Som en nybegynder investor vil du sandsynligvis koncentrere det meste af din tid på hvad du skal købe og hvornår. At være en succesfuld investor er lige så meget ved at vide, hvornår man skal sælge, hvornår man skal købe. Men hvordan ved du, hvornår det er tid til at sælge? Hvad er de bedste grunde til at afvikle en bedrift? Her er et par vigtige grundlæggende principper om hvorfor og hvornår du skal give slip på en del af din portefølje. (Se Tegn En lager er klar til at skubbe for mere.)

Væsentlige virksomhedsstrukturelle problemer eller bekymringer Hvert firma skal have toppe og dale. Men hvis en af ​​dine investeringer har underliggende strukturelle problemer, kan det tyde på, at det ikke har forretningens "ben" at gå i afstanden. Vær meget opmærksom på nyheder om en høj omsætningshastighed for dets ledende medarbejdere eller bestyrelse, overdreven executive compensation (især i lyset af middelmådige eller dårlige indtjening), tvivlsomme corporate ethics mv. Derudover vil enhver virksomhed med langvarig, aldrende lederskab bør have en klar successionsplan på plads.

Uforklaret Executive Stock Sell-Off Selskabsledere modtager ofte store blokke af aktier og / eller aktieoptioner som en del af deres kompensationspakke. Med jævne mellemrum kan de vælge at sælge en del af forskellige personlige årsager (dvs. et ønske om at diversificere). Men når flere ledere i en virksomhed sælger store lagerblokke, kan det tyde på manglende tillid til deres eget firma. Du kan lære, hvad en virksomheds ledere gør med deres lager (hvis de køber eller sælger), fordi de skal arkivere Form 4 med SEC, som du kan undersøge ved hjælp af SECs online Edgar database. Hvis de sælger, kan det være et tegn på, at du gør det samme. (Hvis du vil vide mere, se Kan insidere hjælpe dig med at gøre bedre handel? )

Afskæring eller annullering af udbytte Mens en virksomheds beslutning om at skære udbytte ikke nødvendigvis staver aktiekursdøm, kan det hæve et rødt flag. Afskæring eller annullering af udbytte udbytte er et skridt til at spare penge. Det vigtige spørgsmål er "hvorfor?" For eksempel kunne et firma forvente at behøve kontanter, hvis krediten bliver stram under en svær økonomi (dvs. en recession) og vælger at skære udbytte tilsvarende. Eller det kunne være et middel til at bevare kontanter, der var nødvendige for at finansiere erhvervelsen af ​​en konkurrent. Det kan dog betyde, at virksomheden har stigende gæld, som den skal betale tilbage, eller at det bare er for lavt på kontanter for at udbetale udbytte. Gør en lille grave for at lære, om meddelelsen viser, at det er tid til at sælge. (Se Udbyttefejl, du muligvis ikke kender for mere.)

Uforklarlig høj P / E-forhold sammenlignet med konkurrenter P / E-forholdet er et selskabs aktiekurs i forhold til indtjeningen. Hvis et selskab har et uforklarligt højere P / E-forhold end sine konkurrenter, betyder det, at dets aktie koster mere, men genererer samme indtjening som lavere priser på virksomheder, der opererer på samme marked.Virksomheder kan have overpris lager på grund af investor entusiasme, og uden ledsagende indtjening resultater over tid, vil det desværre ikke have plads til at gå men ned. Et uforklarligt højt P / E-forhold kan indikere, at det er tid til at sælge og geninvestere med en konkurrent, som har et lavere P / E-forhold.

Vedvarende fald i virksomhedernes indtjening Virksomhedsindtjening er et vigtigt stykke af puslespillet, der er kendt som stock valuation. Hvis indtjeningen er nede - og især hvis de bliver nede - har aktiekursen tendens til at følge. Du vil gerne vide det lille skød, før du holder for lang tid på din investering.

Faldende operationelle pengestrømme i forhold til nettoindkomst Kontantstrømmen er den mængde kontanter, som et selskab har indgået, og hvor meget det betaler sig inden for en bestemt periode. Nettoresultat er et selskabs resultat eller tab i bundlinjen. Mens en virksomhed kan vise en positiv nettoindkomst på papir, kan dette overskud være i kundefordringer ("AR"), og selskabet kan være kontantstabilt. Uden tilstrækkelige kontanter må det muligvis påtage sig gæld til finansieringsoperationer. Gæld betyder, at virksomheden betaler renter bare for at operere, og uden kontanter til at finansiere den daglige forpligtelse, bliver den mere risikable virksomhedens langsigtede rentabilitet. Se disse to variabler for at vide, hvornår det kan være tid til at trække ud. (For at få mere at vide, se Drift af pengestrømme: Bedre end nettoindkomst? )

Faldende brutto- og driftsmargener Margin er det overskud, et selskab gør ved salg. Bruttomargin er et selskabs fortjeneste ved salg før factoring i alle omkostninger, såsom renter og afgifter. Hvis en virksomheds bruttomargin falder, kan det betyde, at selskabet slår ned priserne (på grund af øget konkurrence) eller at produktionsomkostningerne stiger, og selskabet kan ikke hæve priserne for at kompensere det.

