Investering i startvirksomheder er en meget risikabel forretning, men det kan være meget givende, hvis og hvornår investeringerne betaler sig. Stigningen af ​​mobilteknologi og innovationer, såsom cloud computing, delingsøkonomien og bitcoin, har bidraget til at stimulere denne seneste runde af teknologisk iværksætteri. De fleste nye virksomheder eller produkter gør det simpelthen ikke, så risikoen for at miste hele sin investering er en reel mulighed. Dem, der gør det, kan dog producere meget høje afkast af investeringer. ( Se også: Hvad er en opstart? )

Etaper af startups

Opstartsselskaber er dem, der er lige i idefasen. De har endnu ikke et arbejdsprodukt, kundebase eller indtægtsstrøm. Disse nye virksomheder kan finansiere sig selv ved at bruge grundlæggerens besparelser ved at opnå banklån eller ved at udstede aktier. At overdrage frøpenge til gengæld for en aktiepost er det, der kommer til at tænke for de fleste, når man tænker på, hvad det betyder at investere i startups. (Se også: 10 Hotteste opstarter i 2015 .)

Det skønnes, at der over hele verden dannes mere end en million nye virksomheder hvert år. De første penge, der opnås af disse selskaber, er sædvanligvis grundlæggere, venner og familie (FF & F), såkaldte frøpenge eller frøkapital. Disse beløb er generelt små og giver en iværksætter mulighed for at bevise, at hans eller hendes ide har en god chance for at lykkes. I frøfasen kan de første medarbejdere ansættes, og prototyper udvikles til at sætte firmaets ide til potentielle kunder eller senere investorer. De investerede penge vil blive brugt til aktiviteter som markedsundersøgelser.

Når et nyt selskab flytter ind i operationer og begynder at samle indledende indtægter, har det udviklet sig fra frø til bona fide opstart. På dette tidspunkt kan firmaets grundlæggere pitch deres ide til engel investorer. En engel investor er som regel en privatperson med nogle akkumulerede rigdom, der specialiserer sig i at investere i tidlige virksomheder. Engel investorer er typisk den første finansieringskilde uden for FF & F-penge. Engleinvesteringer er typisk små i størrelse, men engleinvestorer har også meget at vinde, fordi selskabets fremtidsmuligheder er på nuværende tidspunkt den mest risikable. Englepenge bruges til at understøtte de første marketingindsatser og flytte prototyper til produktion.

På nuværende tidspunkt, hvis virksomheden begynder at vokse og vise løfte, kan den søge risikovillig kapital (VC) finansiering. Stifterne vil have udviklet en solid forretningsplan, der dikterer forretningsstrategien og fremskrivningerne fremadrettet. Selvom virksomheden endnu ikke tjener noget overskud, er det ved at få fart og geninvestere indtægter tilbage til virksomheden for vækst. Venturekapital kan henvise til et privat, privat partnerskab eller en samlet investeringsfond, der søger at investere og tage en aktiv rolle i lovende nye virksomheder, der har flyttet forbi frø- og engelstadiet.Venturekapitalister optager ofte rådgiverroller og finder plads i bestyrelsen for virksomheden. Venturekapital kan søges i yderligere runder, da virksomheden fortsætter med at brænde gennem kontanter for at opnå den eksponentielle vækst, som VC investorer forventes at forvente. ( For mere, se: Scenarierne for Venture Capital Investing .)

Investering i Startups

Medmindre du tilfældigvis er en grundlægger, familiemedlem eller nært grundlægger af en grundlægger, er chancerne for dig vil ikke kunne komme ind i starten af ​​en spændende ny opstart. Og medmindre du tilfældigvis er en velhavende, akkrediteret investor, vil du sandsynligvis ikke være i stand til at deltage som en engel investor. I dag kan privatpersoner deltage i en vis grad i venturekapitalfasen ved at investere i private equity fonde, der specialiserer sig i venturekapitalfinansiering, hvilket giver mulighed for indirekte investeringer i startups.

