Investorer har kørt væk fra The Gap, Inc. (GPS GPSGap Inc26. 06-1. 21% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), hvis beholdning er faldet omkring 8% siden januar. Virksomheden står overfor pivoting mode krav og en stor stigning i en præference for online shopping, for nylig meddelt, at det vil lukke 175 butikker i Nordamerika og afskedige omkring 250 kontor medarbejdere, da det fordobler ned på revamping sine kerne design. (For mere se: Top 6 mest rentable tøjforhandlere. )

Når salget falder og opbevares tæt, har investorerne tendens til at gå videre til bedre muligheder. Gap, som nogle af sine konkurrenter, har endnu ikke fundet ud af, hvordan man appellerer til kunder under 30 år eller de omkring 75 millioner mennesker, der udgør den tusindårs generation, den største generation i amerikansk historie.

Det kan måske være nemt at stille spørgsmålstegn ved, hvorfor The Gap ikke ændrede sin taktik før, men svaret på det spørgsmål er simpelt: Disse strategier - i dette tilfælde, nemlig at udfordre stilfulde "basics" rettet mod Generation Xers og ældre folk - arbejdede Hvis der er et fald i salget, er det ikke tid til at panikere og straks skifte kurs. Gap'en fandt i sidste ende, at der var en langsigtet trend, og nu træffer den handling (udover at iværksætte nedskæringsforanstaltningerne i begyndelsen af ​​2015 hyrede den nye administrerende direktør en produktudvikling og designchef for at overvåge revampen). Vil det fungere? Lad os tage et kig på nogle numre først, inden vi når frem til en konklusion. (For mere, se: Køb eller Sælg disse Troubled Retailers? )

Alle tal nedenfor pr. 18. juli 2015.

Drooping Numbers

I maj kom Gaps nettoomsætning til $ 1. 25 milliarder mod $ 1. 27 milliarder i kvartalet siden ifølge selskabets 10-Q. Samlede comps (samme butikssalg) faldt 1% mod 1% comps stigning i kvartalet for kvartalet. Lad os bryde det comps nummer ned lidt.

The Gap	Maj 2015 comps	Maj 2014 comps
Gap Global	-6%	-3%
Banana Republic Global	-5%	3%
Old Navy Global	6%	2%

Det er ikke tiltalende tal, men lad os først se på et større billede - første kvartal. Samlet set i 1. kvartal skred 4% året rundt. Breaking that down:

Gap	Q1 2015 Comps	Q1 2014 Comps
Gap Global	-10%	-5%
Banan Republic Global	-8%	-1%
Old Navy Global	3%	1%

Stadig ikke imponerende. Så er det muligt, at faldet udelukkende stammer fra The Gap, som ikke har målrettet mod Millennials? Det er en stor del af det, men det er ikke den eneste grund. Overvej også, at mange Gap butikker er placeret i indkøbscentre, og indkøbscentret trafikken er faldet de seneste år på grund af flere mennesker, der handler online. De nye hot trends for live shopping er outlet butikker og fast-mode, hvoraf sidstnævnte omfatter mærker, der sælger billigere tøj som H & M.

Nu da vi kender problemerne, hvad er løsningen? (Se mere: Top ETF'er til handel med detailrevolutionen. )

Lukning af Gap

Gap meddelte for nylig, at det vil lukke ca. 25% af sine butikker i Nordamerika. Det er en stor procentdel, men husk på, at mange af disse butikker ligger i indkøbscentre. Det ville ikke være fornuftigt at holde disse butikker åbne for at bekæmpe en negativ tendens (faldende mall trafik). Ved at lukke disse butikker vil en masse kapital blive frigjort for produktinnovation. Udover at opbevare medarbejdere, som desværre vil miste deres job, vil The Gap reducere virksomhedens antal ansatte.

Her bliver det interessant. Mens The Gap and Banana Republic ikke klarer sig godt, har Old Navy - som synes at gøre det bedre at målrette en yngre demografisk - godt. Så længe en forhandler ejer et mærke, der fungerer godt, er der potentiale. Gap har brand diversificering. Hvis en trend ændrer sig, kan den allokere kapital i overensstemmelse hermed. Dette bør ikke være meget af et problem i betragtning af den operationelle pengestrømsgenerering på $ 1. 83 mia. I de seneste 12 måneder. (For mere se: De 4 R's for Investing in Retail. )

Overvej også Asien. Selvom det ikke ofte nævnes (se SEC-filerne), planlægger The Gap at dyrke følgende mærker i Asien: Gap China, Old Navy China og Old Navy Japan. Men det er ikke en af ​​de situationer, hvor der ikke er noget vækstpotentiale i USA. I løbet af de sidste otte år har The Gap erhvervet Athleta-en konkurrent til yoga-inspireret atletisk slid firma Lululemon Athletica Inc. (LULU LULULululemon Athletica Inc61. 79 + 1. 05% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - og Intermix, en lille kæde af luksusbeklædningsbutikker.

Hvis du er udbyder af investorer, giver The Gap 2.40%.

The Bottom Line

Gap har nogle problemer for øjeblikket, men takket være masser af kapital, Old Navy, relativt unge endnu voksende mærker, oversøiske vækstmuligheder og god online eksponering, har virksomheden en masse potentiale at rette sit skib. Den største risiko for bestanden er dens følsomhed overfor brede markedskorrektioner. Men hvis du kigger på det underliggende selskab for det lange træk imod, hvordan bestanden vil udføre i den nærmeste fremtid, kan dette helt sikkert være en rebound-historie. (For mere se: Topårsager lagerindeks kunne være forspændt. )

Dan Moskowitz ejer ikke aktier i GPS eller LULU.