IShares Russell 2000 Value Fund (NYSEARCA: IWN IWNiSh Rus2000 Val122. 12-1. 41% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) søger at spore Investeringsresultaterne fra Russell 2000 Value Index. Dette indeks følger investeringsresultater fra småkapitalandele i USA, der anses for at være værdiskøb. IWN er den største børsnoterede fond (ETF), der følger småkapitalværdier.

IWNs underliggende indeks er en delmængde af Russell 3000 Index (hvorfra Russell 2000 består). Det underliggende indeks sporer specifikt de virksomheder, der indgår i Russell 2000, der bærer lavere pris-til-bog-forhold (P / B) og lavere forventede vækstværdier. Dette indeks rekonstitueres årligt for at køre ud større lagre og opretholde et ægte lille kasket sæt. Den gennemsnitlige markedsværdi for inkluderede virksomheder er $ 1. 71 milliarder kroner.

Denne ETF fokuserer på værdipapirer, hvilket er en form for grundlæggende egenkapitalvurdering. Drivkonseptet bag IWN er, at visse aktier handler for mindre end deres egenværdi. Værdipapirer mener, at sådanne virksomheder over tid vil producere bedre end forventet afkast og drive højere aktievækst. IWN sigter mod at kaste et bredt net omkring nok undervurderede lagre og derefter køre bølgen med bedre end forventet afkast.

Hvordan det sporer det

IWN sporer sit underliggende indeks gennem et simpelt stilvalg. Ledelsen vælger alle underliggende investeringer gennem linsen med P / B-værdier. Fonden bør se moderat vækstorienteret og moderat højrisiko over for de fleste amerikanske benchmarks.

En investor, der køber aktier i IWN, køber adgang til mere end 1.000 små- og mikrokapitalvirksomheder (og nogle få mellemstore virksomheder), der udgør det underliggende indeks. Disse virksomheder kan komme fra enhver industri, så længe de er noteret på en børs i USA. De øverste fem beholdninger er First American Financial Corp., Investors Bank Corp, Inc., Highwoods Properties, Inc., Umpqua Holdings Corp. og Prosperity Bancshares, Inc..

Denne enorme mangfoldighed af bedrifter forhindrer en håndfuld bestand af at kontrollere fondens pris bevægelse; De 10 øverste beholdninger tegner sig kun for 4,25% af alle forvaltede aktiver (AUM).

For så vidt angår sektorsammenslutningen er IWN mest udsat for finansielle serviceselskaber, der udgør 27% af alle beholdninger. Fem andre sektorer falder hver især mellem 16% og 7% af AUM: fast ejendom, industri, forbrugscyklus, teknologi og forsyningsselskaber. Sixty procent af beholdninger tilhører virksomheder med aktiver mellem $ 200 millioner og $ 2 milliarder i markedsværdi. En anden 37% tilhører virksomheder med mindre end 200 millioner dollars i markedsværdi.

IWN opfordrer ikke til brug af derivater eller andre komplekse handelsværktøjer.En meget lille del af fondens aktiver (typisk <0,25%) afholdes i kontanter eller kontantekvivalenter.

Ledelse

Alle iShares-seriefonde ledes af BlackRock, en af ​​verdens største investeringsselskaber. IShares-serien tegner sig for mere end 40% af hele det amerikanske børsnoterede produktmarked. Ifølge IWN prospektet: "Ledelsesteamet afholder løbende en række afvejelser i forsøget på at opfylde hver fonds investeringsmål."

Egenskaber

IShares Russell 2000 Value ETF blev indført den 24. juli 2000. Af I midten af ​​2015 havde IWN tiltrukket næsten $ 5. 8 milliarder i alt AUM. Det er juridisk struktureret som en åben ETF.

Omkostningskrævende investorer bør lide IWNs effektive trackingproces. Holdomkostningerne til IWN er blandt de laveste inden for markedssegmentet, og administrationsgebyret løber kun 25 basispoint - ikke nødvendigvis Vanguard-lignende overkommelighed, men stadig langt under gennemsnitsomkostningsforholdet for midler i kategorien.

IWN har tendens til at svare til markedets præstationer som helhed. Fra midten af ​​2015 havde fonden en beta-værdi på 1. 08 i forhold til S & P 500. Det betyder, at fonden har en tendens til at være mere volatil end det samlede marked med ca. 8%. Standardafvigelsen for IWN-præstationen var 12,2%.

IWN bærer værdimålinger ligesom alle sine investeringer. Den har et forhold mellem pris og egenkapital nord for 16. 1 og et P / B-forhold på omkring 1. 4.

Egnethed og anbefaling

IWN passer bedst til investorer, der ønsker større eksponering til mindre amerikanske virksomheder og som tror på begreberne værdi investering. Denne ETF indeholder kun indenlandske aktier, så den bruges bedst i en portefølje, der indeholder hække til USAs egenkapitalpræstation. Den væsentligste forskel mellem IWN og andre store amerikanske equity-institutter er, at IWN fløj meget mod lave P / B-værdiselskaber.

Tænk på IWN som en investering i den billigere del af småkapitalmarkedet. Det er fundamentalt en buy low-fond, der er villig til at acceptere højere volatilitet for højere vækstpotentiale.

Masser af ETF'er sporer småkapitalbeholdninger eller indenlandske aktier, men få kan prale af den form for aktivbase, som IWN besidder. IWN differentierer også mere end størrelse; en 15 + års track record viser den form for opholdskraft, som mange ETF'er mangler. Det er også den nemmeste fond i segmentet at handle for enten individuelle investorer eller blokke institutionelle handlende.

IWN præsenterer på grundlag af moderne porteføljeorientering (MPT) risiko og præstationsmålinger en effektiv investering (hvis det ikke er muligt). Det bevæger sig med det bredere marked, samtidig med at der tilføjes en lille ekstra volatilitet, men det giver ikke rigtig de langsigtede alpha-værdier, som mange MPT buy-and-hold-investorer søger. Det gør imidlertid et effektivt handelsværktøj, takket være dets lave sporingsfejl og høj volumen.

Hvordan Financial Adviser-klienter kunne bruge denne ETF

IWN-projekter bedst for yngre kunder, der er interesserede i at finde undervurderede aktier i U.S. aktiemarkedet. Med andre ord er disse kunder sandsynligvis meget interesserede i en "buy low, sell high" -strategi, men mangler enten investeringskapitalen eller risikoprofilen hos en enkelt aktør.

De fleste individer burde være begejstrede over den lave pris tilgang og bred egenkapital eksponering af IWN. Der er bedre ETF'er og fonde til kernen i en flerårig aktieportefølje, men IWN giver mening for målrettede værdihandler eller mellemlange investeringer.

Et andet potentielt sted for IWN er som en mindre, mere flygtig satellit, når den bruges sammen med blue-chip-positioner. Når et tyremarked forventes, kan IWN tilbyde potentialet for aggressiv vækst, der overskrider midler bestående af mere etablerede virksomheder.

Hovedkonkurrenter og alternativer

Den mest direkte konkurrent til IWN er Russell 2000 Value ETF, som sporer det samme indeks og har til formål at tiltrække de samme slags investorer. Men Russell 2000 Value ETF er meget mindre og meget mindre flydende end IWN - faktisk administrerer IWN cirka 75 gange så mange aktiver og handler 220 gange så ofte.

En ETF matcher næsten IWN i småkapitalværdier: Small Cap Value ETF, som er baseret på MSCI U. S. Small Cap Value Index. Selv her vinder IWN dagen med likviditet ved handel med næsten fire gange volumenet af Small Cap Value ETF.