Der er generelt accepterede regnskabsprincipper (GAAP) og regler for udarbejdelse af selskabets regnskabsaflæggelse. Ikke desto mindre påvirkes præsentationen af ​​en virksomheds finansielle stilling, som det fremgår af årsregnskabet, i mange tilfælde af ledelsesberegninger og vurderinger.

Finansiel regnskab er ikke en eksakt videnskab. Under bedste forhold er ledelsen omhyggeligt ærlig og ærlig, mens eksterne revisorer kræver streng og kompromisløs. Selv i dette bedste tilfælde er der mulighed for selektive fortolkninger af økonomiske regnskabsprincipper af virksomhedsledelsen. Nogle virksomheder misbruger denne breddegrad, men de fleste gør det ikke.

Ikke desto mindre er der blandt andet en finansiel rapporteringspraksis, der skal overvåges nøje af investorer: behandling af særlige engangsposter i resultatopgørelsen. I denne artikel tager vi dig på en rundvisning af engangsartikler og viser dig, hvad du skal passe på.

SE: Forstå resultatopgørelsen

Et forsigtighedsord Diskussioner om virksomhedsledelsens adfærd, som det vedrører en virksomheds regnskabsføring og rapportering indeholder ofte en betydelig mængde negative kommentarer fra finansielle kommentatorer.

Det emne, der er valgt til gennemgang i denne artikel, kommer under særlig hård undersøgelse. I mange tilfælde er ledelsen dæmoniseret og anklaget for bevidst bedrag og ubehagelige motiver, der virker imod selskabets aktionærers interesser.

Selv om man erkender, at der er tidspunkter, hvor ledelsens regnskabsførende praksis kan og skulle blive stillet spørgsmålstegn ved, kan engangsafgifter i resultatopgørelsen være helt legitime. Pointen her er, at uanset de underliggende omstændigheder skal indvirkningen på virksomhedens indtjening og finansielle stilling fuldt ud forstås af investorer.

Særlige, engangsposter i resultatopgørelsen En særlig, engangspost, som udtrykket indebærer, skal blot være det - en sjælden, sjælden begivenhed, hvilken finansiel Analytikere adskilles fra resultatopgørelsen for at undgå at fordreje den "faste" indtjening, der rapporteres af et selskab.

En resultatopgørelse har fire niveauer af rentabilitet: bruttoresultat, driftsresultat, resultat før skat og nettoindkomst. Investorer skal kunne foretage flereårige sammenligninger (fem til 10 år) af virksomhedens fortjenstmargener (niveau for rentabilitet / nettoomsætning =% margen) for at skelne mellem investeringskvaliteten i disse tal. Hvis der opstår såkaldte engangsafgifter i løbet af et hvilket som helst år i den reviderede periode, vil de fordreje en pålidelig sammenlignende analyse.

Ekstraordinære, usædvanlige, særlige eller engangsudgifter eller gebyrer dækker almindeligvis ting som materiel stormskader og skadelige lovmæssige, lovgivningsmæssige eller skatteafgørelser.Endvidere kan ændringer i regnskabsprincipper, som et selskab ikke har kontrol over, medføre indkomstjusteringer. Mens vi generelt tænker på disse varer i negativ forstand, kan de også som positive indtægter være positive, som i en gunstig skatteafgørelse, usædvanlig investeringsgevinster eller en tillæg til indtægterne.

• Omstruktureringsafgifter har en negativ indvirkning på indkomsten og udskilles normalt i resultatopgørelsen. De afspejler omkostningerne i forbindelse med at løse væsentlige virksomhedens drift og / eller gældsproblemer.
• Udgåede aktiviteter afslører indtjening, som ikke er eller ikke længere er en del af virksomhedens drift. De kan repræsentere betydelige aktiver og / eller operationer, der har været eller er beregnet til at blive solgt eller på anden måde bortskaffet af en virksomhed. Begrebet "nedskrivning" (reducering af et aktivs værdi) og "afskrivning" (opkrævning af et aktivbeløb til omkostning eller tab) involverer forholdsvis små pengeværdier og betragtes som regel som en del af den ordinære drift af en virksomhed.
• SE: Kan du regne med goodwill?

Hvorfor særlige, engangsposter er bekymrede for investorer

Det enkle svar her er, at disse særlige ting under normale omstændigheder kan tages i skridt. Alle ovennævnte ting afspejler omstændigheder, der simpelthen er en del af virksomhedernes liv. Lad os antage, at en virksomheds særlige genstande er helt legitime, jeg. e. , at ledelsen ikke praktiserer nogen form for manipulerende regnskabsmæssige regnskaber. Disse begivenheder komplicerer i det mindste livet for en investor, der forsøger at få et klart, ægte billede af en virksomheds finansielle situation.

Det er for eksempel ikke så usædvanligt at se på en virksomheds resultatopgørelse for de seneste tre regnskabsår og se et andet særligt emne i hvert af de tre år. For at illustrere denne situation skal man overveje en årsrapport fra selskabet i 1995. Virksomheden registrerede i 1993 et ​​materielt gebyr for ophørte aktiviteter på 75%, en ekstraordinær gevinst ved eliminering af gæld på 103% og en gevinst på 25 % fra den kumulative effekt af en ændring i regnskabsprincippet. Ting forbedredes i 1994 og 1995 - det tidligere år havde kun to og det sidste år kun en speciel vare. Dette temmelig ekstreme eksempel på engangsposter - for ikke at nævne at forsøge at sortere en pålidelig indtjeningspost - ville være en "mission umulig!" Effekten af ​​særlige poster på virksomhedernes regnskabsaflæggelse er en af ​​grundene til, at mange finansielle analytikere foretrækker at arbejde med driftsindtjeningsnumre for at vurdere virksomhedens indtjening og dermed fjerne fordrejning af særlige poster.

SE: Zoom ind på netto driftsindtægt

Siden omkring 2005 er mange investorer blevet mere og mere bekymrede over, at virksomhederne tager såkaldte "big bath" -afgifter (ekstraordinære tab) med en sådan hyppighed, at de er ikke længere ekstraordinært men temmelig almindeligt. I den henseende havde Eastman Kodak, engang en fremtrædende blue chip-virksomhed, løbet seks år i løbet af 90'erne løbet af seks store omstruktureringer.En Morningstar-lagerrapport om Kodak indeholdt denne kommentar, "Kodaks løbende brug af engangsafgifter … resulterer i et forvirrende [resultatopgørelse] rapporteringsformat." I januar 2012 indgav Kodak for kapitel 11 konkursbeskyttelse.

Bundlinjen

Det er klart, at et mønster af materiale, flerårige afskrivninger er et advarselsskilt, at et selskab fordrejer indtjeningspræstationen, og at investorer skal spørge, om de underliggende tal har nogen værdi. Virksomheder, der udviser denne form for finansiel rapportering, bør undgås, eller i det mindste undersøges med stor forsigtighed.