Private equity fonde investerer i et stort antal lovende startups for at diversificere deres risikoeksponering for et enkelt selskab. Ifølge nylig undersøgelse er fejlfrekvensen for en venturefondsportefølje 40% -50% i et givet år, og 90% af alle virksomheder investeret i, vil ikke overstige det tiårige mærke. Forestillingen om, at kun en ud af ti venturekapitalinvesteringer vil lykkes, er nu industriel forventning. De 10% af virksomheder, der gør det stort, kan returnere mange tusinde procent til investorer. ( Se også: Virkelighedscheck: Hvorfor opstart fejler .)

Typiske ventureaftaler er struktureret over ti år indtil afgang. Den ideelle exitstrategi er, at virksomheden skal gå offentligt via et indledende offentligt udbud (IPO), som kan generere de store afkast, der forventes at tage sådan risiko på. Andre exitstrategier, der er mindre ønskelige, omfatter at blive erhvervet af et andet selskab eller forbliver som et privat, rentabelt venture. ( For mere se: IPO Basics .)

Et godt eksempel er Google (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 033. 33 + 0. 72% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), som startede i 1997 med 1 mio. USD i frøpenge fra FF & F. I 1999 voksede virksomheden hurtigt og tiltrak $ 25 mio. I venturekapitalfinansiering, hvor to VC-firmaer erhvervede omkring 10% af hver virksomhed. I august 2004 lod Google IPO hæve over $ 1. 2 milliarder kroner for virksomheden og næsten en halv milliard dollars for de oprindelige investorer, et afkast på næsten 1, 700%.

Risiko samt belønning

Disse store afkastpotentialer er resultatet af en utrolig stor risiko forbundet med nye virksomheder. Ikke kun vil 90% af VC-investeringerne mislykkes, men der er en lang række unikke risikofaktorer, der skal løses, når man overvejer en ny investering i en opstart. (Se også: Hvor mange startups fejler og hvorfor? )

Det første skridt i at udføre due diligence til en opstart er at kritisk evaluere forretningsplanen og modellen til frembringelse af overskud og vækst i fremtiden . Ideens økonomi skal omdanne til virkelige verdenens afkast. Mange nye ideer er så banebrydende, at de risikerer at ikke få markedsoptagelse.Stærke konkurrenter eller større adgangsbarrierer er også vigtige overvejelser. Juridiske, lovgivningsmæssige og compliance spørgsmål er også vigtige at overveje til helt nye ideer, såsom de lovgivningsmæssige forhindringer, der nu står over for startups Airbnb og Uber.

Mange engel- og VC-investorer indikerer, at virksomhedens grundlæggers personlighed og drivkraft er lige eller endog vigtigere end selve forretningsidéen. Stiftere skal have den dygtighed, viden og lidenskab at bære dem gennem perioder med voksende smerter og modløshed. De skal også være åbne for rådgivning og konstruktiv feedback fra firmaets indvendige og udvendige side. De skal være adrætte og nimle nok til at dreje selskabets retning givet uventede økonomiske begivenheder eller teknologiske ændringer.

Andre spørgsmål, der skal stilles, er, hvis virksomheden lykkes, vil der være risiko for timing? Vil de finansielle markeder være venlige til en børsintroduktion om fem eller ti år på vej? Skal virksomheden vokse nok til succesfuld IPO og give et solidt investeringsafkast?

The Bottom Line

Investering i startups er ikke for svag af hjertet. FF & F penge kan nemt gå tabt med lidt at vise for det. Investering i venturekapitalfonde diversificerer en del af risikoen, men tvinger også investorer til at møde den hårde virkelighed, at 90% af de finansierede virksomheder ikke vil gøre det til IPO. For dem, der går offentligt, kan afkastet være i tusindvis af procent, hvilket gør tidlige investorer meget velhavende.