Det er svært at understrege, hvor vigtigt petroleum er at være selv den mindst avancerede af moderne økonomier. Intet stof giver mere energi pr. Enhed udvindingsomkostninger. Rigelig og bevist, at olie vil forblive den mest populære energikilde på jorden i nogen tid. Med et samlet verdensforbrug på omkring 32 mia. Tønder om dagen, handler olie på et sofistikeret marked med mange værktøjer og køretøjer til at investere eller spekulere i olie. En måde at spekulere i oliepriserne er gennem handel i olie futures.

Olie futures kontrakter er simple i teorien. De fortsætter den ærefulde praksis hos visse deltagere i markedet, der sælger risiko for andre, der gerne køber det i håb om at tjene penge. Til gengæld fastsætter købere og sælgere en pris, som olie (eller sojabønner eller guld) vil handle på i dag, men på nogle kommende datoer. Mens ingen ved, hvad prisen olie vil handle om 9 måneder fra nu, tror spillere på futures markedet, at de kan. For eksempel kan Commodity X, som i øjeblikket sælger til $ 30, være tilgængelig for $ 35 i en kontrakt dateret for at komme på grund af næste januar. En spekulant, der mener, at prisen skyder forbi det, siger til 45 dollar, kan ved denne tid således købe $ 35 kontrakten. Skulle hans forudsigelse være korrekt, kan han derefter købe X på 35 dollar og straks sælge den til en 10 dollar fortjeneste. Men hvis X skulle være mindre end $ 35, er hans kontrakt værdiløs. Igen, for nogle investorer er denne futures kontrakt en måde at få en garanteret pris på $ 35 ned ad vejen; for dem bedre en i hånden end to i bushen, selvom X falder til nul. Mennesker på den modsatte side af transaktionen abonnerer på et andet aksiom: intet vovede, intet opnået. Skulle X skyde til $ 100 eller endda $ 200, vil spekulanten, der spillede på X, slå sig ned på $ 35, gøre flere gange sin investering. Prisen, som den pågældende vare forventes at sælge til på efterfølgende dato, kaldes selvfølgelig "futures" -prisen, og den kan afvige meget fra dagens pris.

I modsætning til dem for de fleste landbrugsvarer fastsætter futures for olie månedligt. Bomuld futures, for eksempel bosætte sig 5 gange om året. Den øgede hyppighed og regelmæssigheden af ​​oliekontrakter gør det lettere for investorer at bestemme tendenser eller forventede tendenser i den endelige oliepris. ( For mere om at forudsige oliepriser se Afdækning af olie- og gasmarkeder)

Olie handler med denne handel om 45 dollar pr. Tønde - en 6-årig nadir og næsten 100 dollar mindre end oliepriserne på deres højeste. Efterspørgslen er så konsekvent og voksende som nogensinde, hvilket betyder, at den største determinant af denne nedsættelseskurs er forsyning. Øget boring i USA har mindsket betydningen af ​​trusler og manøvrering af udenlandske karteller. At vide, hvad er en futures investor at gøre?Antag, at priserne vil fortsætte med at falde på kort sigt, eller fordi vi nærmer os det punkt, hvor priserne nærmer sig produktionsomkostningerne og dermed er der ingen steder at gå, men op?

Forvent fremtiden gennem fremtiden?

Hvad angår besvarelsen af ​​spørgsmålet, har markedet allerede gjort arbejdet for os. Den næste måneds futures kontrakter sælger for $ 47. 30. Den følgende måned er $ 49. 02. Så $ 50. 44, derefter $ 51. 59, og på noget tidspunkt 2 år fra nu af forventes oliepriserne (eller i det mindste oliepriserne som forudsagt af niveauet af futureskontrakter) at bryde $ 60 pr. Tønde. Stigningen stopper der heller ikke. Ud over det 2-årige mærke afregner olie futures mindre halvårlig eller endog årligt, snarere end månedligt. Den seneste tilgængelige kontrakt, for 2023, sælger for $ 68. 08.

To ting: nummer et, forudsigelse af markedsbevægelser 8½ år er således som at forudse vejret eller resultatet af Super Bowl så langt i forvejen. New England Patriots kan være i tvivl i 2023, eller de kunne lige så nemt gå 1-15: de fleste spillere på dette hold er ukendte mængder, der i øjeblikket leger på college eller endog gymnasiet. Verden af ​​2023 vil ikke bære en tæt nok lighed til 2015 for at berettige forudsigelser. Men olie futures markedet for 2023 eksisterer, selvom historien viser, at forudsige priser for 8 år kommende er et farligt spil.

Kun eftersyn er 20/20

For at se lige hvor farligt, lad os se, hvad futuresmarkedet i september 2010 troede, at oliepriserne ville være i 2015. I løbet af den måned handlede olie futures i december 2015 for 89 dollars. Og hvorfor ikke? $ 89 repræsenterede et niveau tæt på den daværende $ 76 pr. Tønde olie handlede på, sammen med en præmie på nogle få dollars for at foregribe fortsættelsen af ​​en stigende tendens. Gør perfekt mening. Bortset fra ingen eller i det mindste ikke nok mennesker til at påvirke, forudsagde den øgede produktion, at olieprisen ville falde ned til niveauerne i 2015.

Selvfølgelig, hvis der kunne være nok mennesker til at forudse , futures prisen aldrig ville have ramt hvor som helst nær $ 89 i første omgang. Der er uendelige variabler, der bestemmer den endelige pris på olie, men vores hjerner er i stand til kun at veje de mest oplagte, såsom oliens nuværende pris. Vi kan se en måned eller to på forhånd med en vis nøjagtighed, men det er en straight-up roulette spin for at finde ud af, hvad olie vil gøre, når fire flere Olympiads og et andet præsidentvalg eller to er kommet og væk.

Markedet tilbyder få garantier, men her er en, at selv Investopedias berygtede juridiske rådgivere vil stå bag: Den faktiske oliepris vil være langt mere volatil end det forholdsvis stramme prisniveau, der er indikeret af tendensen i kommende futureskontrakter. En gradvis stigning til $ 68. 08, med et gulv på $ 45? Må ikke satse på det. Hvordan kan vi være så sikre? For en ting går futures trenden kun i én retning. Enhver forandring, uanset hvor inkremental, er en positiv.Sikker på, at olie kan konsekvent stige i pris i de næste 8 år uden nogen dråber, men det er aldrig gjort i nogen tidligere strækning af den længde og fornuft dikterer, at det ikke ville have.

The Bottom Line

For at handle i olie futures, har du brug for to karakteristika, der ofte er uensartede: tålmodighed og dristighed. Du har også brug for en stor bankroll for at komme i gang. Olie futures kontrakter måles ikke i tønder, men snarere i tusindvis af tønder. Den December 2023 fremtid vil sætte dig tilbage $ 68, 080, men til gengæld vil give dig et likvide aktiv, hvis værdi vil uden tvivl svinge mellem nu og når den modnes. Det betyder masser af tid til potentielt at opnå et overskud, eller at vente og spekulere på, om du har foretaget en tåbelig beslutning. Uanset hvad, olie futures handel er ikke for dilettantes.