Teknologisektorens investorer lægger stor vægt på rygtermøllen for scuttlebutt vedrørende potentielle fusioner og overtagelser (M & A), der er initieret af de største teknologibedrifter. De, der er heldige nok til at besidde aktier i et selskab, der betragtes som et overtagelsesmål, kan realisere gevinster svarende til tilbudets værdi, da overtagelsen spænding bygger. Mange erhvervelsesmål er imidlertid virksomheder, der endnu ikke er offentliggjort.

Når et big-cap-teknologiselskab erhverver en opstart, kan et sådant skridt indebære udvidelse til en ny virksomhed med en anden indtægtsstrøm og ansættelse af nyt talent med unikke færdigheder udviklet til en innovativ virksomhed. Ved at erhverve en opstart kan det større firma gøre denne udvidelse ved at opnå et selskab med en ren driftshistorik uden skandaler, konkurser eller kundetilfredshedsproblemer.

Masser af penge at bruge

Tekniske virksomheder har rigeligt med penge til rådighed for køb. Bloomberg rapporterede, at 360 teknologi- og teleselskaberne i Russell 3000 Index i juni 2016 samlede i alt $ 870. 2 mia. I kontanter, det højeste niveau i fire år. De største teknologiske virksomheder har enorme mængder kontanter. Fra september 2015 havde Apple (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc173. 05 + 0. 32% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) havde $ 41. 60 milliarder i kontanter. Alfabet Inc. (NASDAQ: GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 046. 89-0. 30% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) havde $ 73. 06 milliarder i kontanter pr. December 2015. Siden dengang har Alphabet brugt 300 millioner dollars til at foretage erhvervelser. Selv om det måske lyder imponerende, er det kun en brøkdel af det årlige gennemsnit på 5 mia. Dollars, som virksomheden bruger til erhvervelse mellem 2011 og 2014. Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 41 + 0. 32% > Opret med Highstock 4. 2. 6 ) havde $ 96. 52 milliarder kroner i kontanter i juni 2015. Cisco Systems Inc. (NASDAQ: CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 33-0. 41% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) havde $ 60. 41 milliarder i kontanter.

Overvurderede Startups

En af grundene til, at de største teknologibedrifter akkumulerede kontanter i løbet af de sidste par år var, fordi mange startups var blevet overvurderet, hvilket gjorde dem usammenhængende som overtagelsesmål. Ændringer i venturekapitalvirksomheden har medført længere forsinkelser, før opstartsselskaber kunne gå offentligt. I 1999 tog det et startfirma gennemsnitligt fire år, før det blev offentligt. I 2014 var gennemsnitsalderen for et selskab ved dets oprindelige offentlige udbud 11 år.

Mellem 2013 og 2015 steg den årlige venturekapitalfinansiering i USA med mere end 100% til 63 milliarder dollar, ifølge Bloomberg.De overophedede værdiansættelser af startups har skabt et stort antal virksomheder kendt som enhjørninger, fordi deres værdiansættelser overstiger 1 mia. Pr. 1. juli 2016 var der 169 enhjørningsvirksomheder sammenlignet med kun 13 i 2013 ifølge undersøgelser foretaget af CB Insights. Af de 169 enhjørninger var 14 decakorer - virksomheder med værdiansættelser på mindst 10 mia. Gruppelederen var Uber, med en $ 62. 5 mia. Værdiansættelse.

Trend Tilbagevendelse bringer købsmuligheder

I løbet af 2016 begyndte værdierne af startups at falde, da venturekapitalen blev mindre rigelig. I løbet af første kvartal 2016 faldt antallet af igangsætninger, der modtog finansiering, samt antallet af finansieringsforpligtelser med 11% i forhold til første kvartal 2015.

Den maniske stigning i opstartsværdier begyndte at aftage efter et betydeligt antal IPO'er fra 2015 leverede skuffende afkast. Pr. 18. maj 2016 var det gennemsnitlige afkast for en aktie, der blev offentligt i 2015, negativ 19%, og 72% af 2015-børsnoteringen var under udstedelse, ifølge Renaissance Capital. Da investorer blev mere skeptiske over for IPO-værdiansættelser, forhindrede venturekapitalister deres entusiasme for ubeviste forretningsmodeller.

Venturekapitalfinansiering fortsætter gennem flere finansieringsrunder. Selv om A-finansieringsrunderne typisk har steget mellem 2 millioner og 15 millioner dollars, er disse beløb steget. Serie B og C-finansieringsrunder øger generelt stigende pengebeløb. CB Insights rapporterede imidlertid, at antallet af runder siden 1. juli 2016 var steget med 70 siden 2015. Mindst 12 af disse runder har involveret enhjørningsvirksomheder. En nedrunde sker, når en opstarts værdiansættelse falder. Værdierne kan falde af flere grunde, herunder et ubesvaret resultatmål, ledelsesfejl eller tilstrækkeligt bevis for at vise, at hype om virksomheden er uberettiget.

Faldet i opstartsværdier har tiltrukket store tech companies 'opmærksomhed med de disponible kontanter for at købe nye køb. Tech virksomheder har været de første adoptere af en teknik kaldet acqui-ansættelse, der involverer køb af et lille selskab primært for at opnå sin talent pool. Når en gruppe af medarbejdere er vant til at arbejde sammen som et hold, er det meningen at leje hele holdet fra både de økonomiske og psykologiske standpunkter. Apples administrerende direktør (CEO) Tim Cook forklarede, at overtagelsen af ​​et firma går ud over at udvide produktlinjen, fordi købet kan bringe et overordnet team til værdi.