Mange forsikringsmæglere og agenter, der regnede med fastindekserede livrenter, der er fritaget for Best Interest Contract Exemption (BICE) i den nye fondsbidrag, har fået et uhøfligt chok. Det endelige sprog i regningen, der blev frigivet denne måned, placerer faste indekserede produkter i samme kategori som variable annuiteter (VA'er), hvilket udgør en væsentlig ændring fra det foreløbige forslag. Dette kan føre til lignende ændringer i det faste indekserede livrentemarked som det, der forudsiges for VA-markedet, og forlader VA-industrien uden en tilbagekøbsplan, som den troede, at det ville være i stand til at regne med at mindske virkningen af ​​regningen.

- 9 ->

Ubehagelig overraskelse

Sheryl Moore, administrerende direktør for Moore Market Intelligence, sagde: "Indekserede annuiteter var variable-annuity carriers 'Plan B. Nu skal de komme med Plan C. "Inden arbejdsministeriet (DOL) udstedte den nye regel i sin endelige form, blev indekserede og variable livrenteaftaler undtaget i henhold til en statut kendt som forbudt transaktionsfritagelse (PTE) 84-24. Dette tillod salg af indekserede og variable produkter til pensionskunder kunder under en kommissionsordning. Men denne undtagelse er nu historie for disse produkter, og de skal begge sælges i henhold til Best Interest Contract Exemption-bestemmelsen, der er fastlagt i den nye lovforslag. (For mere, se: Hvordan faste indeksannuancer udbytter pensionsindkomst .)

Mange kritikere føler stærkt, at denne undtagelse vil skabe unødigt ansvar for mæglere og agenter, der sælger dem og føre til ubarmhjertige retssager om, hvorvidt de handlede i kundens ubetingede bedste interesser. Chris Joline, en af ​​cheferne hos PwC, siger: "Den endelige regel har gjort det meget klart, at faste indekserede livrenter er nu under BICE, og jeg ved, at mange af livrenterne regner med at være 84-24, business-as -sædvanlig. Det vi oprindeligt troede var mange VA-transportører, ville gå ind i faste indekserede annuiteter, fordi det ville være enklere at håndtere dem, og de har mange af de samme egenskaber. Nu ser vi det ikke som sandsynligt. ”

Denne begivenhed har naturligvis været et slag for forsikringsselskaber, der specialiserer sig på det indekserede livrentemarked. Men ikke alle er overrasket over regningens endelige afgørelse. Præsidenten og administrerende direktør for det forsikrede pensionsinstitut sagde, at samtaler, som handelsorganisationen havde med DOL-embedsmænd, gav dem en ret tydelig indikation på, at kun relativt enkle livrenteprodukter som faste og øjeblikkelige livrenter ville beholde deres fritagelse. (For mere se:

Hvad Fiduciary Proposal Means for Annuities .) Trøst?

Men livrenteproducenter har en trøstemulsion, idet de lige faste livrenteprodukter fastholdt denne undtagelse.Skønt industrien havde forventet indekserede produkter at blive klumpet sammen med faste produkter i stedet for deres variable modparter, har de stadig en stor avenue, der ikke er uberørt. Det endelige sprog i regningen hedder, at det har gjort dette valg, fordi indekserede livrenter er "ofte ret komplekse og udsat for betydelige interessekonflikter på salgsstedet [og] bør sælges under strengere betingelser i Best Interest Contract Exemption. "

En anden crumb kunne være, at BICE-bestemmelserne måske ikke er lige så byrdefulde som det oprindeligt var forudsagt, da BICE-aftalen ikke behøver at underskrives til salgsstedet i henhold til de endelige bestemmelser i lovforslaget. Det samlede antal oplysnin- ger er også blevet reduceret fra det, de var under det foreslåede lovforslag, og fritagelsen er også blevet afklaret, så der ikke er nogen forskelsbehandling mod præsentation og salg af proprietære produkter. Lige så vigtigt er, at tidsrammen for gennemførelse af disse ændringer er blevet udvidet til et år. Det kan alt sammen betyde, at salget af variable kontrakter ikke må falde så meget som de var forventet at. (For mere, se:

Hvad DoLs Fiduciary Policy Means for Advisors .) Laura Bazer, vicepræsident og senior kreditansvarlig hos Moodys ratingbureau udtalte: "Jeg vil sige, at variabelt livrente salg vil være påvirket, men muligvis ikke så meget som folk troede. Men vi bliver nødt til at se, og det vil afhænge af specifikationerne for det firma, der sælger produktet. "En mulig ændring, der måtte komme fra regningen, er en bevægelse mod gebyrbaserede livrentekontrakter i stedet for dem, der betaler en provision. Denne type kontrakt ville være fritaget for BICE-kravene og kan være et levedygtigt alternativ for pensionskonsulenter, der ønsker at forblive kompatible og stadig modtager passende kompensation for deres ydelser.

Den nederste linje

Den nye fondsbidrag, der blev udstedt denne uge, vil have en væsentlig indflydelse på pensionsplanlægningsindustrien, selvom salget af variable og indekserede livrenteprodukter forbliver upåvirket. BICE-kravene og andre bestemmelser i denne lovforslag vil sandsynligvis føre til store ændringer i, hvordan livrenteprodukter markedsføres, sælges og forvaltes af rådgivere af alle striber. (For mere se:

Rådgivning af FA'er: Forklaring af annuiteter til en kunde .)