Definitionen

Short selling er en handelsstrategi - den enkleste metode til væddemål mod et lager. Lad os sige, at en mægler låner dig en aktie til at sælge med det samme, til pris A. Nu mangler du lageret til at give tilbage til mægleren eller er "kort" på lageret. Du betaler renten for den tid, du er i din korte position (kaldet "stock loan fee" eller låne gebyr). Når du føler at tiden er rigtig, køber du stammen tilbage for at vende tilbage til mægleren til kurs B. Hvis pris B plus aktielånsgebyret er mindre end pris A, har du tjent penge. Men det er den slags eksempel, du vil finde i en finansbog, og det kan være svært at forstå. For at give dig mere klarhed, er det en forklaring, der er lettere at forstå.

Eksemplet

Lad os sige, at du er George Soros, den berømte erhvervsdrivende. Du er altid på udkig efter muligheder for at skabe rentable forretninger. For ganske nylig faldt du af en college-boghandel og så, at den økonomiske bogbog, der er nævnt ovenfor, sælger for $ 55. For dig syntes det, at bogen var overvurderet. Og så gik du til en mægler - i dette tilfælde biblioteket. Du bad om et citat for titlen, og bibliotekarbaren fortalte dig, at der var en låntagers gebyr, der var relateret til, hvor meget efterspørgslen der var for bogen. "Uh," sagde du. "Hvis for mange mennesker har den samme idé, at jeg har lige nu, og bogen virkelig er overvurderet, vil låntagerens gebyr være for høj. Det kunne udligne faldet i prisen, som jeg forudser, og mit efterfølgende overskud. "Det er vigtigt at bemærke: jo flere mennesker tror, ​​at en aktiekurs falder (i hvilket tilfælde de vælger at kortslutte den), jo højere låntagerens gebyr vil være. Som det ofte er tilfældet på markedet, hvis alle forventer det samme arrangement, vil det allerede blive afspejlet i prisen.

Lad os nu sige, at biblioteket giver dig lærebogen til en låntagers sats på $ 1 pr. Uge. Bibliotekaren fortæller dig, at du kan holde bogen så længe du vil, så længe du er enig, betaler du gebyret. (Faktisk er der flere komplikationer: Biblioteket kan også til enhver tid ringe til bogen. Med andre ord kan hver side vælge at afslutte kontrakten, når den vil. Derudover skal du også viderebringe biblioteket om eventuelle fordele eller udbytte, at udgiveren betaler for at bestille ejere.)

Nu er det til Student Unionen, med bibliotekarens kontrakt og lærebog i hånden for at finde en køber. Se og se, du sælger bogen hurtigt til markedsprisen til din ven Angelina. Du har det godt med ting, og har $ 55 i lommen. Ulempen er, at du nu er kort en bog - og her er scenariet splittet for at vise to mulige resultater.

Scenario A: Efter at have ventet to uger for prisen at flytte, reagerede markedet.Forfærdeligt bogsalg fører til, at boghandlere i campuser taber prisen fra $ 55 til $ 35. Hvis du ser dette som din chance, køber du bogen fra boghandlen og sender den tilbage til biblioteket. Det koster dig $ 35, som du har taget fra $ 55 Angela gav dig, minus $ 2 låntagerens gebyr for de to uger, du var kort bogen. Scenario A har tjent dig $ 18-en succesrig handel!

Scenario B: To uger passerer og markedet svarer ikke som forventet. Flere og flere professorer har hentet lærebogen til brug i deres kurser. Markedsprisen på bogen er hoppet til $ 95. Dette er din første eksponering for "forstærket risiko", det vil sige, du har lige lært, at du kan være ansvarlig for flere penge, end du har lagt i en handel. (Det kunne have været værre. Bogens pris kunne har sprang til $ 300 eller endda $ 500!) Markederne kan være volatile, og der opstår så store, uventede vurderinger i aktiekurserne. Når det kommer til kortslutning, er nedadrettelsen bogstaveligt talt ubegrænset, teoretisk, at aktiekursen kan stige til den uendelige. På den anden side er opadrettet afkortet - prisen på et lager kan ikke gå under nul.) Under alle omstændigheder har du i dette scenario stadig brug for at returnere bogen til biblioteket og er tvunget til at betale $ 9, plus $ 2 låne gebyr. Din midlertidige gevinst på $ 55 er blevet opvejet af et tab på $ 97, og dit forsøg på at slå markedet har kostet dig $ 47.

The Bottom Line

Short selling er relativt ligetil og det kan være meget rentabelt. Men investorer skal forstå de risici og ulemper, der følger med strategien. Diligence og forskning er r equired, og alle nødvendige forholdsregler bør tages ved hver tur.