Et selskabs driftsmargin er selskabets anslåede overskud efter fradrag af omkostninger. Faldende driftsmargin betyder, at selskabet bruger flere penge, end det gør. En kombination af vedvarende faldende brutto- og driftsmargener kan betyde, at virksomheden har en vanskelig tid til at forvalte omkostninger og / eller produktprispoint. Uanset hvad det kan betyde, at det er tid til at sælge.

Høj gældskvote En høj gæld til egenkapital betyder, at et selskab bærer betydeligt mere gæld end det har i aktionærinvesteringer. Hvis forholdet er større end en, opererer virksomheden mere på grundlag af gæld end egenkapital. Det er vigtigt at kende den generelt acceptable gældsværdi for virksomheder inden for en industri, før du svarer på et højt antal ved at dumpe en aktie. Men hvis forholdet fortsætter med at klatre over tid uden forklaring - og især hvis forholdet er for højt end enten konkurrent eller industristandarder - kan det være et signal at sælge.

Vedvarende stigning i virksomhedens tilgodehavender Sammenlignet med salget Et selskabs tilgodehavender er, hvor meget det er faktureret og venter på at blive betalt. Der er et par grunde til, at tilgodehavender begynder at klatre:

• Kunder / kunder er i cash crunch og tager længere tid at betale deres regninger end tidligere
• Et selskab er ved at falde bag for at få regninger ud
• A Selskabet har valgt at forlænge sine betalingsdatoer for at imødekomme kundernes finansielle belastning eller som en økonomisk fordel for at lokke kundesalg og / eller loyalitet.

Du kan måle virksomhedens tilgodehavender i forhold til salg ved at gennemgå kvartalsopgørelsen og sammenligne tilgodehavender (balance) forhold til salg (indkomst).Altid sammenligne tal i samme periode (dvs. en bestemt måned eller kvart) fra et år til det næste. Hvis virksomheden har opretholdt langvarige betalingsforsinkelser, kan det begynde at ødelægge aktiekursen.

Væsentlig markedskrympning eller produktkompatibilisering Hvis en virksomhed har en lille procentdel af sit marked, og at det samlede marked krymper, skal det hurtigt tilpasse sig det grundlæggende marked og nytænke for at skabe en stærkere position. Hvis en virksomheds konkurrenter hurtigt har replikeret sit produkt og drevet ned omkostningerne, har spillet ændret sig. Hvis det ikke er den billigste producent eller det ikke har en betydelig mærkestyrke til at opkræve højere priser for et produkt (f.eks. Starbucks for kaffe), skal det reagere hurtigt. Vær opmærksom på markedstendenserne for virksomhederne i din portefølje, og sørg for, at de har stærke og effektive svar på markedskrympning eller produktkommoditisering, eller din investering er i sidste ende, hvad der vil falde i værdi.

Hostile M & A Bids Finansielt sunde, aggressive virksomheder søger jævnligt muligheder for at få fat i en større markedsandel. Hvis du ejer aktier i et selskab, der er genstand for et eller flere fjendtlige overtagelsestilbud, kan det betyde, at det betragtes som økonomisk svagt og en god "køb" mulighed for en større enhed. Problemet er, at et andet selskabs gevinst kan være dit tab. Se potentielle erhvervelsesbevægelser omhyggeligt. (Lær mere i Corporate Takeover Defense: Aktionærperspektiv .)

The Bottom Line Det er vigtigt at have en strategi for både køb og salg af aktier. Selvom du måske har personlige grunde til at vælge at afvikle en beholdning (dvs. du har et uventet økonomisk behov, har selskabets aktiekurs ramt din personlige salgspris mv.) Der er også corporate signaler til at se for at afgøre, om det er det bedste tid til at komme ud. Gennemgå kvartalsrapporter for tegn på problemer i stedet for at vente på at blive overrasket over dramatiske overskriftsnyheder eller et pludseligt fald i aktiekursen. Hvis du er usikker på, hvilke typer konklusioner der skal trækkes fra årsregnskaber eller porteføljerapporter, skal du overveje at arbejde med en troværdig, velrenommeret finansiel professionel. (For mere, tjek 8 tegn på en dømt lager .)