Du bestemmer selv, at du vil købe en sikkerhed selv, snarere end at have din 401 (k) udbyder gøre det på dine vegne. Så du vælger en individuel aktie eller en aktie i en børsnoteret fond eller en obligation … afhængigt af hvilket. Derefter åbner du en konto, du finansierer kontoen, og endelig placerer du en ordre for den pågældende sikkerhed. Intet kunne være lettere, ikke?

Ikke helt. Ovennævnte ordning fungerer kun, hvis den sikkerhed, du vil købe, er flydende nok til, at den bliver handlet regelmæssigt. Bestil for at købe eller sælge nogen af ​​de 30 bestande, der omfatter Dow Jones Industrial Average, og medmindre du stiller betingelser på det, skal den udfyldes øjeblikkeligt. (Det kaldes en markedsordre - Du accepterer at købe / sælge varen til den pris, den handler i øjeblikket.) Vælg et tyndt handlet problem, der sælges over disken, og du kan dog vente et stykke tid for at finde en køber eller sælger.

Således vil folk, der deltager i aktiemarkedet, gøre deres ordrer betingede . For eksempel at sikre, at ordren kun aktiveres, når prisen når et bestemt niveau. Med XYZ handel på $ 10, kan en køber placere en ordre, der træder i kraft det øjeblik, prisen falder til et niveau, han betegner - sige $ 9. (Eller en sælger kan placere en ordre, der kun aktiveres, når prisen når $ 11 eller en anden pris efter eget valg.) Det kaldes en stop rækkefølge. Med det første eksempel, når XYZ falder til $ 9 (forudsat det nogensinde gør), aktiverer investorens stopord og bliver en markedsordre. På det tidspunkt kan enhver sælger villig til at sælge på $ 9 gøre det nu, da han har en køber.

I praksis er en købstopordre fastsat til en pris over markedsprisen, ikke under. Hvis det ikke giver mening, vil det om et øjeblik. Tanken er at minimere mulige tab. Tag ovenstående eksempel på en køber med en stop ordre på plads og en aktiehandel på $ 10. Køberen sætter stopordren på $ 11, lad os sige, og ved, at han ikke behøver at bekymre sig om at blive lukket, hvis prisen stiger langt ud over det. Hvis købsordren ikke var en stopordre, men bare en standardmarkedsordre, måtte køberen blive tvunget til at sidde der hjælpeløs, da prisen nåede $ 12, $ 13, $ 14 og derover.

Hvis køberen skulle have sat en stopordrepris under $ 10, er der en chance for at han venter på sidelinjen på ubestemt tid. Tanken bag en (buy) stop-ordre er, at køberen skal erhverve aktierne til en pris, han kan leve med, ikke at fastsætte en urimelig standard, at markedet ikke har nogen interesse i at mødes.

(For at lære om andre strategier for at reducere tab, se Investopedias artikel "Begrænsningstab".)

Tilsvarende reducerer en (sælger) stopordre tab i den anden retning.En aktionær, der ønsker at afvikle sine XYZ-beholdninger, vil sætte stopordre på, for eksempel $ 9, med børsen på $ 10. Indstil det lavere end $ 9, og aktionæren vil miste flere penge, end han ville være behagelig at miste. Sæt det på $ 11 eller $ 12, og han kunne ende med at holde på lageret på ubestemt tid, hvilket synes at besejre formålet med at placere en salgsordre i første omgang.

Der er en anden dobbeltsidet grund til at indstille (køb) stopordrer over den nuværende markedspris og (sælge) stopordrer nedenfor: primært for at låse fortjenesten på en aktie, en køber shorted. Hvis du har lånt 1000 aktier i XYZ fra din mægler til sin tidligere pris på $ 12, vil du købe det igen senere til enhver pris mindre end $ 12 (ekskl. Transaktionsgebyrer). Købe det tilbage på $ 10 er svulme. Købe det tilbage ved en stop-begrænset $ 11 er værre, men stadig positiv. Undlad at placere stopordren på $ 11, eller læg den for høj, og du kan miste din fortjeneste.

Så det er en stopordre. Et relateret koncept, ordningen grænse betyder, at investoren køber (sælger) et bestemt antal aktier til en bestemt pris eller lavere (højere). Kombiner de to ordrer, og du får et værktøj, der er oprettet specifikt til at begrænse ulemperne - ordren stop-limit .

Sådan fungerer det. Igen bruger vi køb til vores eksempel. (Hold denne artikel foran et spejl for at se, hvordan det fungerer for at sælge.) Det vigtige er at huske, at en stopordrebestilling angiver to priser - stopprisen og grænseprisen. Med en stopbegrænsningsordre på XYZ, der for øjeblikket handler på $ 10, kan køberen fastsætte en stoppris på $ 11 og en grænse på $ 12. Øjeblikket XYZ stiger til $ 11, ordren går live som en grænseregning. Hvis XYZ fortsætter med at stige til $ 12, før ordren kan udfyldes, forbliver den åben indtil prisen igen synker til $ 11. Således sænkes køberens mulige tab. Den store forskel mellem en stopordre og en stopordreordre er i dette tilfælde, at aktierne i det foregående tilfælde sælger så hurtigt som muligt og til den bedst mulige pris for køberen. Med sidstnævnte sælger aktierne kun, hvis grænseprisen er nået, hvilket måske ikke sker med det samme.

Bottom Line

Med stop-limit-ordrer beskytter køberne sig mod priser, der er for høje for deres smag. Og sælgere behøver ikke bekymre sig om priser, der er uacceptabelt lave. Angivelse af stop-grænse i stedet for markedsordrer er en ubesværet måde at minimere ulempen for den defensive investor.