Det er frustrerende, hvordan transaktionsomkostninger kan spise væk en betydelig del af dit handelsresultat. Disse omkostninger omfatter mæglergebyrer og provisioner, udvekslingsgebyrer, clearinggebyrer, stempelafgifter og dermed forbundne skatter. Ikke alene reducerer disse afgifter overskuddet i vindende handler, men de øger også omkostningerne ved at miste handler.

På grund af dette er begrebet "nulkommissionsmæglervirksomhed" ved at vinde popularitet på de finansielle markeder. Hvis ideen fanger væsentligt, kan det muligvis ændre antallet af handler i fremtiden. Her er et kig på nogle fledgling tjenester, der tilbyder mæglerfri handel og nogle svar på spørgsmål, som enhver erhvervsdrivende ville have. Det vil sige, hvordan fungerer disse virksomheder? Og hvordan tjener de penge? (Se relateret: Åbning af din første mæglerkonto - Video.)

U. S.-Baserede Nul-Kommission Mæglerfirmaer

Der er i skrivende stund to prominente nulkommissionsmæglervirksomheder, der opererer i USA: Robinhood Markets, Inc. og Loyal3 Holdings Inc.

Grundlagt af Stanford University kandidater Vladimir Tenev og Baiju Bhatt, Robinhood er en provision-fri børsmægling baseret i Palo Alto, Calf. Det er medlem af Financial Regulatory Authority (FINRA) og Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Dens kunder kan købe og sælge amerikanske børsnoterede værdipapirer (aktier og ETF'er) med nul handelsprovisioner. Robinhood er også tilgængelig via Android og iOS mobil apps.

Robinhood er i øjeblikket åben for alle personer bosiddende i alderen 18 år og ældre, der har et gyldigt socialsikringsnummer. Mens Robinhood planlægger at operere i andre lande, forbliver ekspansionsfristerne usikre. I øjeblikket kan australske beboere ansøge om at få deres navne på en venteliste.

San Francisco-baseret Loyal3 har en lignende struktur. Det opkræver ingen gebyrer for tilmelding, transaktioner eller kontooverførsler, og kræver ingen mindste kontosaldo. Det giver brugerne mulighed for at handle med så lidt som $ 10 i kapital ved at muliggøre fraktioneret andelskøb. Så for eksempel kan en erhvervsdrivende med kun $ 10 i hans konto stadig købe 0, 2 aktier i en aktie, der for øjeblikket handler med $ 50 per aktie. Sammen med fælles bestande kan brugerne også søge om børsnoterede aktier via Loyal3. Ligesom Robinhood er det medlem af FINRA og SIPC.

Loyal3 har også nogle begrænsninger. For eksempel er maksimum køb begrænset til $ 10.000 pr. Transaktion og $ 20.000 pr. Måned for hver aktie. Derudover akkumulerer Loyal3 alle ordrer modtaget fra kunder i hele handelsdagen, og det vil typisk udføre hele batchen som en enkelt daglig handel. Dette betyder, at hver bestands endelige handelspris kan afvige (undertiden betydeligt) fra markedsprisen, når kunden afgav deres ordre.Fordi Loyal3 ikke nødvendigvis tilbyder de bedste tilgængelige priser til slutkunder, overveje denne prisbalance noget af en indirekte omkostning i stedet for nulmæglergebyrer.

Hvordan tjener kommissionsmæglere?

Enhver tjeneste skal mindst opfylde sine driftsomkostninger. Så hvordan holder disse mæglere deres virksomheder løbende (og rentable)?

For det første kan automatisering af tidligere manuel aktivitet i mæglerfunktioner reducere driftsomkostningerne betydeligt. Ved at tilbyde sømløs integration og straight through processing (STP) i handelsstrømme uden nogen manuel indgriben, kan virksomheder som Loyal3 og Robinhood holde deres driftsomkostninger lave og give fordelene til slutbrugerne. Bortset fra disse besparelser tjener disse virksomheder også indtægter fra et par handlinger. Disse inkluderer:

• Indtjening fra renter på penge, der holdes i kundemarginekonti (Se relateret: Typer af mæglerkonti)
• Indtjening fra påløbne renter på kundernes indskud på kontanter, der for øjeblikket er uinvesteret
• Indtægter fra afgifter for handel af internationale værdipapirer , mæglerassisteret handel og kundernes anmodninger om papirudtalelser

Robinhoods afgiftsplan er tilgængelig her. Mæglervirksomheden har i det væsentlige ingen gebyrer, så længe en kunde handler helt alene og kræver ingen involvering fra Robinhood-medarbejderne. Men i det øjeblik en kunde har brug for noget ud over det bare basale, begynder måleren at køre. Og mange af disse "bonus" afgifter kan være høj nok til at gøre op for manglen på provisioner.

Loyal3s strategi om at samle alle ordrer sammen til en daglig daglig handel er delvis afhængig af nettingseffekten. For eksempel, siger kunden "Nick" kan placere en købsordre for to aktier i Apple, Inc. (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) , mens "Beth" placerer en salgsordre for to Apple-aktier. I dette tilfælde ville Loyal3 blot debitere Bet's konto for to AAPL-aktier og kreditere dem til Nicks konto. Da de ikke garanterer de bedste ledige priser, vil Loyal3 bruge akkumulerede handelsordrer til deres fordel. De er også i stand til at tilbyde delingstransaktioner ved at anvende de samme mekanismer.

Da nulkommissionskonceptet er relativt nyt, dækkes disse selskabers nuværende driftsudgifter af venturefinansiering. For eksempel har Robinhood fået 66 millioner dollars fra en række engelske investorer, herunder Google Ventures, Snoop Dogg, Linkin Park, Ribbit Capital og Vaizra Investments.

Andre måder at handle gratis

Mæglerfirmaer med premium service tilbyder deres eget spin på nulkommission. Mange af disse virksomheder tilbyder nulkommission handler som en enticement for kunderne at åbne en ny konto, der giver en "grace period", der kan vare overalt fra en til seks måneder. (Disse konti kan kræve forskellige minimumsbeløb, fra $ 0 til $ 10.000.)

Sådanne mæglere tilbyder også planer, hvor erhvervsdrivendeprovisioner fjernes til gengæld for en kunde, der opretholder et højt finansieringsniveau (siger over $ 10.000 ).Sammen med at tilbyde X antal kommissionfrie handler, tilbyder disse planer endda delvis indbetalingsbonusbeløb.

Handlende, der handler ofte og i høje volumener, kan også vælge fastprismæglerplaner. Med disse planer kan en erhvervsdrivende handle med enhver mængde bestande uden gebyrer efter at have betalt et bestemt fast beløb. Dette faste beløb kan dog vise sig at være for højt, hvis du ikke er så aktiv som daglig erhvervsdrivende.

Bottom Line

Zero-commissions-handel er stadig et relativt nyt koncept. Handlende bør være forsigtige, da nogle virksomheder, der kører iøjnefaldende s tilbyder nul mæglervirksomheder er baseret i udlandet og så forbliver uden for tilsynsmyndighederne. Investorer bør være opmærksomme på udfordringerne i forbindelse med uregulerede eller udenlandske mæglerfirmaer og huske på, at forfremmelser fra regulerede amerikanske mæglerfirmaer kan have strenge vilkår og betingelser knyttet til provisionfri handel. (Yderligere foreslået læsning: 10 tips til valg af en online-mægler.)

Ansvarsfraskrivelse: På tidspunktet for at skrive denne artikel havde forfatteren ikke nogen konti hos nogen af ​​de nævnte mæglerfirmaer.