Når økonomien går ind i en tailspin, kan du høre rapporter om at slippe boliger starter, øge jobløse fordringer og faldende økonomisk output. Hvordan påvirker dette os som investorer? Hvad har husbygning og krympende produktion at gøre med din portefølje? Som du kan se, er disse indikatorer en del af et større billede, som bestemmer styrken af ​​økonomien og om vi er i en periode med recession eller ekspansion. (Se også "En gennemgang af tidligere recessions.")

Forretningscyklussen

For at forstå økonomiens tilstand på et givent tidspunkt, skal vi starte med konjunkturcyklusen. Konjunkturforløbet består generelt af fire forskellige aktivitetsperioder, som hver kan vare i måneder eller år.

Peak. I toppen kører økonomien ved fuld damp. Beskæftigelsen ligger på eller i nærheden af ​​maksimale niveauer, den reale bruttonationalprodukt (BNP) vokser med en sund sats og indtægterne stiger. Mindre opmuntrende, priserne tendens til at stige på grund af inflationen. Alligevel nyder de fleste virksomheder, arbejdere og investorer boomtiderne.

Recession. Det gamle ordsprog "Hvad går op skal komme ned" gælder perfekt her. Efter at have oplevet en stor vækst og succes, begynder indkomsten og beskæftigelsen at falde på grund af et antal årsager: En ekstern begivenhed som en invasion eller et forsyningschok, en pludselig korrektion i overophedede aktivpriser eller en nedgang i forbrugernes udgifter til inflation - hvilket igen kan føre virksomheder til at afskedige medarbejdere. (Fordi lønvirksomhederne betaler arbejdstagere og de priser, de opkræver forbrugerne er "uelastiske" eller oprindeligt modstandsdygtige over for forandring, er skære lønninger et fælles svar). Stigende arbejdsløshed skubber forbrugernes udgifter endnu længere og afværger en ond cirkel med økonomisk sammentrækning. En recession defineres generelt som to eller flere på hinanden følgende kvartaler af fald i realt BNP. ( Se også , "9 Fælles Effekter af Inflation.")

Trug. Dette er den del af konjunkturcyklusen, hvor produktionen og beskæftigelsen ligger under bunden. På dette tidspunkt er udgifterne og investeringerne afkølet betydeligt, hvilket skubber priser og lønninger ned. Denne omlægning gør nye indkøb attraktive for forbrugerne og nye investeringer - i arbejde og aktiver - attraktive for virksomhederne.

Udvidelse (genopretning). Under en genopretning - eller "ekspansion", hvis vi ikke diskuterer det i forbindelse med den sidste recession - begynder økonomien at vokse igen. Som forbrugere bruger mere, øger virksomhederne deres produktion, hvilket fører dem til at ansætte flere arbejdstagere. Konkurrence for arbejdskraft fremkommer, skubber lønninger og lægger flere penge på arbejdstagernes (som også er forbrugere) lommer. Det gør det muligt for virksomhederne at opkræve mere, der gnister inflation, som i det mindste i starten kan bringe væksten til ophør og starte cyklussen igen.På lang sigt er de fleste økonomier imidlertid tilbøjelige til at vokse, idet hver top når højere end den sidste.

Forretningscyklusfasen

Denne ordning er alt for forenklet, selvfølgelig: økonomier oplever undertiden dobbeltdæmpede recessions, for eksempel hvor et kort opsving følges af en anden recession. Alle økonomier har heller ikke en positiv langsigtet vækstvej. Forholdene mellem udgifter, priser, løn og produktion beskrevet ovenfor er også for simple: regeringer har ofte en stor indflydelse på alle stadier af cyklussen. Overdreven beskatning, regulering eller pengeprint kan gnide en recession; finanspolitiske og monetære stimulanser kan gøre en krympende økonomi omkring, når den formodede naturlige tendens til at genbalancere ikke bliver realiseret. ( Se også, "Industrier, der trives på recession.")

Hvad betyder dette for investorer?

Forståelse af konjunkturcyklus betyder ikke meget, medmindre det forbedrer porteføljens afkast. Hvad skal en investor gøre under en recession? Svaret afhænger af din situation og hvilken type investor du er. ( Se også, "Recession-Bevis din portefølje.")

Husk først, at et bjørnemarked ikke betyder, at der ikke er nogen måde at tjene penge på. Nogle investorer drager fordel af faldende markeder ved at sælge aktier, hvilket betyder, at de tjener penge, når aktiekurserne falder og taber penge, når de stiger. Denne teknik bør kun anvendes af sofistikerede investorer, dog på grund af dens unikke faldgruber. Det vigtigste af disse er, at tab fra kortsalg er potentielt uendelig: Der er ingen åbenbar grænse for, hvor langt en børs værdi kan stige. ( Se også, "Short Selling Tutorial.")

En anden race af investor behandler en recession som et salg på den lokale stormagasin. Kendt som værdipapirer, ser denne teknik på en faldende aktiekurs som et renter, der venter på at blive scooped up. At satse på, at bedre tider vil i sidste ende vende tilbage i økonomien, værdi investorer drage fordel af bjørnemarkederne til at hente højkvalitetsselskaber på den billige.

Der er endnu en type investor, der knap flincher under recessionen. En tilhænger af den langsigtede buy-and-hold-strategi ved, at kortsigtede problemer næppe vil være et blip på diagrammet over en 20- til 30-årig horisont.

Selvfølgelig har få af os lyst til at kigge årtier ned på linjen, eller at jernmagen kræves for at gøre noget i lyset af store tab af papir. Værdiinvestering er heller ikke for alle, da det kræver omfattende forskning, mens short selling kræver endnu hårdere disciplin end køb og besiddelse. Nøglen er at forstå din situation og vælge en stil, der virker for dig. For eksempel, hvis du er tæt på pension, er den langsigtede tilgang bestemt ikke for dig. I stedet for at være til gavn for aktiemarkedet, diversificere ind i andre aktiver som obligationer, pengemarkedet og fast ejendom.

Bundlinjen

Læsning af overskrifterne under en recession kan overbevise dig om, at himlen falder. Men nedture er en normal del af konjunkturcyklusen, og det er vigtigt at udvikle en strategi for at håndtere dem baseret på din økonomiske situation og risiko for risiko. Se også "Påvirkningen af ​​recessionen på virksomheder" og "Profit i en post-recession-økonomi.")