktier. En putskribent ville sælge $ 70 sætter ind på markedet og indsamle præmien på $ 300 ($ 3 x 100). En sådan erhvervsdrivende forventer, at prisen på XYZ handler over $ 67 i den kommende måned, som vist nedenfor:

Vi ser at den erhvervsdrivende udsættes for stigende tab, da aktiekursen falder under $ 67. For eksempel er sælgeren til en aktiekurs på $ 65 forpligtet til at købe aktier af XYZ til en kurs på $ 70.Han eller hun ville derfor have et tab på $ 200, som beregnes som følger:

$ 6, 500 (markedsværdi) - $ 7 000 (pris betalt) + $ 300 (præmie indsamlet).

Sag lukket
For at lukke det udestående beløb inden udløbet, ville sælgeren købe tilbagekøbskontrakten i det åbne marked. Hvis aktiekursen har forblevet konstant eller steget, vil sælgeren generelt tjene penge på hans eller hendes stilling. Hvis prisen på XYZ imidlertid er faldet dramatisk, vil sælgeren enten blive tvunget til at købe sættet til en meget højere pris eller tvunget til at købe aktierne til overmarkedspriser. I tilfælde af XYZ-børshandel på $ 65 ville sælgeren enten blive tvunget til at betale mindst $ 500 for at genkøbe sættet ved udløb eller tvunget til at få aktierne "sat" til ham eller hende på 70 dollar, hvilket vil kræve 7 dollar, 000 i kontanter eller margin. Bemærk at i begge scenarier realiserer sælgeren en tab på $ 200 ved udløb.

Bottom Line
Salgssæt kan være en givende strategi i et stillestående eller stigende lager, da en investor er i stand til at indsamle præmier uden at pådrage sig betydelige tab. I tilfælde af et faldende lager er en udsat sælger dog udsat for betydelig risiko - selv om den udsatte sælgers risiko er begrænset. I teorien kan ethvert lager falde til en værdi på 0. Således i tilfældet med vores eksempel vil det værst tænkelige scenario medføre et tab på $ 6, 700. Som i enhver option handel, skal du altid sørge for at du bliver informeret om hvad kan gå galt

På grund af de involverede risici benyttes skriveskrivning sjældent alene. Investorer bruger typisk sæt i kombination med andre opsætningskontrakter.