Japan har under den brede Abenomics platform meddelt, hvilke skridt den vil tage for at bringe udenfor direktører til sine økologiske virksomheder. Desværre viser den nylige regnskabsskandale hos Toshiba, at denne reform ikke sker næsten hurtigt nok. Vi vil se på nogle af de spørgsmål, der rejses af denne skandale, der er foruroligende tegn på, hvor langt Japan endnu ikke skal gå.

Vil udenfor direktører løse noget?

Et uafhængigt panel afslørede, at Toshiba oversteg overskuddet med mere end en milliard dollars over en femårsperiode. Varigheden af ​​regnskabsforfalskningen fortsatte mere end mængden, fordi den viser, at overstatement skal være standard praksis. Hvor var den interne finansielle kontrol? Kontrollerne er der, men systemet kan overstyres fra toppen ned. Dette fremhæver en kritisk kløft mellem, hvad der sker på papir og i praksis.

Statsminister Shinzo Abe satser på udenfordirektører havde til formål at bringe nye perspektiver og ideer ind, men behovet for tilsyn var uden tvivl en del af det. De foreslåede reformer blev ofte indrammet som et svar på en anden japansk regnskabsskandale, 2011-svig på Olympus. Toshibas svindel bringer et interessant problem op, fordi virksomheden allerede havde fire udenfor direktører. Klart udenfor direktører alene vil ikke give internationale og institutionelle investorer tillid til, at Japans selskaber omfatter corporate governance, endsige at der er en vilje til at gennemgå virksomhedens omstrukturering efterlyst siden de mistede årtier begyndte. (For mere, se Lærte erfaringer: Sammenligning af japanske og amerikanske bobler .)

Er der nogen, der forlader virksomheden?

Et andet problem, som skandalen bringer til lys, er, hvor mange tidligere execs der hænger rundt om firmaet på tavlen og som særlige rådgivere. At opdrage og holde talent tæt på er et lovværdigt mål, men i kombination med en kulturel tendens til ikke at sætte spørgsmålstegn ved senior lederskab, gør det forandring vanskeligt. Hvor mange CEO'er i Japan forsøger at skære tabte divisioner eller omarbejde kun dårlige tilbud for at finde den person, der gjorde den modsatte beslutning stadig i rummet? Ønsket om ikke at fornærme sandsynligvis resulterer i underperformance på virksomhedsniveau, hvilket øger den samlede underperformance af japanske virksomheder som helhed. (For mere, se Forstå Japans nye corporate governance kode .)

Er Unwinding Japan Inc. muligt?

Japan Inc. blev en gang set som nøglen til japansk succes, med erhvervslivet og regeringens verden, der arbejder tæt sammen. Cross-holding aktier og helejede datterselskaber er stadig fælles ordninger, hvor politikere og tidligere execs flytter ind i den gamle drengs klub for bestyrelse og rådgiver roller ved pensionering.Med andre ord har mange stærke mennesker en interesse i at holde Japan Inc. igang, og den sammenflettede aktiestruktur vil være svær at slappe af selv med et sandt ønske om at gøre det.

Det er sagt, at der er voksende støtte til et mere konkurrencedygtigt og aktivt Japan, når det gælder corporate finance og omstrukturering. Statsminister Abe ser formodentlig værdien i at få adgang til global finansiering for at skubbe indadvendt mod Japan for at fokusere på det større globale marked. Endnu vigtigere er, at hver skandale, der fremhæver de værste dele af Japan Inc., arbejder for at øge presset og appetitten til reform i Japan.

The Bottom Line

Regnskabskandaler er ikke udelukkende et japansk problem af nogen form for fantasi. Virksomheder over hele verden er fanget overstiger indtægter eller gemmer tab på kreative måder. Årsagen til, at Toshiba-skandalen er vigtig, er, at den illustrerer nogle af de værste dele af Japan Inc. - cloistered management og tidligere execs, der foretager øko-beslutninger, der skader aktionærerne i det lange løb. Dette problem på et ledelsesniveau kan findes i at jage japanske selskabers strategier, da de overemphizes betydningen af ​​et gråt hjemmemarked, mens man ignorerer det globale marked, hvor deres eksport stadig er meget eftertragtet. Der er ingen tvivl om, at Japan stadig er førende inden for teknologi og produktionskvalitet, men den kant er i fare for at blive spildt.