a:

Delta sikring er en måde, hvorpå handlende mindsker risikoen i deres positioner ved at tage en modregningsposition. Selv om det er en fælles måde for handlende at afdække deres positioner, bruger en bedre metrisk til sikringsindstillinger gamma sammen med delta.

Gamma-sikring er en justering af delta-sikring. Delta-sikring er kun effektiv, når den anvendes til det nuværende underliggende aktivs pris. En del af en mulighed er imidlertid generelt ikke stagnerende; det varierer med ændringerne i det underliggende aktivs pris. Hovedfaktoren for denne variation er optionens gamma, som bestemmer ændringshastigheden for en options delta i forhold til ændringen i den underliggende aktiens pris.

Antag for eksempel, at en opkaldsopsætning på ABC er delta-sikret. Denne option har et 0,25 delta, så en erhvervsdrivende, lang calloptionen skal sælge 25 aktier af de underliggende aktiver for at gøre positionen delta-neutral. Opkaldsoptionens gamma er 20. ABCs aktier falder fra $ 50 til $ 49. Opkaldsoptionens gamma angiver, at for en prisændring på $ 1 i ABC ændres deltaet af optionen med ca. 20 cent.

Faldet i prisen på aktier i ABC efterfølges af et fald i calloptionens delta til 0. 15 fra 0. 25. Det oprindelige delta-hedge skal justeres, fordi den erhvervsdrivende shorted 25 aktier i ABC, men skal nu kun være kort 15. Dette indebærer, at erhvervsdrivende skal købe 10 aktier i ABC, hvilket er god nyhed, fordi aktier i ABC faldt med 1 dollar.